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申万期货 PTA 品种策略日报总结（202604029）

核心内容概览

本报告为申银万国期货研究所发布的PTA品种策略日报，主要围绕期货市场、原料及现货市场、消息面及评论与策略等方面进行分析。报告旨在为投资者提供PTA价格走势的判断与操作建议，同时提示相关风险。

期货市场分析

PTA 期货价格走势

• 1月合约：前日收盘价为6502元/吨，前2日收盘价为6352元/吨，涨跌150元，涨跌幅2.36%。
• 5月合约：前日收盘价为6910元/吨，前2日收盘价为6730元/吨，涨跌180元，涨跌幅2.67%。
• 9月合约：前日收盘价为6772元/吨，前2日收盘价为6596元/吨，涨跌176元，涨跌幅2.67%。

成交量与持仓量

• 成交量：1月合约76213手，5月合约74863手，9月合约836421手。
• 持仓量：1月合约124501手，5月合约184121手，9月合约1042448手。
• 持仓量增减：1月+10679手，5月-29907手，9月+59360手。

跨期价差

• 1月-5月：现值-408元，前值-378元。
• 5月-9月：现值138元，前值134元。
• 9月-1月：现值270元，前值244元。

跨品种价差

• PX01-PTA01：现值2690元，前值2628元，增减62元。
• PX05-PTA05：现值2974元，前值2934元，增减40元。
• PX09-PTA09：现值2822元，前值2772元，增减50元。

原料与现货市场分析

PX价格

• 华北出厂价：现值与前值均为9832.5元/吨，增减为0元。
• 华东出厂价：现值与前值均为9832.5元/吨，增减为0元。

PTA现货价格

• 华东现货主流价：现值为6825元/吨，前值为6705元/吨，增减120元。
• PTA出厂价：
  • 华东出厂价：现值与前值均为6742.5元/吨，增减0元。
  • 华南出厂价：现值与前值均为5400元/吨，增减0元。

PTA基差

• 现值：53元。
• 前值：109元。

消息面分析

1. 阿联酋退出欧佩克及欧佩克+：自5月1日起，阿联酋宣布退出欧佩克及欧佩克+，可能对全球原油供应产生影响。
2. 世界银行预测：如果中东战争的最严重干扰在5月结束，预计2026年能源价格将上涨24%。
3. 美国制裁伊朗相关实体及个人：美国宣布对35个伊朗相关实体及个人实施制裁，指控其协助规避制裁并为伊朗提供资金支持。

评论及策略建议

当前市场情况

• 夜盘走势：主力合约上涨1.29%。
• 现货表现：PTA现货价格上涨，但商谈氛围一般。
• 基差变化：基差偏强，5月上在09+140附近商谈。

供需分析

• PTA负荷：根据CCF数据，截至4月23日，PTA负荷为65.0%，环比下降7.4个百分点，同比减少13.9个百分点，创历史同期新低。
• 供需变化：PTA开工快速下行，供需趋紧对价格形成支撑。

价格走势预测

• 短期：在成本支撑和基本面趋紧的背景下，预计PTA价格将维持偏强运行。
• 中期：若中东局势缓和，预计价格重心将震荡回落。

关注重点

• 中东局势演变。
• 装置动态及产能恢复情况。

风险提示

1. 研究局限性：报告依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不确定性。
2. 市场风险：宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化，可能影响PTA价格走势。
3. 信息来源：报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，准确性、完整性、时效性无法保证。
4. 免责声明：报告中的信息和建议仅供参考，不构成买卖出价，投资者据此操作风险自担。

版权声明

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