20260511-申银万国期货-品种策略日报-PTA_2页_113kb

期货市场分析总结

核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所俞杨烽撰写，分析了PTA期货市场及原料和现货市场近期的行情走势、价格变动及市场影响因素。报告主要围绕PTA期货合约（1月、5月、9月）的价格表现、成交量、持仓量变化，以及PTA现货价格和基差情况展开，并结合中东局势对市场的影响进行综合研判。

---

PTA期货市场分析

价格表现

• 1月合约：前日收盘价为6076元/吨，前2日收盘价为6202元/吨，涨跌-126元，涨跌幅-2.03%。
• 5月合约：前日收盘价为6524元/吨，前2日收盘价为6664元/吨，涨跌-140元，涨跌幅-2.10%。
• 9月合约：前日收盘价为6338元/吨，前2日收盘价为6482元/吨，涨跌-144元，涨跌幅-2.22%。

成交量与持仓量

• 成交量：1月合约82,868手，5月合约6,278手，9月合约834,187手。
• 持仓量：1月合约136,278手，5月合约71,771手，9月合约1,053,167手。
• 持仓量增减：1月合约+642手，5月合约-4,798手，9月合约-16,349手。

跨期价差

• 1月-5月：现值-448元，前值-462元，价差变动+14元。
• 5月-9月：现值186元，前值182元，价差变动+4元。
• 9月-1月：现值262元，前值280元，价差变动-18元。

跨品种价差

• PX01-PTA01：现值2506元，前值2546元，价差变动-40元。
• PX05-PTA05：现值2788元，前值2894元，价差变动-106元。
• PX09-PTA09：现值2626元，前值2676元，价差变动-50元。

---

原料与现货市场分析

PX价格

• 华北出厂价：现值与前值均为9832.5元/吨，增减0元。
• 华东出厂价：现值与前值均为9832.5元/吨，增减0元。

PTA现货价格

• 华东现货主流价：现值与前值均为6570元/吨，增减0元。
• PTA出厂价：华东出厂价6742.5元/吨，华南出厂价5400元/吨，增减0元。

PTA基差

• 现值：232元/吨
• 前值：288元/吨
• 基差变动：-56元/吨

---

市场评论与策略建议

当前市场情况

• 夜盘走势：主力合约下跌0.53%。
• 现货价格：下跌，市场商谈氛围一般。
• 基差变化：变动不大，预计下周在09+182~185附近商谈。

供需分析

• PTA负荷：截至5月7日，PTA负荷为67.3%，环比+1.0个百分点，同比-3.0个百分点。
• 开工情况：PTA开工低位运行，进一步去库，对价格和加工费形成支撑。

外部影响

• 中东局势：近期中东局势反复，对PTA价格形成明显扰动，主要体现在成本端和市场情绪方面。
• 预期走势：短期内，PTA价格将在供需面和成本博弈下维持高位宽幅震荡，加工费震荡修复。
• 中长期展望：预计中东局势逐步缓和，PTA价格重心将震荡回落。

---

关注重点

• 中东局势的演变
• PTA装置的运行动态
• 原料PX价格变化
• 现货市场供需变化及基差波动

---

免责声明

本报告所采用的数据来源于合规渠道，分析基于作者职业理解，力求独立、客观和公正。报告信息仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应合理合法使用本报告，不得用于非法用途。本报告版权归申银万国期货研究所所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。