> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 申银万国期货研究所 PTA 市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告由申银万国期货研究所分析师俞杨烽（从业编号F03154226，交易咨询号Z0023816）撰写，分析了PTA期货市场及原料、现货市场近期动态，并结合中东局势对市场走势进行评论和策略建议。 --- ## 期货市场分析 ### PTA 期货价格与变动 | 月份 | 前日收盘价 | 前2日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量增减 | |------|------------|-------------|------|--------|--------|--------|------------| | 1月 | 6058 | 5994 | 64 | 1.07% | 53001 | 87262 | 3363 | | 5月 | 6540 | 6500 | 40 | 0.62% | 123882 | 310844 | -24509 | | 9月 | 6370 | 6316 | 54 | 0.85% | 623690 | 881424 | 41180 | - **价格趋势**：PTA各主力合约价格近期呈现震荡走势，1月、5月、9月合约均小幅上涨。 - **涨跌幅**：1月合约涨幅最大（1.07%），5月和9月涨幅较小（0.62%、0.85%）。 - **成交量与持仓量**：9月合约成交量和持仓量显著高于前两月，显示市场关注度上升。 ### 跨期价差 | 跨期组合 | 现值 | 前值 | 增减 | |----------|------|------|------| | 1月-5月 | -482 | -506 | +24 | | 5月-9月 | 170 | 184 | -14 | | 9月-1月 | 312 | 322 | -10 | - **价差变动**：1月-5月价差收窄，5月-9月价差略有下降，9月-1月价差小幅收窄。 - **趋势判断**：近期跨期价差波动较小，市场对远月合约的预期略强于近月。 ### 跨品种价差 | 跨品种组合 | 现值 | 前值 | 增减 | |------------|------|------|------| | PX01-PTAO1 | 2480 | 2484 | -4 | | PX05-PTAO5 | 2772 | 2862 | -90 | | PX09-PTAO9 | 2630 | 2642 | -12 | - **价差变动**：PX与PTA跨品种价差整体呈下降趋势，尤其是PX05-PTAO5价差降幅较大。 - **市场预期**：PX与PTA价差的缩小可能反映市场对PX供应稳定性的预期，以及PTA供需趋紧带来的价格支撑。 --- ## 原料与现货市场情况 ### PX 原料价格 - **华北出厂价**：9675元/吨（现值与前值持平） - **华东出厂价**：9675元/吨（现值与前值持平） - **增减**：0元/吨 ### PTA 现货价格 - **华东现货主流价**：6520元/吨（现值） - **前值**：6445元/吨 - **增减**：+75元/吨 ### PTA 出厂价 - **华东出厂价**：6613.25元/吨（现值与前值持平） - **华南出厂价**：5400元/吨（现值与前值持平） - **增减**：0元/吨 - **基差变动**：PTA基差现值为150，前值为129，显示基差有所上升。 - **现货市场表现**：现货市场商谈一般，基差变动不大，5月中下旬在05+5~10附近商谈。 --- ## 市场评论与策略建议 ### 当前市场状况 - **夜盘表现**：主力合约上涨0.50%，显示市场情绪有所回暖。 - **供需关系**：PTA开工率震荡下行，供需趋紧对价格形成支撑。 - **价格预期**：预计PTA绝对价格在成本带动下呈现“近强远弱”走势，整体重心震荡回落。 ### 关键影响因素 - **中东局势**：伊朗扣押船只事件引发市场对地缘政治风险的关注，可能影响原油价格及PTA成本。 - **装置检修**：恒力大连220万吨装置4月20日停车，合计470万吨停车中，对PTA供应形成压力。 --- ## 风险提示与免责声明 - **研究局限性**：报告结论存在预测不确定性，受宏观环境及产业链因素影响。 - **信息来源**：数据来源于iFinD及申银万国期货研究所，仅供参考。 - **免责声明**：本报告不构成买卖建议，市场有风险，投资需谨慎。 - **版权说明**：本报告版权归申银万国期货研究所所有，未经许可不得翻版、复制或发布。 ```