2021-08-25-深交所创业板-苏州宇邦新型材料股份有限公司_招股说明书（上会稿）（豁免版_555页_7mb

报告摘要

苏州宇邦新型材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容

苏州宇邦新型材料股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。公司主要业务为光伏焊带的研发、生产与销售，是国内光伏焊带产品的主要供应商之一。公司拥有较高的市场占有率和品牌知名度，产品技术处于国内先进水平，并在多个方面获得国家和行业认证。

主要观点

行业背景与市场前景
公司所处行业为光伏设备及元器件制造，属于新产业、新业态、新商业模式的范畴。随着碳中和目标的推进和光伏产业的快速发展，全球及国内光伏装机容量持续增长，带动光伏焊带市场需求稳步上升。预计2020-2024年期间，全球光伏焊带市场需求年均复合增长率可达15.56%。
主营业务与产品结构
公司主营业务为光伏焊带，产品包括汇流焊带、互连焊带、MBB焊带等。公司已掌握多项核心技术，并具备较强的自主研发能力，产品获得多项专利认证，满足不同客户需求。
发行概况
- 发行股票类型：人民币普通股（A股）
- 发行股数：不低于26,000,000股，且不超过33,428,571股
- 发行后总股本：不低于104,000,000股，且不超过111,428,571股
- 发行方式：采用网下询价配售与网上定价发行相结合的方式
- 发行前每股净资产：7.58元/股
- 发行市盈率、发行市净率：未明确，需待正式公告
募集资金用途
募集资金主要用于以下项目：
- 年产光伏焊带13,500吨建设项目
- 研发中心建设项目
- 生产基地产线自动化改造项目
- 补充流动资金项目
  募集资金总额和净额未明确，但具体用途已列明。
主要财务数据（2018-2020年）
- 营业收入：2018年55,327.87万元，2019年60,205.99万元，2020年81,852.12万元
- 净利润：2018年3,325.69万元，2019年4,903.11万元，2020年7,904.80万元
- 资产负债率（合并）：2020年38.39%
- 基本每股收益：2018年0.48元，2019年0.71元，2020年1.07元
公司治理与独立性
公司无特殊治理安排，且与发行中介机构无直接或间接的股权关系或其他利益关系，保持了良好的独立性。

关键信息

一、风险提示

行业景气度波动风险
公司经营状况与光伏行业景气度密切相关，受宏观经济、政策变化及市场供需波动影响，存在业绩下滑的风险。
市场竞争加剧风险
光伏行业市场容量持续扩大，吸引更多企业进入，公司需持续研发与市场拓展以保持竞争优势。
原材料价格波动风险
公司主要原材料为铜和锡合金，成本占比达90%。原材料价格受宏观经济、期货市场及投机资本影响，存在价格大幅波动，影响公司盈利能力。
产品价格下跌风险
光伏组件厂商通过竞争降低采购成本，导致公司产品价格面临下跌压力，若成本无法同步下降，将影响公司经营业绩。
客户集中度风险
公司主要客户集中在光伏组件行业，2018-2020年前五大客户销售收入占比分别为66.16%、57.63%和61.97%，客户集中度较高，存在因客户财务状况恶化或合作关系变动而导致业绩影响的风险。
应收账款及应收票据坏账风险
公司应收账款和应收票据占营业收入比例较高，若客户信用状况恶化或回款制度执行不到位，将对公司经营造成不利影响。

二、发行前后的财务与经营变化

2021年1-6月营业收入同比增长68.21%，主要受光伏行业景气度提升、市场需求增长及原材料价格上涨等因素影响。
扣除非经常性损益后净利润同比增长8.01%，但毛利率下降4.34个百分点，主要由于原材料成本上升。
财务费用大幅增加，主要因人民币升值及贷款规模扩大。

三、承诺与责任

公司及相关责任主体承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对相关责任承担赔偿责任。同时，公司制定了填补被摊薄即期回报的措施及利润分配政策，确保投资者权益。

四、投资者保护

公司制定了股利分配政策，确保投资者回报。
发行前滚存未分配利润由新老股东共享。
建立了股东投票机制，保障股东权益。

总结

苏州宇邦新型材料股份有限公司是一家专注于光伏焊带研发、生产和销售的科技型企业，具有较强的研发能力和市场竞争力。公司拟在创业板上市，募集资金将用于扩大产能、提升研发能力及补充流动资金。公司主要客户集中于光伏组件行业，存在客户集中度风险及应收账款坏账风险。同时，公司面临原材料价格波动、产品价格下跌、行业景气度波动及市场竞争加剧等多重风险。尽管公司已采取多项措施应对风险，但仍需持续关注行业变化及市场动态，以确保经营稳定。

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