20240923-国投安信期货-大宗商品周报_等待国内政策信号_商品短期或震荡运行_9页_2mb

上周大宗商品市场整体强劲反弹，上涨134%，其中农产品领涨172%，有色其次上涨169%，贵金属和能化分别涨12%和115%，黑色微跌0.7%。资金方面，全市场规模小幅增长，贵金属和农产品板块维持净流入。展望来看，美联储降息50个基点但路径表述调整了市场预期，美国就业数据改善缓解劳动力担忧，风险偏好回升利好商品。国内LPR调整预期落空，情绪受抑。短期等待国内政策信号，商品或震荡运行。

贵金属受降息和中东局势提振；有色受益于经济韧性预期和碳中和资源金属利好；黑色板块需求未达预期，需观察钢厂复产情况；能源方面，OPEC+推迟增产支撑油价，但终端需求乏力限制反弹空间。化工、橡胶板块预计偏弱；农产品因宏观情绪企稳获得支撑，国内油脂油料呈现油强粕弱格局。整体波动率上升，资金流向分化，商品短期波动大，需关注国内外政策变化。