合成橡胶市场分析总结（2025年04月01日）
核心内容概述
本报告分析了2025年4月1日合成橡胶市场的基本面及趋势，指出短期内市场将呈现窄幅震荡格局。重点跟踪了顺丁橡胶、丁苯橡胶、丁二烯等主要品种的期货与现货价格、成交量、持仓量、库存及成本等数据，结合行业新闻与趋势强度判断市场走向。
基本面跟踪
期货市场
| 项目名称 |
昨日数据（元/吨） |
前日数据（元/吨） |
变动幅度 |
| 顺丁橡胶主力(05合约) |
13,535 |
13,560 |
-25 |
| 成交量（手） |
102,484 |
82,344 |
+20,140 |
| 持仓量（手） |
30,641 |
32,613 |
-1,972 |
| 成交额（万元） |
695,047 |
559,548 |
+135,499 |
价差数据
| 项目名称 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 基差（山东顺丁-期货主力） |
165 |
140 |
+25 |
| 月差（BR04-BR05） |
-75 |
-35 |
-40 |
现货市场
顺丁价格（元/吨）
| 区域/类型 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 华北顺丁（民营） |
13,500 |
13,500 |
0 |
| 华东顺丁（民营） |
13,650 |
13,650 |
0 |
| 华南顺丁（民营） |
13,650 |
13,650 |
0 |
| 山东顺丁市场价（交割品） |
13,700 |
13,700 |
0 |
丁苯价格（元/吨）
| 类型 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 齐鲁丁苯（型号1502） |
13,900 |
13,900 |
0 |
| 齐鲁丁苯（型号1712） |
12,200 |
12,200 |
0 |
丁二烯价格（元/吨）
| 区域/类型 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 江苏主流价 |
11,100 |
11,100 |
0 |
| 山东主流价 |
11,275 |
11,225 |
+50 |
基本面指标
| 项目名称 |
昨日数据（元/吨） |
前日数据（元/吨） |
变动幅度 |
| 顺丁开工率（%） |
57.9672 |
57.9672 |
0.00 |
| 顺丁理论完全成本 |
13,933 |
13,933 |
0 |
| 顺丁利润 |
-233 |
-233 |
0 |
主要观点与关键信息
价格趋势
- 顺丁橡胶主力合约（BR2405） 昨日收盘价为13,535元/吨，较前日下跌25元/吨，显示市场短期承压。
- 期货与现货价差：山东顺丁市场价较期货主力合约升水165元/吨，月差为-75元/吨，显示市场存在套利空间。
市场基本面
- 供应端：顺丁橡胶部分装置停车检修，整体开工率有所下滑，供应端偏紧。
- 需求端：顺丁橡胶表需转弱，替代需求增长边际减弱，需求端承压。
- 库存端：库存震荡运行，供需双弱格局下库存变化不大。
- 成本支撑：丁二烯价格为11,100元/吨（江苏）至11,275元/吨（山东），成为顺丁橡胶成本端的支撑。
估值区间
- 静态估值区间：12,800-13,800元/吨。
- 动态估值区间：因丁二烯基本面中性，预计顺丁橡胶价格将震荡运行。
- 上方压力：盘面13,700-13,800元/吨为估值高位，若主力合约升水市场价200元/吨，将产生套利空间，限制价格上涨。
- 下方支撑：丁二烯成本端支撑下，理论估值底部约为12,800元/吨。
趋势强度
- 合成橡胶趋势强度：0
- 分类：中性
- 说明：趋势强度为0，表明市场短期内趋势不明显，震荡为主。
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