合成橡胶市场分析总结（2024年11月12日）
一、核心内容概述
2024年11月12日，合成橡胶市场整体呈现偏弱运行态势。主要受成本端丁二烯价格下行、供应端开工率高位运行及需求端刚需采购影响，市场基本面承压，价格走势偏弱。分析师对合成橡胶趋势强度评估为**-1**，表明市场整体偏弱，但下跌动力减弱。
二、市场基本面数据
1. 期货市场
| 项目名称 |
昨日数据（元/吨） |
前日数据（元/吨） |
变动幅度（元/吨） |
| 顺丁橡胶主力(01合约) |
13,865 |
14,010 |
-145 |
| 成交量（手） |
86,253 |
98,941 |
-12,688 |
| 持仓量（手） |
48,782 |
49,613 |
-831 |
| 成交额（万元） |
603,388 |
712,340 |
-108,952 |
2. 价差数据
| 项目名称 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 基差（山东顺丁-期货主力） |
735 |
590 |
+145 |
| 月差（BR11-BR01） |
35 |
25 |
+10 |
3. 现货市场
顺丁价格（元/吨）
| 区域/类型 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 华北顺丁（民营） |
14,150 |
14,380 |
-230 |
| 华东顺丁（民营） |
14,300 |
14,450 |
-150 |
| 华南顺丁（民营） |
14,550 |
14,900 |
-350 |
| 山东顺丁市场价（交割品） |
14,600 |
14,600 |
0 |
丁苯价格（元/吨）
| 类型 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 齐鲁丁苯（型号1502） |
15,600 |
15,650 |
-50 |
| 齐鲁丁苯（型号1712） |
13,550 |
13,600 |
-50 |
丁二烯价格（元/吨）
| 区域/类型 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 江苏主流价 |
10,700 |
10,850 |
-150 |
| 山东主流价 |
10,650 |
10,900 |
-250 |
三、主要观点与分析
1. 成本端：丁二烯价格下行，成本压力增加
- 丁二烯价格因国际价格下移及贸易商降价意愿增强，短期维持在11000-11400元/吨区间。
- 丁二烯供应端保持高位，产量处于2024年高位，叠加进口货源到港，进一步加大了市场供应压力。
- 丁二烯库存有所上升，但整体仍处于中性水平，对价格形成一定支撑。
2. 顺丁橡胶：供应与需求双弱
- 顺丁橡胶现货供应端受益于丁二烯价格下行，生产利润有所回归。
- 顺丁橡胶开工率提高，但需求端以刚需采购为主，整体基本面仍偏弱。
- 上游显性库存有所抬升，进一步压制价格走势。
3. 期货市场：价格承压，下跌动能减弱
- 顺丁橡胶主力合约（01合约）价格下行，成交量与成交额均有所减少。
- BR2412及BR2501合约因距离交割时间尚有，价格承压运行。
- 随着盘面估值接近估值区间下边界，预计下跌速率放缓。
四、关键信息总结
- 趋势强度：合成橡胶趋势强度为**-1**，表明市场整体偏弱。
- 成本端压力：丁二烯价格下行，带动顺丁橡胶成本压力增加。
- 供应端高位运行：国内丁二烯开工率维持高位，进口货源增加，供应压力持续。
- 需求端刚需为主：下游企业采购以刚需为主，对价格支撑有限。
- 库存影响：上游库存有所上升，对价格形成压制。
- 期货走势：顺丁橡胶期货价格承压，但下跌动能减弱。
五、结论
合成橡胶市场当前处于偏弱运行阶段，主要受成本端压力、供应端高位及需求端疲软影响。尽管丁二烯价格有所回落，但整体基本面仍偏弱，预计短期价格将维持震荡偏弱格局，但下跌空间逐步收窄。投资者需关注后续供需变化及成本端走势，谨慎操作。
