20250927-天风证券-通信行业研究周报_人工智能巨头陆续公布重大进展_积极看好AI产业链投资机会_11页_1mb

行业报告分析：本期通信行业研究周报探讨2025年AI产业链投资机会，行业评级“强于大市”。核心动态包括英伟达投资1000亿美元与OpenAI合作建设AI数据中心、阿里云集成英伟达Physical AI软件栈以加速AI应用开发。投资观点看好海外算力产业链和国内AI基础设施竞赛，推荐关注光模块、光器件、IDC及液冷等领域股票，如中际旭创、新易盛、天孚通信、沪电股份和中国移动。报告强调AI是长期趋势，风险因素包括技术进展不及预期。

关键总结点：

• 行业动态：英伟达-OpenAI合作涉及10吉瓦数据中心；阿里云-英伟达合作推进Physical AI。
• 投资观点：海外算力高景气未变，国内AI应用待开花结果；建议关注海外AI核心方向（光模块、液冷）和国产算力（服务器、IDC）。
• 推荐标的：重点股票包括中际旭创、新易盛、天孚通信、沪电股份等，以及低估值高分红股如中国移动。
• 风险提示：AI进展低于预期、应用推广不及预期、贸易摩擦等。