20170320-安信证券-机械行业周报_周期持续复苏_优选智能制造及优质成长_43页_1mb

机械行业周报总结

核心内容

2017年3月20日发布的机械行业周报指出，机械行业整体上涨1.0%，优于沪深300指数的0.5%涨幅。其中，工业制冷、智能装备、核心零部件和环保设备板块涨幅显著高于行业平均水平。周报核心观点聚焦于以下四个方面：

1. 智能制造升级：两会提出发展智能制造，推动制造业向中高端迈进。重点推荐3C产业和锂电池产业相关的自动化及设备企业。
2. 周期板块复苏：煤机、LNG产业链持续复苏，推荐细分行业龙头。
3. 国企混改主线：2017年国企改革将作为重点投资主线，推荐“大集团·小公司”类型的公司。
4. 油气产业链投资：油价温和上行趋势不改，天然气经济性凸显，推荐相关设备企业。

主要观点

1. 智能制造与自动化

• 3C产业及锂电池产业持续景气，推动设备需求增长。
• 智云股份、正业科技、先导智能、赢合科技等企业因技术升级和产能扩张被重点推荐。
• 苹果iPhone8的发布将推动3C自动化设备需求增长，预计设备采购订单将快速落地。

2. 煤机行业复苏

• 煤价自2016年下半年持续反弹，煤企盈利改善，带动煤机需求。
• 煤机更新周期到来，订单排产至6-7月份，郑煤机、天地科技、创力集团等企业受益。
• 行业集中度提升，强者恒强局面初现。

3. 油气产业链

• 油价温和上行，天然气经济性凸显，带动LNG设备需求增长。
• 杰瑞股份、海油工程、富瑞特装等企业因布局天然气产业链被重点推荐。
• 富瑞特装作为LNG车载气瓶龙头，受益于LNG重卡及客车改造市场，市占率超40%。

4. 工程机械回暖

• 挖掘机销量连续4个月大幅增长，2月同比增长298%。
• 基建投资及“一带一路”政策推动工程机械出口。
• 柳工、恒立液压等企业因业绩改善及出口增长被重点推荐。

5. 铁路设备行业

• 两会重申8000亿元铁路投资，高铁和城轨建设加速。
• 中国中车、康尼机电等企业受益于高铁大修和城轨建设。
• 中国标准动车组（CR系列）技术领先，具备完全自主知识产权，加速国际化进程。

6. 核电行业

• 核电发电量同比增长12.4%，行业短期压力出清，静待新机组开工。
• 台海核电、南风股份等企业因核电设备需求增长被推荐。

关键信息

行业表现

• 机械行业指数上涨1.0%，工业制冷涨幅最大（3.04%）。
• LNG重卡产量连续7个月同比增长，1月涨幅超300%。

投资标的

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响行业整体表现。
• 新兴行业发展不及预期：如智能制造和新能源领域。
• 国际油价下跌：可能影响油气设备和相关企业盈利。
• 政策推进缓慢：如国企混改和“一带一路”项目。

投资逻辑总结

• 智能制造：3C和锂电池产业带动设备需求，重点推荐相关企业。
• 周期复苏：煤机和LNG设备受益于行业回暖，推荐龙头公司。
• 国企混改：关注“大集团·小公司”类型企业，如安徽合力、烟台冰轮等。
• 油气行业：油价温和上行，天然气经济性凸显，推荐杰瑞股份、海油工程、富瑞特装。
• 工程机械：受益于基建投资和“一带一路”政策，推荐柳工、恒立液压。
• 铁路设备：高铁和城轨建设推动行业发展，推荐中国中车、康尼机电。
• 核电行业：短期压力出清，等待新机组开工，推荐台海核电、南风股份。

结论

该周报认为，2017年机械行业将受益于智能制造升级、周期复苏、国企改革及海外拓展等多重因素。重点推荐先导智能、郑煤机、豪迈科技、浙江鼎力、恒立液压、智云股份等企业，同时关注富瑞特装、杰瑞股份、中国中车、康尼机电等具有成长潜力和行业复苏预期的公司。