20221106-华鑫证券-机械行业第42周周报_专业设备景气依旧_关注机床行业复苏_25页_983kb

机械行业第42周周报总结

核心内容概述

本周报分析了2022年前三季度机械行业整体及细分领域的表现，指出国内制造业景气度有所好转，行业持续回暖。其中，专用设备行业表现强劲，通用设备行业则在复苏进程中。报告重点推荐了工业自动化、高端机床、半导体设备、光伏设备、锂电设备、检测检验和油服行业，认为这些领域具备良好的增长潜力和投资价值。

主要观点

• 行业整体表现：2022年前三季度机械行业营业收入同比增长1.8%，净利润同比下降6.5%，但亏损面有所下降，显示行业复苏迹象。
• 专用设备景气度高：光伏、锂电、半导体设备等细分行业保持高增长，其中光伏设备收入增长49%，锂电设备增长63.4%，半导体设备增长62%。
• 通用设备复苏：工业自动化收入增长17.6%，工业机器人收入略有增长，但净利润下降显著。数控机床和工程机械行业虽收入下滑，但经营情况较中报有所改善。
• 高端机床国产化趋势：随着制造业转型升级和进口替代需求，高端机床行业迎来新的发展周期，国产企业有望占据市场主导地位。
• 检测行业成长性突出：检测行业收入增长22.5%，净利润增长8.7%，具备长坡厚雪的优质赛道属性，未来增长可期。
• 新能源车带动锂电设备需求：新能源汽车销量和动力电池装机量大幅增长，推动锂电设备行业快速发展。
• 光伏设备技术升级：光伏行业技术迭代迅速，激光技术应用提升生产效率，推动行业向高效率、低成本方向发展。
• 半导体设备自主可控：全球半导体市场持续增长，国内设备企业受益于进口替代，有望实现量价双升。
• 油服行业复苏：国际油价上涨带动全球上游勘探开发投资增长，国内海上油气开发潜力巨大，行业复苏态势明显。

关键信息

行业数据

• 机械行业：2022年前三季度营业收入14320亿元，同比增长1.8%；净利润1083亿元，同比下降6.5%。
• 工业自动化：2022年前三季度收入460亿元，同比增长17.6%；净利润63.5亿元，同比增长19.5%。
• 工业机器人：前三季度收入208亿元，同比增长0.16%；净利润6.22亿元，同比下降59.9%。
• 数控机床：前三季度收入171亿元，同比下降27.1%；净利润0.3亿元，同比下降97.5%。
• 光伏设备：前三季度收入271亿元，同比增长49%；净利润53亿元，同比增长65.3%。
• 锂电设备：前三季度收入282亿元，同比增长63.4%；净利润28亿元，同比增长43.1%。
• 半导体设备：前三季度收入231亿元，同比增长62%；净利润46.6亿元，同比增长99.7%。
• 检测服务：前三季度收入143亿元，同比增长22.5%；净利润16.3亿元，同比增长8.7%。

市场表现

• 机械板块：上周涨幅为7.25%，其中高空作业车涨幅最大（14.7%），油气装备涨幅最小（1.19%）。
• 个股表现：天鹅股份（61.0%）、奥来德（28.6%）、天宜上佳（27.0%）等个股涨幅显著；迪威尔（-8.6%）、中亚股份（-7.2%）等个股表现不佳。

投资重点

• 重点推荐公司：科德数控、苏试试验、创世纪、北方华创、埃斯顿、广电计量、先导智能、杭可科技、中微公司、海天精工、信捷电气、法兰泰克、天准科技、奥普特、华海清科、精测电子、德龙激光、新莱应材、芯源微、富创精密、信测标准等。
• 投资评级：维持行业“推荐”评级，重点推荐符合产业升级方向及进口替代趋势的公司，部分公司被推荐为“增持”。

重点数据跟踪

宏观数据

• 制造业PMI指数：2022年10月制造业PMI指数为49.2%，环比下降0.90个百分点，位于荣枯线以下。
• 固定资产投资：2022年9月固定资产投资完成额同比增长10.1%，其中制造业投资增长显著。

中观数据

• 挖掘机销量：2022年9月销量2.12万台，同比增长5.49%；前九个月累计产量同比下降28.3%。
• 工业机器人产量：2022年9月产量4.30万台，同比增长48.3%；前九个月累计产量增长33.8%。
• 新能源汽车销量：2022年9月销量70.8万辆，同比增长98.0%；前九个月累计销量增长113%。
• 动力电池装机量：2022年9月装机量31.6GWh，同比增长77.5%；前九个月累计装机量增长106%。

风险提示

• 宏观经济不景气：可能导致行业增速不及预期。
• 固定资产投资不及预期：可能影响行业发展。
• 重点行业政策实施不及预期：可能影响行业增长。
• 公司推进相关事项存在不确定性：可能影响投资回报。

行业评级及本周观点

• 行业评级：维持“推荐”评级。
• 重点推荐领域：工业自动化、高端机床、半导体设备、光伏设备、锂电设备、检测检验、油服行业。

本周核心推荐

• 科德数控：受益于高端机床供需缺口，四季度有望改善。
• 苏试试验：设备业务拓展至民品，受益下游高景气度。
• 创世纪：加快布局新能源市场，加大产能投入。
• 北方华创：受益于半导体设备自主可控，业绩稳步增长。
• 埃斯顿：受益于工业自动化行业复苏。
• 广电计量：受益于下游军工及汽车行业高景气度。
• 先导智能：受益于新能源车趋势，业绩增长显著。
• 杭可科技：受益于锂电设备需求增长。
• 中微公司：受益于半导体设备自主可控。
• 海天精工：受益于高端机床国产化趋势，被推荐为“增持”。

重点公司动态

• 绿的谐波：股东减持，影响公司股权结构。
• 徐工机械：股份质押，可能影响融资能力。
• 芯源微：获得政府补助，提升公司业绩。
• 杭叉集团：股份回购，可能影响公司资本结构。
• 迈为股份：股权激励计划，激励员工发展。
• 帝尔激光：获得政府补助，提升公司业绩。
• 怡合达：股份回购，可能影响公司资本结构。
• 万业企业：股份回购，提升公司资本结构。
• 中海油服：业绩增长，受益于油价上涨。
• 海天精工：被推荐为“增持”，受益于高端机床国产化趋势。

总结

本报告指出，机械行业整体景气度有所好转，专用设备行业表现强劲，通用设备行业在复苏进程中。重点推荐符合产业升级方向及进口替代趋势的行业，如工业自动化、高端机床、半导体设备、光伏设备、锂电设备、检测检验和油服行业。同时，报告强调了新能源车和光伏行业对相关设备需求的增长，以及检测行业作为长坡厚雪赛道的潜力。风险提示包括宏观经济不景气、固定资产投资不及预期、重点行业政策实施不及预期及公司推进相关事项存在不确定性。