20260520-国信证券-传媒互联网周报_国产Agent迭代迅速_关注AI应用底部轮动机会_13页_556kb

报告摘要

本周传媒行业整体表现不佳，下跌 $4.81%$，跑输沪深300 和创业板指。传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第27位。行业内部表现分化明显，部分公司涨幅靠前，如中视传媒、北投科技、三人行、中国科传等；而中文在线、琏升科技、中信出版、新华都等公司跌幅较大。

AI 应用发展迅速：
- 国产 Agent 技术迭代迅速，Minimax 宣布其 Agent 更名为 Mavis，并推出多智能体团队协作功能，支持复杂任务处理。
- Anthropic 正在寻求至少 300 亿美元的新一轮融资，投前估值超过 9000 亿美元，显示出其在 AI 领域的强大吸引力。
- DeepSeek 计划在 6 月推出 V4.1 版本，支持图像和音频处理，提升其在多模态 AI 领域的能力。
票房回暖，点点数据亮眼：
- 本周电影票房为 4.8 亿元，其中《给阿嬷的情书》以 3.36 亿元占据榜首。
- 本周游戏市场表现强劲，点点互动的《Kingshot》和《Whiteout Survival》位列中国手游收入前三名。
投资建议：
- 关注 AI 应用叙事逻辑改善带来的投资机会，尤其是 AI 基建、Token 运营及 AI 营销相关公司。
- 游戏和 IP 潮玩行业在估值低位背景下具备良好的中期布局价值，建议关注完美世界、巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱等公司。
- IP 潮玩领域重点看好泡泡玛特，其一季度经营情况表现强劲，收入同比增长 75%-80%。

电影票房：
- 本周票房：4.8 亿元
- 票房前三：《给阿嬷的情书》（3.36 亿元，占比 $69.8%$）、《消失的人》（0.61 亿元，占比 $12.7%$）、《寒战1994》（0.28 亿元，占比 $5.7%$）
- 下周即将上映电影：《错过了，遗憾吗》《星球大战：曼达洛人与古古》《森中有林》等，其中《错过了，遗憾吗》想看人数最多，达 59985 人。
电视剧（网剧）：
- 本周表现靠前的网剧有《低智商犯罪》《主角》《雨霖铃》《良陈美景》《佳偶天成》等。
综艺节目：
- 《哈哈哈哈哈第六季》《种地吧第四季》《乘风2026》《魔力歌先生》等排名靠前。
游戏：
- 中国手游收入前三：柠檬微趣《Gossip Harbor: Merge&Story》、点点互动《Kingshot》、点点互动《Whiteout Survival》
- 中国区 iOS 游戏畅销榜前三：《王者荣耀》《三角洲行动》《和平精英》
- 安卓游戏热玩榜前三：《心动小镇》《乱涂彩世界》《潜水员戴夫》
数字藏品（NFT）：
- 海外 NFT 市场成交额前三：Rektguy（13.96 ETH）、death and taxes : evaders（7.5 ETH）、My Pet Hooligan（4.57 ETH）

公司代码	公司名称	投资评级	昨收盘(元)	总市值(百万元)	EPS 2026E	EPS 2027E	PE 2026E	PE 2027E
002517.SZ	恺英网络	优于大市	17.65	377	1.26	1.41	14	12
603444.SH	吉比特	优于大市	383.26	276	26.68	27.68	14	10
002555.SZ	三七互娱	优于大市	21.05	466	1.43	1.56	15	13