20220705-中财期货-晨会焦点_8页_245kb

文档内容总结

宏观金融篇

核心内容

股市三大宽基指数均上涨，农业、医疗板块涨幅最大。IF2207、IH2207、IC2207分别上涨0.74%、0.39%、1.19%。三大股指基差均下降，IC/IH为2.118（+0.004）。北向资金净流入45亿元，两融余额为16004亿元（-29亿元）。DR007为1.6748（-61.66BP），FR007为1.75（-75BP）。十年期国债收益率为2.84%，升0.015%；十年期美债收益率为2.88%（-10BP），中美利差倒挂为-0.04%。

主要观点

• 当前市场情绪偏向乐观，但需警惕短期回调风险。
• 国内疫情对股市影响有限，稳增长政策支撑市场。
• 贵金属市场因宏观情绪偏谨慎，金价可能测试1780美元/盎司支撑位。

关键信息

• 三大股指基差下降，IC/IH比值略有上升。
• 中美利差倒挂，反映中美货币政策差异。
• 贵金属市场受美联储加息影响，金价承压。
• 期债或保持震荡，建议观望；中期关注需求恢复情况。

有色建材篇

核心内容

• 铜：国内电解铜均价61530元（-1370），LME铜库存上升7.96%。市场情绪偏弱，但库存偏低对价格形成支撑。建议等待止跌企稳后布局多单。
• 锌：国内0#锌锭均价23070元（-220），LME锌库存上升0.63%。短期受美联储加息影响偏弱，中期需求预期乐观。
• 镍：沪镍下跌，钢厂减产压力大，不锈钢仍处去库阶段，建议空单少量试仓。
• 铁矿：港口价格下跌，钢厂需求疲软，但成本支撑仍存，建议空单少量试仓。
• 动力煤：价格偏弱运行，需求逐步释放，但受价格管控影响难以上涨。
• 煤焦：焦炭降价，钢厂减产，供应压力集中在港口，建议逢高做空。
• PVC：供应回升，需求疲弱，价格偏弱震荡。
• 苯乙烯：供应止降，需求淡季，成本支撑减弱，预计偏弱震荡。
• MA：库存窄幅波动，进口压力增加，成本支撑减弱，短期震荡。
• 橡胶：库存微涨，需求疲弱，价格维持底部震荡。
• PTA：成本支撑增强，但下游需求疲软，预计震荡。
• 乙二醇：成本支撑增强，但库存高位，需求低迷，预计震荡。
• 纸浆：库存略降，需求偏弱，建议逢高做空。
• 聚乙烯：库存小幅下降，但终端需求疲软，预计偏弱运行。
• 聚丙烯：库存下降，但油价偏弱，成本支撑减弱，预计偏弱运行。

主要观点

• 多数工业品价格受宏观环境影响偏弱，但部分品种因库存偏低、需求预期乐观仍具支撑。
• 建议采取区间操作策略，逢低做多或逢高做空，注意止盈止损。
• 需关注社融信贷数据、股市风险偏好、海外贸易政策等关键因素。

农产品篇

核心内容

• 油脂油料：豆油、菜籽油、棕榈油主力合约均下跌，油脂价格维持宽幅震荡，需关注库存转移情况。
• 豆粕：受印尼出口配额增加及美豆进口缩减影响，价格震荡下跌，建议做空。
• 白糖：主力合约走出V型走势，现货价格下跌，内外价差倒挂，建议观望。
• 棉花：价格震荡，供需双弱，中长期看空，建议观望或正套套利。
• 鸡蛋：期货价格探底后反弹，现货价格稳定，供给预计继续回升，但需求偏弱，建议减仓处理。

主要观点

• 农产品价格受宏观经济和供需变化影响较大，短期内建议以观望为主。
• 需关注国内产销数据、天气因素、国际市场供需变化及政策动向。
• 棉花供需未改善，建议关注轮储政策，鸡蛋短期反弹概率低。

关键信息

• 棕榈油库存压力大，价格震荡。
• 棉花主产区高温干旱影响产量，供需双弱。
• 鸡蛋供给环比上升，但需求偏弱，建议减仓。
• 糖价受宏观及天气因素影响，短期震荡，中长期看多。