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焦煤与焦炭早报总结

机构与合规信息
大越期货投资咨询部（咨询证号Z0021337）发布焦煤焦炭早报，明确披露交易咨询业务资格（证监许可【2012】1091号），免责声明强调报告仅供参考，不构成投资建议。

焦煤市场分析

基本面

供应端存在干扰，煤矿复产缓慢。下游终端采购放缓，市场情绪反复，部分煤矿价格小幅调整（降幅约10-60元/吨）。尽管当前库存压力缓解，刚需采购仍支撑价格，短期内大跌风险较低（利多）。

基差与盘面

现货价为2110元，折价24元/吨（现货贴水期货，偏空）；日线向上（20日均线上方），偏多。

库存

钢厂、港口、独立焦企库存合计1902.8万吨，较上周增加45.9万吨（偏空）。

主力持仓

焦煤主力净空头减少（偏空）。

预期

预计焦煤短期偏强运行。利多：铁水产量高位；利空：焦钢企业采购谨慎、钢材价格疲软。

焦炭市场分析

基本面

焦煤价格高位支撑焦炭成本，焦企生产正常，出货顺畅，库存多维持低位（偏多）。

基差与盘面

现货价为1610元，折价97元/吨（现货贴水期货，偏空）；日线向上，价格在20日均线上方（偏多）。

库存

钢厂、港口、独立焦企库存合计839.7万吨，较上周减少3.8万吨（偏多）。

主力持仓

焦炭主力净空头减少（偏空）。

预期

预计焦炭短期稳中偏强运行。利多：铁水产量高位、高炉开工率上升；利空：钢厂利润压缩、补库需求透支。

关键数据补充

• 库存动态：焦煤港口库存环比降10.2万吨；焦炭港口库存增加17万吨。
• 生产与盈利：全国独立焦企产能利用率74.48%；焦企吨焦盈利约25元（数据存在一定下限）。
• 环保预期：临近阅兵，限产风险升高，可能抑制供应端释放。

以上内容由专业报告总结助手基于指定报告整理，谨供行业投资者参考。