20230428-东吴证券-三祥新材-603663.SH-2023年Q1业绩点评_业绩稳健穿越周期_看好高端锆产品和镁铝合金业务放量_3页_442kb

三祥新材（603663）发布2023年第一季度业绩报告，收入298亿元同比增长64%，归母净利润0.36亿元同比增长18%。业绩增长主要受益于高端产品放量，如海绵锆和纳米氧化锆业务，尽管电熔锆价格同比下降13%。此外，辽宁华祥氧氯化锆生产线已批量销售，预计全年项目爬产增长；镁价下跌50%，镁铝价格比降至历史低位，推动镁合金建筑模板业务加速。公司研发固态电池相关锆材料应用，如锂镧锆氧。东吴证券维持“买入”评级，下调2023-2024年净利润预测，预计2023年归母净利润18亿元，PE下降至约24倍。风险包括项目进度和锆价格波动，可能影响业绩增速。