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生猪期货早报分析总结

• 投资咨询部分析师：王明伟
• 证券代码：839979
• 联系方式：0575-85226759

每日观点

1. 基本面分析：

• 供应端：养殖场出栏节奏偏慢，中秋节前散户出栏积极性高，体重增加，供应充足。二次育肥不集中，不会显著影响供应。
• 需求端：临近中秋国庆双节，终端消费或提振，屠宰厂收购量小幅提升，但终端及企业销售压力限制涨幅空间有限。
• 综合判断：本周猪价或震荡上涨，中性。

2. 基差与期价走势：

• 现货价16340元/吨，11合约基差-425元/吨，现货贴水期货，偏空。
• 主力合约期价收于MA20下方，偏空。

3. 主力持仓：

• 主力持仓净空，空减，偏空。

4. 操作建议：

• LH2311合约建议日内偏多操作。

供

• 生猪存栏数据：截至2023年6月30日，生猪存栏量43517万头，环比增长1%，同比增长11%；能繁母猪存栏量4271万头，环比减少0.6%，同比减少0.6%，存在偏空信号。
• 饲料与成本：饲料企业库存与育肥成本均面临压力，影响养殖场出栏节奏。
• 收放储政策：2022年收储计划及冻储肉投放（累计1371万吨）对市场情绪有支撑。

需求分析

• 终端消费受双节提振，但涨价空间有限，需关注屠宰厂收购量变化。
• 猪肉进口数据波动，消费偏好回升与价格优势相关。

技术分析

• LH2311合约：期价在MA20下方运行，主力持仓净空，操作建议为日内偏多。
• 基差与价差：现货贴水期货，1-3、1-5合约价差变化需进一步观察。

重要预警

• 猪粮比已达三级预警线，收储政策及市场情绪对短期走势影响显著。

免责声明

报告基于市场数据与分析，仅供投资者参考，不构成任何投资建议。