> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 传媒互联网周报总结 ## 核心内容 本周传媒行业整体表现不佳，下跌 $4.81\%$，跑输沪深300 和创业板指。传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第27位。行业内部表现分化明显，部分公司涨幅靠前，如中视传媒、北投科技、三人行、中国科传等；而中文在线、琏升科技、中信出版、新华都等公司跌幅较大。 ## 主要观点 1. **AI 应用发展迅速**： - 国产 Agent 技术迭代迅速，Minimax 宣布其 Agent 更名为 Mavis，并推出多智能体团队协作功能，支持复杂任务处理。 - Anthropic 正在寻求至少 300 亿美元的新一轮融资，投前估值超过 9000 亿美元，显示出其在 AI 领域的强大吸引力。 - DeepSeek 计划在 6 月推出 V4.1 版本，支持图像和音频处理，提升其在多模态 AI 领域的能力。 2. **票房回暖，点点数据亮眼**： - 本周电影票房为 4.8 亿元，其中《给阿嬷的情书》以 3.36 亿元占据榜首。 - 本周游戏市场表现强劲，点点互动的《Kingshot》和《Whiteout Survival》位列中国手游收入前三名。 3. **投资建议**： - 关注 AI 应用叙事逻辑改善带来的投资机会，尤其是 AI 基建、Token 运营及 AI 营销相关公司。 - 游戏和 IP 潮玩行业在估值低位背景下具备良好的中期布局价值，建议关注完美世界、巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱等公司。 - IP 潮玩领域重点看好泡泡玛特，其一季度经营情况表现强劲，收入同比增长 75%-80%。 ## 关键信息 ### 本周行业数据 - **电影票房**： - 本周票房：4.8 亿元 - 票房前三：《给阿嬷的情书》（3.36 亿元，占比 $69.8\%$）、《消失的人》（0.61 亿元，占比 $12.7\%$）、《寒战1994》（0.28 亿元，占比 $5.7\%$） - 下周即将上映电影：《错过了，遗憾吗》《星球大战：曼达洛人与古古》《森中有林》等，其中《错过了，遗憾吗》想看人数最多，达 59985 人。 - **电视剧（网剧）**： - 本周表现靠前的网剧有《低智商犯罪》《主角》《雨霖铃》《良陈美景》《佳偶天成》等。 - **综艺节目**： - 《哈哈哈哈哈第六季》《种地吧第四季》《乘风2026》《魔力歌先生》等排名靠前。 - **游戏**： - 中国手游收入前三：柠檬微趣《Gossip Harbor: Merge&Story》、点点互动《Kingshot》、点点互动《Whiteout Survival》 - 中国区 iOS 游戏畅销榜前三：《王者荣耀》《三角洲行动》《和平精英》 - 安卓游戏热玩榜前三：《心动小镇》《乱涂彩世界》《潜水员戴夫》 - **数字藏品（NFT）**： - 海外 NFT 市场成交额前三：Rektguy（13.96 ETH）、death and taxes : evaders（7.5 ETH）、My Pet Hooligan（4.57 ETH） ### 重点公司盈利预测及投资评级 | 公司代码 | 公司名称 | 投资评级 | 昨收盘(元) | 总市值(百万元) | EPS 2026E | EPS 2027E | PE 2026E | PE 2027E | |----------|------------|----------|------------|----------------|----------|----------|----------|----------| | 002517.SZ | 恺英网络 | 优于大市 | 17.65 | 377 | 1.26 | 1.41 | 14 | 12 | | 603444.SH | 吉比特 | 优于大市 | 383.26 | 276 | 26.68 | 27.68 | 14 | 10 | | 002555.SZ | 三七互娱 | 优于大市 | 21.05 | 466 | 1.43 | 1.56 | 15 | 13 | ## 风险提示 - **监管政策风险**：AI 和游戏行业可能面临政策调整。 - **业绩风险**：部分公司可能无法达到预期业绩。 - **商誉及资产减值风险**：行业竞争加剧可能导致商誉减值。 - **新技术落地低于预期**：AI 技术的商业化应用可能面临挑战。 ## 结论 传媒行业本周表现不佳，但 AI 应用和游戏、IP 潮玩领域仍具投资潜力。随着 AI 技术的快速迭代和应用深化，以及游戏和 IP 潮玩行业在新品周期和估值低位背景下的吸引力，建议投资者关注相关领域的头部公司，把握行业底部轮动机会。同时，需警惕行业可能面临的监管政策风险、业绩不达预期等风险因素。