20251121-海证期货-纯碱周度行情分析_重碱需求欠佳令其价格承压_后续继续下探空间或有限_15页_1mb

纯碱周度行情分析总结

核心观点: 需求欠佳导致纯碱价格承压，但下行空间有限，绝对估值不高。

1. 价格走势: 纯碱期货主力合约价格弱势下探，跌破阶段性低点，最终报收于1158元/吨。基本面下行趋势延续，受成本上移和供给缩量影响。

2. 现货市场: 轻碱价格相对坚挺，重碱价格弱稳，下游刚需补库为主。

3. 基差与价差: 基差环比走强，价差窄幅调整，市场情绪欠佳，价格偏弱运行。

4. 供给端: 开工率下降，产量减少，联碱法下降尤为明显，纯碱综合产能利用率环比下滑。

5. 需求端: 轻碱表需环比回升，重碱需求未好转，浮法玻璃日熔量下降，下游需求疲软。

6. 库存与利润: 库存小幅回落，利润压缩，成本上升限制进一步下行空间。

展望: 后续价格或震荡调整，关注主力合约移仓和需求变化。