20260520-申银万国期货-品种策略日报-PTA_2页_113kb

期货市场总结

核心内容

本报告主要分析了PTA（精对苯二甲酸）期货市场及原料、现货市场的情况，包括价格走势、成交量、持仓量、价差变化以及市场消息对价格的影响。同时，提供了对PTA期货的评论和投资策略建议。

PTA期货市场数据

价格走势

• 1月合约：前日收盘价为6146元/吨，前2日收盘价为6214元/吨，涨跌-68元，涨跌幅-1.09%。
• 5月合约：前日收盘价为6534元/吨，前2日收盘价为6628元/吨，涨跌-94元，涨跌幅-1.42%。
• 9月合约：前日收盘价为6410元/吨，前2日收盘价为6494元/吨，涨跌-84元，涨跌幅-1.29%。

成交量与持仓量

• 成交量：1月为112,693手，5月为5,551手，9月为831,979手。
• 持仓量：1月为135,042手，5月为0手，9月为1,069,648手。
• 持仓量增减：1月-3,188手，5月-61,423手，9月-21,751手。

跨期价差

• 1月-5月：现值-388元，前值-414元，增减+26元。
• 5月-9月：现值124元，前值134元，增减-10元。
• 9月-1月：现值264元，前值280元，增减-16元。

跨品种价差

• PX01-PTA01：现值2,562元，前值2,582元，增减-20元。
• PX05-PTA05：现值-6,534元，前值3,020元，增减-9,554元。
• PX09-PTA09：现值2,722元，前值2,774元，增减-52元。

原料与现货市场情况

PX价格

• 华北出厂价：现值与前值均为9,832.5元/吨，增减0元。
• 华东出厂价：现值与前值均为9,832.5元/吨，增减0元。

PTA现货价格

• 华东现货主流价：现值为6,525元/吨，前值为6,650元/吨，增减-125元。
• PTA出厂价：
  • 华东出厂价：现值与前值均为6,742.5元/吨，增减0元。
  • 华南出厂价：现值与前值均为5,400元/吨，增减0元。

PTA基差

• 现值：115元/吨
• 前值：156元/吨
• 增减：-41元/吨

市场消息

• 中东局势：美国总统特朗普表示，美国“可能不得不再次打击伊朗”，并警告称，如果无法达成协议，美国将在未来几天内发动新的袭击。同时，美媒称北约考虑“协助船只”通过霍尔木兹海峡。
• 市场影响：中东局势反复在成本端和市场情绪方面对PTA价格形成了明显扰动。

评论及策略

• 夜盘表现：主力合约下跌0.09%。
• 现货市场：现货价格下跌，市场商谈氛围一般，现货基差偏弱。
• PTA负荷：根据CCF数据，截至5月14日，PTA负荷为67.6%，环比+0.3个百分点，同比-9.3个百分点，装置停车与重启互现，负荷维持低位震荡。
• 供需影响：PTA开工低位运行，将进一步去库，对价格和加工费形成支撑。
• 短期展望：预计近期在供需面和成本博弈下维持高位宽幅震荡，加工费震荡修复。
• 中长期展望：随着中东局势逐步缓和，PTA价格重心有望震荡回落。
• 关注点：中东局势演变及PTA装置动态。

风险提示

• 数据来源：iFinD、申万期货研究所。
• 免责声明：
  • 报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，不保证其准确性、完整性、时效性或可靠性。
  • 报告结论存在局限性，对未来预测可能不及预期。
  • 报告不构成买卖出价，投资者据此操作风险自担。
  • 报告仅供交流研讨，不得用于非法用途。
  • 报告版权归申银万国期货研究所所有，未经许可不得翻版、复制和发布。

总结

本报告综合分析了PTA期货市场及现货市场数据，指出当前PTA价格受中东局势影响较大，短期内可能维持高位震荡，中长期则有回落预期。同时，PTA负荷低位运行，有助于去库和加工费支撑。投资者应关注中东局势变化及PTA装置动态，以做出更合理的投资决策。