20210712-国元期货-有色金属_4页_322kb

有色金属市场分析总结

核心内容

本报告主要分析了2021年下半年铜和铝市场的走势及影响因素，结合宏观政策与产业数据，为投资者提供了市场趋势判断和操作建议。

主要观点

铜市场分析

• 价格走势：周五铜价大涨1.77%，显示市场短期走强。
• 宏观因素：中国人民银行于2021年7月15日宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，使加权平均存款准备金率降至8.9%。这一政策释放了市场流动性，对铜价形成支撑。
• 产业动态：根据SMM调研，广东电解铜杆行业的周度开工率上升至76.8%，环比增长3.8%，为今年以来的相对高位，表明下游需求有所回暖。
• 市场展望：综合宏观与产业因素，预计铜价在短期内将维持上涨趋势，下半年将保持高位宽幅震荡。

铝市场分析

• 价格走势：周五铝价减仓收涨，显示市场短期震荡走强。
• 北美产量：2021年5月北美原铝产量为32.9万吨，环比增长0.61%，但同比小幅下降4.91%。前5个月产量为164.2万吨，同比下降1.38%。
• 南美产量：5月份南美原铝产量为9.9万吨，环比增长4000吨，显示该地区产量持续回升。
• 技术面：从技术角度看，铝价短期将震荡走强。

关键信息

• 降准政策：中国人民银行下调存款准备金率，释放流动性，对铜价形成支撑。
• 铜杆开工率：广东电解铜杆行业开工率提升至76.8%，为年内高位，反映需求回暖。
• 北美铝产量：5月产量环比增长，但同比略有下降，显示产能恢复不及预期。
• 南美铝产量：5月产量较4月增加，显示该地区铝产业持续增长。
• 市场趋势：铜价短期走强，下半年高位震荡；铝价短期震荡走强，需关注供需变化。

操作建议

• 铜：短期可关注上涨机会，但需警惕市场波动，建议逢高适量布局。
• 铝：短期可持震荡看涨思路，关注北美与南美产量变化对价格的影响。

重要声明

本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，亦未考虑个别客户的投资目标、财务状况或特殊需求。

联系方式

如需进一步咨询或获取更多信息，请联系国元期货各分公司及营业部：