20170320-华融证券-机械行业周报_14页_1mb

报告摘要

本期机械行业周报聚焦于2017年3月13日至19日期间机械板块的市场表现、行业动态及投资策略。整体来看，机械板块表现优于大盘，但行业仍面临一定的下行压力，需关注政策支持与市场趋势带来的投资机会。

市场表现：机械板块本期上涨1.02%，跑赢沪深300的0.52%，行业排名位于中信29个一级行业的中上游。子板块多数上涨，其中金属制品板块涨幅最大，而锅炉设备与起重运输设备板块略有下跌。主题行业方面，冷链物流主题涨幅领先，通用航空和高端装备制造涨幅较小。
估值水平：机械板块市净率升至3.43倍，相对沪深300的估值为2.26倍，估值水平有所提升。
个股表现：远大智能、恒力股份、金轮股份、宁波东力和晶盛机电涨幅较大，而太阳鸟、中坚科技、宝色股份、山推股份和先锋电子跌幅较大。
行业趋势：机械行业整体仍处于下滑态势，企业内生动力不足，外延扩张和转型是主要方向。高端装备和技术创新是行业发展的主要驱动力。
投资策略：建议重点关注与智能制造、铁路建设、3C自动化、核能核电、锂电设备、国企改革等相关的主题性投资机会。受基建与PPP项目开工带动，挖掘机销量持续增长，一季度有望保持高增速；新能源车销量反弹，锂电需求增长明显，关注相关设备需求。

全国固定资产投资：1-2月全国固定资产投资（不含农户）同比增长8.9%，预期为8.8%，增速较去年全年提高0.8个百分点。
分产业：
- 第一产业投资增长19.1%，增速较去年全年回落2个百分点。
- 第二产业投资增长2.9%，其中采矿业投资增长4.1%，制造业投资增长4.3%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长0.9%。
- 第三产业投资增长12.2%，其中基础设施管理业投资增长35.8%，道路运输业投资增长21.6%，铁路运输业投资增长12.1%。
分地区：
- 东部地区投资增长9%，中部地区增长12%，西部地区增长7.9%，东北地区投资下降17.8%。
分登记注册类型：
- 内资企业投资增长9.7%，港澳台商投资下降3.6%，外商投资下降2.1%。
施工和新开工项目：
- 施工项目计划总投资增长22%，新开工项目计划总投资下降8.3%。
到位资金：
- 固定资产投资到位资金下降8%，其中自筹资金下降19%，降幅扩大；其他资金增长25.4%，增速回落。

宏观政策：
- 国家能源局支持“华龙一号”核电国产化，推动核电标准体系建设。
- 工信部加快推进新材料、机器人等创新中心建设。
- 国务院支持东部企业参与东北国企改革。
铁路建设：
- 中俄签署高铁列车制造本土化协议，推动两国高铁合作。
- 长三角年内将开工12条铁路项目，总投资约2262亿元。
核能核电：
- “华龙一号”将用于后续核电项目建设，计划每年核准4-6台机组。
- 标准化示范工程旨在建立一套涵盖核电全生命周期的自主标准体系。
智能制造：
- 工信部推动智能制造、机器人等重大工程，加快创新中心建设。
通用航空：
- 到2020年，中国民用运输机场数量将达到约260个，形成多个世界级机场群。
其他动态：
- 美国石油活跃钻井数连续第九周上升，刷新2015年9月以来新高。