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冠通期货研究报告总结

一、核心内容概述

本报告由冠通期货黄德志撰写，发布于2026年1月7日，主要分析了纯苯与苯乙烯的市场基本面、宏观面及期现行情，为投资者提供市场趋势判断与操作建议。

二、基本面分析

1. 纯苯市场

• 港口库存：截至2026年12月29日，江苏纯苯港口样本商业库存总量为30万吨，环比上期（27.3万吨）增加2.7万吨，增幅为9.89%。
• 同比变化：较去年同期库存19.22万吨，累计增加10.78万吨，增幅为56.09%。
• 到货与提货：12月22日至12月28日期间，不完全统计到货约3.95万吨，提货约1.25万吨。
• 库区变化：统计库区中，3个库区库存上升，4个库区保持稳定，整体库存呈现上升趋势。

2. 苯乙烯市场

• 港口库存：截至2026年1月5日，江苏苯乙烯港口样本库存总量为13.23万吨，较上周期减少0.65万吨，降幅为4.68%。
• 商品量库存：商品量库存在7.73万吨，较上周期减少0.6万吨，降幅为7.20%。
• 需求季节性：根据行业往期规律，苯乙烯在1-3月属于需求淡季，季节性累库的可能性较大。

三、宏观面分析

1. 国际原油市场动态

• 欧佩克+决策：欧佩克+同意在第一季度暂停增产，表明短期内全球原油供应将维持稳定。
• 委内瑞拉问题：会议未涉及委内瑞拉相关议题，但特朗普明确表示，美国将完全获取委内瑞拉的石油和其他资源，若委内瑞拉不遵守规定，美国将对其实施第二次打击。

该表态可能对国际油价产生一定影响，进一步加剧市场不确定性。

四、期现行情分析

1. 纯苯市场

• 价格走势：日内纯苯价格小幅震荡，整体仍处于供强需弱状态。
• 趋势判断：上方压力仍然较大，市场整体仍偏弱势。

2. 苯乙烯市场

• 价格走势：苯乙烯价格也呈现小幅震荡态势。
• 技术支撑：短期关注周线级别40日均线附近的压力。
• 需求预期：由于一季度为需求淡季，需求压力明显，产业端建议适当参与套期保值操作。

五、主要观点与建议

• 纯苯市场：库存持续上升，显示供应端压力较大，短期内价格仍可能承压。
• 苯乙烯市场：库存有所下降，但季节性淡季影响显著，需警惕后期累库风险。
• 宏观影响：欧佩克+减产政策与特朗普对委内瑞拉的强硬态度，可能对全球能源市场造成一定波动，需关注其对化工品价格的传导效应。
• 操作建议：建议投资者在纯苯和苯乙烯市场保持谨慎，关注库存变化与宏观政策动向，适时参与套保操作以对冲风险。

六、关键信息汇总

七、免责声明

• 本报告信息来源于国家统计局官网、中国货币网、隆众数据、钢联、卓创资讯等公开渠道。
• 冠通期货对信息的准确性和完整性不作任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。

报告发布机构：冠通期货股份有限公司
执业资格证书编号：F03095011/Z0020103
作者：黄德志