> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 养殖行业分析总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了2026年5月生猪、鸡蛋及玉米市场的供需格局、价格走势、成本利润以及政策影响，旨在为投资者和养殖户提供市场判断与操作建议。 --- ## 一、生猪市场分析 ### 1.1 期现货与基差走势 - **现货价格**：截至2026年5月29日，全国生猪均价为9.5元/公斤，较4月底下跌0.23元/公斤；河南生猪均价为9.99元/公斤，较4月底下跌0.17元/公斤。 - **期货价格**：主力07合约价格为10700元/吨，较4月底下跌650元/吨，跌幅5.73%。 - **基差**：主力07合约基差为-710元/吨，较4月底上涨480元/吨。 - 5月生猪价格先跌后温和反弹，整体震荡下行，期货跌幅大于现货，远月合约升水收窄。 ### 1.2 供应情况 - **能繁母猪存栏**：2026年3月官方能繁母猪存栏量为3904万头，较去年12月下降1.44%，同比降3.34%；4月样本点能繁母猪存栏量环比下降0.89%，同比降2.24%。 - **产能去化**：2026年4月官方将能繁母猪正常保有量设定为3750万头，政策引导下产能去化加速，但因仔猪价格回升，去化幅度受限。 - **出栏结构**：5月集团出栏均重125.19公斤，散户出栏均重146.79公斤，整体出栏体重略有回升，短期压栏节奏放缓。 ### 1.3 需求情况 - **屠企开工率**：5月重点屠企日均开工率33.50%，较上月下降1.80%，同比上升3.15%。 - **屠宰量**：5月日均屠宰量138643头，环比下降5.11%，同比上升10.14%。 - **鲜销率**：5月29日鲜销率较上月底上升1.14%至81.31%，但整体仍处于低位。 - **终端消费**：5月猪肉消费进入淡季，高温抑制走货，屠企收猪谨慎，维持高鲜销低库存策略。 ### 1.4 成本与利润 - **养殖利润**：自繁自养利润为-264.08元/头，环比上涨22.79元/头；外购仔猪养殖利润为-213.6元/头，环比上涨11.54元/头。 - **成本变化**：仔猪价格小幅回升至362元/头，能繁母猪价格稳定在1404元/头，育肥成本为12.01元/公斤，较上月底下降0.21元/公斤。 ### 1.5 政策影响 - 5月出台生猪产能调控方案，明确能繁母猪合理保有量为3750万头，要求压减过剩产能，防止盲目压栏与扩产。 - 政策以托底为主，防止猪价大跌，需持续关注后续政策动向。 --- ## 二、鸡蛋市场分析 ### 2.1 库存与价格 - 鸡蛋库存处于低位，支撑盘面价格，呈现近强远弱走势。 - 5月鸡蛋市场整体偏弱，但库存低位为价格提供一定支撑。 ### 2.2 供应与需求 - **供应**：能繁母猪存栏高于正常保有量，生产性能提升，但产能去化偏慢，远期供应有望收紧。 - **需求**：端午节前备货阶段性提振需求，但整体仍处于淡季，终端需求增长有限。 - **冻品库存**：持续累库，压制企业入库意愿，潜在需求支撑偏弱。 --- ## 三、玉米市场分析 ### 3.1 供需与价格 - 玉米需求疲软，替代品增强，价格区间震荡偏弱。 - 供需关系整体宽松，价格缺乏明显上涨动力。 --- ## 四、策略建议与风险提示 ### 4.1 策略建议 - **近月合约**：跟随现货震荡整理，短线操作为主。 - **远月合约**：保持升水，关注产能去化节奏，谨慎抄底。 - **养殖企业**：可在合理利润之上反弹逢高滚动套保。 ### 4.2 风险提示 - 生猪疫情 - 规模场与散户出栏节奏 - 需求表现 - 二次育肥与冻品节奏 - 政策变化 --- ## 五、总结 2026年5月，生猪市场供需博弈加剧，价格震荡磨底，期货跌幅大于现货，远月合约升水收窄。能繁母猪存栏仍高于正常保有量，产能去化需持续观察。鸡蛋市场库存低位支撑价格，但终端需求增长有限。玉米市场因需求疲软和替代增强，价格偏弱震荡。整体来看，生猪市场仍需关注政策引导与产能去化节奏，鸡蛋市场需警惕库存压力与需求疲软，玉米市场则以区间震荡为主。