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期货市场与原料现货市场分析总结

核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所俞杨烽发布，主要分析PTA（精对苯二甲酸）期货市场及原料和现货市场的近期走势与变化，结合中东局势和市场供需情况进行评论与策略建议。

PTA期货市场分析

各合约价格与变动

跨期价差

跨品种价差

原料与现货市场分析

PX原料价格

• 现值：华北出厂价 9265 元/吨，华东出厂价 9265 元/吨
• 前值：与现值相同
• 增减：无变化

PTA现货价格

• 华东现货主流价：现值 6310 元/吨，前值 6260 元/吨，增减 +50 元/吨
• PTA出厂价：华东出厂价 6500.75 元/吨，前值 6527.5 元/吨，增减 -26.75 元/吨；华南出厂价 5400 元/吨，无变化

PTA基差

• 现值：106 元/吨
• 前值：160 元/吨
• 变动：基差有所收窄

市场评论与策略建议

当前市场情况

• 夜盘主力合约上涨 1.53%，显示市场情绪有所回暖。
• 现货价格上涨，但市场商谈氛围一般。
• 主港现货在 09+135~140 附近商谈，价格波动有限。

供需分析

• 据 CCF 数据，截至 5 月 28 日，PTA 负荷为 61.0%，环比下降 0.4 个百分点，同比减少 14.7 个百分点。
• 部分装置将陆续重启，PTA 开工率预计震荡回升。
• 下游负荷维持低位，有进一步下行可能，导致供需边际趋弱。

加工费与价格走势

• PTA 加工费继续上行阻力增大，绝对价格受中东局势和成本扰动影响。
• 当前由于美伊和谈存在反复，支撑 PTA 价格阶段性反弹。

中长期趋势

• 预计在中东局势趋于缓和的判断下，PTA 价格总体趋势将震荡回落。
• 需关注中东局势演变和装置动态，以把握市场变化。

风险提示

• 报告基于现有数据和分析逻辑，存在一定的局限性和不确定性。
• 中东局势可能对油价产生重大影响，进而影响 PTA 成本。
• 市场变化较快，投资者需谨慎操作，合理评估风险。

数据来源

• iFinD
• 申万期货研究所

分析师声明

• 俞杨烽具有期货交易咨询执业资格。
• 报告数据来源合规，分析观点独立、客观、公正。
• 报告仅供参考，不构成具体投资建议，投资者据此操作，风险自担。