20210813-中财期货-晨会焦点_3页_223kb
报告摘要
文档内容总结
宏观金融篇
核心内容
- 股市表现：A股主要宽基指数普遍下跌，但中证500和科创50指数上涨，汽车板块涨幅较大。
- 股指数据：
- IF00收盘于4949点（-24.4，-0.49%）
- IH00收盘于3213.4点（-27.4，-0.85%）
- IC00收盘于7054.6点（+58.4，+0.83%）
- 基差变化：三大股指基差均下降，IC/IA为2.195（+0.036）
- 市场资金：沪深两市成交额为13075.8亿元（+216.86），北向资金净卖出1.77亿元（+26.38），两融余额为18502.14亿元（+75.31）
- 利率变化：
- DR007为2.1196%（-0.58个BP）
- FR007为2.1%（-4个BP）
- 十年期国债收益率为2.8768%（+0.0018%）
- 十年期美债收益率为1.3500%（-0.01%）
- 中美国债利差为1.5268%
- 经济数据：7月PMI回落，M1同比增速放缓，显示经济增速放缓，与下半年稳中略松政策相呼应。
- 投资建议：建议多IC，空IF、IH。
重点资讯
- 美国7月PPI同比升7.8%，环比升1%，显示通胀压力仍存。
- CFETS债券数据显示，利率债收益率普遍下行，利好期债。
- 上交所和中证指数有限公司将发布多个债券指数，丰富债券投资标的。
- 7月全社会用电量持续增长，分产业用电量均有提升，显示经济复苏。
金银篇
核心内容
- 金价走势：COMEX金上涨0.05%至1754.20美元/盎司，SHFE金上涨0.27%至367.12元/克。
- 市场动态：
- 周四美元与美债收益率走高。
- 美国7月CPI增幅放缓，通胀压力下降，初步显示通胀已见顶。
- 若美国经济数据继续高于预期，可能推动美联储提前缩减购债；若数据放缓，金价可能突破1836美元的三重顶。
有色金属篇
铜
- 价格表现：SMM 1#电解铜均价70340元（+325），A00铝均价20020元（-60）
- 库存变化：LME铜库存下降0.06%，铝库存下降0.5%
- 投资建议：
- 宏观流动性偏宽松，消费旺季未明显转淡，技术上以反弹对待。
- 建议做多，止损66000元/吨。
锌
- 价格表现：SMM 0#锌锭均价22810元（+200），1#铅均价15300元（+25）
- 库存变化：LME锌库存下降1.54%，铅库存下降0.17%
- 投资建议：
- 沪锌高位震荡，关注21000一线支撑。
- 建议观望。
镍
- 价格表现：期价反弹，晚间继续上行。
- 供需逻辑：镍钢比回暖，钢厂利润压缩；不锈钢面临压价和减产预期，短期钢价震荡，镍价偏强。
黑色建材篇
钢铁
- 价格表现：20mm三级螺纹钢全国均价5374元/吨（+1），热卷均价5799元/吨（-24），普方坯5110元/吨（0）
- 市场分析：
- 下游复苏后，期货市场重拾钢价信心，但贸易商接货意愿低。
- 铁水供给减弱，政治局会议强调纠正运动式“减碳”，预计未来供应端收缩将有所缓解。
- 钢厂利润回升，但限产政策仍较严格。
- 投资建议：策略上以观望为主，10-1反套逻辑运行较好。
铁矿
- 价格表现：日照港61.5%PB澳粉车板价1144元/吨，超特粉1015元/吨
- 市场分析：
- 港口库存持续累库，钢厂库销比偏低，存在补库需求。
- 铁矿基本面转弱，市场形成做空钢厂利润逻辑。
- 9月合约临近交割，市场提前移仓换月，1月合约短期偏弱。
- 投资建议：策略上震荡偏弱，区间操作为主。
煤焦
