合成橡胶市场分析总结（2024年03月11日）
核心内容概述
2024年3月11日，合成橡胶市场整体呈现高位震荡格局，成本支撑明显。期货市场与现货市场均反映出顺丁橡胶及丁苯橡胶价格的波动，市场参与者对价格走势保持谨慎态度，观望情绪浓厚。
市场数据概览
期货市场
| 项目 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 日盘收盘价(元/吨) |
13,405 |
13,120 |
+285 |
| 成交量(手) |
21,184 |
13,548 |
+7636 |
| 持仓量(手) |
18,014 |
17,435 |
+579 |
| 成交额(万元) |
140,376 |
89,318 |
+51058 |
价差数据
| 项目 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 基差 |
-105 |
80 |
-185 |
| 月差 |
-12,595 |
-12,595 |
0 |
现货市场
| 区域/产品 |
昨日价格(元/吨) |
前日价格(元/吨) |
变动幅度 |
| 华北顺丁(民营) |
13,100 |
13,000 |
+100 |
| 华东顺丁(民营) |
13,150 |
13,050 |
+100 |
| 华南顺丁(民营) |
13,150 |
13,050 |
+100 |
| 山东顺丁市场价 |
13,300 |
13,200 |
+100 |
丁苯橡胶价格
| 产品型号 |
昨日价格(元/吨) |
前日价格(元/吨) |
变动幅度 |
| 齐鲁丁苯(1502) |
12,900 |
12,900 |
0 |
| 齐鲁丁苯(1712) |
12,250 |
12,250 |
0 |
丁二烯价格
| 区域/产品 |
昨日价格(元/吨) |
前日价格(元/吨) |
变动幅度 |
| 江苏主流价 |
11,450 |
11,650 |
-200 |
| 山东主流价 |
11,600 |
11,850 |
-250 |
主要观点
上方估值压力
- 估值区间：当前合成橡胶盘面估值区间为13100元/吨—13600元/吨。
- 上方极限：13500-13600元/吨可能是基本面的上方估值极限。
- 原因分析：
- 现货市场成交清淡，下游观望情绪浓厚。
- 主力BR2405合约升水山东市场价约300元/吨，产生套利空间，导致盘面承压。
下方支撑分析
- 成本支撑：顺丁橡胶实际完全成本约在13100元/吨附近，理论完全成本为13832元/吨。
- 成本构成：实际成本低于理论值，主要由于丁二烯采购均价低于11600元/吨，以及人工费用较低。
- 底部区间：预计盘面13100-13200元/吨为下方底部区间。
丁二烯市场趋势
- 成本端支撑：丁二烯价格因国际价格上涨而推升，内外价差收敛，出口驱动下降。
- 供应端：国内丁二烯行业开工率逐步回升，供应增加。
- 需求端：顺丁及丁苯橡胶因丁二烯高价，开工率下降；ABS及SBS开工率处于低位，整体需求偏弱。
- 趋势判断：丁二烯预计高位震荡，等待国际价格进一步驱动。
顺丁橡胶基本面展望
- 开工率：顺丁橡胶开工率有所下降，因丁二烯价格高企导致生产接近亏损。
- 需求支撑：半钢胎开工率稳定，轮胎厂维持刚需采购；全钢胎基本面压力偏大。
- 库存情况：生产企业库存偏高，基本面压力仍存。
- 价格走势：在原料端支撑下，顺丁橡胶价格预计维持高位震荡，下方支撑明显。
趋势强度
- 趋势强度：0
- 分类：中性
- 含义：表明当前市场趋势无明显方向性，处于震荡状态。
风险提示
- 本报告仅提供参考，不构成投资建议。
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，独立判断市场走势。