- 价格表现：港口准一焦现汇出库含税报价2970元/吨，动力煤秦港5500现货报价1040元/吨
- 市场分析：
- 需求低迷，港口库存低位徘徊，下游采购需求减弱。
- 供需矛盾支撑煤价，但政策及能源替代可能带来价格松动。
- 投资建议：策略上震荡偏弱，区间操作为主。
能源篇
原油
- 价格表现：WTI 9月跌0.16至69.09美元/桶，布伦特10月跌0.13至71.31美元/桶，SC2110跌0.7元/桶至429.8元/桶
- 市场分析：
- 国际能源署和OPEC月报对需求预期悲观，油价进入震荡转弱阶段。
- OPEC+增产预期及IEA供应过剩预测压低油价。
- 投资建议：短期维持震荡，关注政策和需求变化。
燃料油
- 价格表现：高硫380燃料油现货升水398.59美元/吨，近一月纸货价格上升至393.5美元/桶
- 市场分析：
- 需求受夏季用电高峰支撑，供应端压力不大。
- 预计燃料油价格受原油影响，短期震荡运行。
LPG
- 价格表现：华南液化气市场推涨50元/吨，主流成交4650-4750元/吨
- 市场分析：
- 国际利好支撑，但需求疲软，港口库存高位。
- 供应稳定，预计期价震荡运行。
沥青
- 价格表现：华东地区主力成交3200-3300元/吨，环比持平
- 市场分析：
- 炼厂开工率提升，供应增加，但需求冷清。
- 预计沥青价格跟随原油变动，前期做多裂解价差可继续持有。
化工篇
PVC
- 价格表现：09合约高位震荡，收于9335元/吨
- 市场分析：
- 电石紧张局面缓解，供应增加，库存低位。
- 国内出口窗口打开，但下游需求无明显改善。
- 投资建议：建议逢高做空，关注出伏后备货情况。
苯乙烯
- 价格表现：2110合约收于8742元/吨
- 市场分析：
- 开工率下降，供应宽松，但需求疲弱。
- 进口窗口打开，建议逢高做空。
聚烯烃
- PE：09合约收于8280元/吨，涨0.18%
- PP：09合约收于8537元/吨，震荡上行
- 市场分析：
- 成本支撑尚在，但下游需求疲弱，库存上升。
- 投资建议：短期震荡上行，建议关注成本端变化。
橡胶
- 价格表现：沪胶主力合约收于14625元/吨，跌1.15%
- 市场分析：
- 供应端受疫情影响，存在不确定性。
- 需求端成品库存压力大，开工率回升不畅。
- 投资建议：短期震荡偏强，关注台风及疫情对供应的影响。
PTA
- 价格表现：主力合约收于5282元/吨，跌0.19%
- 市场分析：
- 原料PX价格上涨，PTA加工区间收跌。
- 聚酯负荷稳定，但终端订单复苏受阻。
- 投资建议：短期震荡整理，建议追涨谨慎。
乙二醇
- 价格表现：主力合约收于5246元/吨，跌1.94%
- 市场分析：
- 供应增量明确，需求萎缩，主港累库预期强烈。
- 国际原油强势，商品整体表现良好。
- 投资建议：短期震荡，关注供需变化。
农产品篇
白糖
- 价格表现：内外糖价震荡调整
- 市场分析：
- 巴西减产，原油上涨支撑国际糖价。
- 国内供应充足，压制涨幅。
- 7月产销数据优于去年同期，但累计销糖率仍低于上一年。
- 投资建议：短期震荡，中长期预计高位运行。
棉花
- 价格表现：郑棉震荡调整，ICE期棉上涨
- 市场分析：
- 美棉优良率高，但现蕾率和结絮率偏低。
- 国内出口双降，纺企接单意愿低。
- 投资建议：短期高位震荡，中长期仍有上行空间。
油脂油料
- 市场分析：
- USDA下调美豆单产，新作产量减少。
- 生柴用量下调，显示对生物柴油前景谨慎。
- 投资建议：关注供需变化及政策影响。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
