> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农产品周度市场分析总结（2026年9月7日） ## 一、生猪市场分析 ### 核心内容 本周生猪市场呈现震荡走势，现货价格有所上涨，但期货价格下跌，基差走强。全国现货价格为11.02元/公斤，河南猪价为11.26元/公斤，生猪主力2611合约收于11765元/吨，基差为-505元/吨，较上周上涨840元/吨。 ### 主要观点 1. **现货走势**：周初因部分规模场阶段性调减出栏量，猪价小幅上行；随后养殖端回归正常出栏节奏，但终端需求跟进不足，猪价承压回落；低位部分规模场主动缩量挺价，区域行情分化。 2. **供应端**：6月末能繁母猪存栏略高于正常水平，叠加繁育性能提升，对冲部分产能去化，明年一季度前供给宽松；但行业持续亏损和环保预期从严，咨询机构8月产能持续去化，二季度后供应收缩增强，产能去化力度仍需观察。 3. **需求端**：开学季带动终端消费边际好转，但猪价上涨后白条走货放缓，屠宰开工率及屠宰量小幅提升后回落；天气转凉和中秋国庆备货带动需求回暖，但宏观弱复苏及冻品库存高位限制需求增长。 4. **成本端**：仔猪价格窄幅波动，二元能繁母猪价格小幅下跌；自繁自养养殖亏损扩大，外购仔猪亏损收窄；猪粮比为4.58，低于5:1，政策托底防大跌。 5. **周度小结**：短期供需宽松压制猪价承压调整，但后期供应边际减少、天气转凉和中秋国庆备货需求好转，猪价底部有支撑，行情调整后震荡抬升，上行高度受消费兑现、集团出栏和二育节奏限制。 6. **策略建议**： - 11、01合约低位反弹修复，关注现货表现； - 03淡季合约等待反弹逢高套保； - 05、07合约计价产能去化预期，盘面升水较大，待产能去化加速后，可关注5-7反套机会及回调轻仓布局07多单。 ### 关键信息 - **出栏均重**：全国周度出栏均重129.19公斤，较上周微涨0.43公斤； - **肥标价差**：截至9月4日，肥标平均价差0.82元，较上周跌0.26元； - **二育销量**：8月21-31日二次育肥销量占比0.94%，较上期跌0.22%； - **生猪仓单**：截至9月4日，生猪仓单454手，较上周增加4手； - **风险提示**：生猪疫情、规模场散户出栏情况、需求表现、二次育肥和冻品节奏、政策。 --- ## 二、鸡蛋市场分析 ### 核心内容 本周鸡蛋市场呈现高位回落，现货价格下跌，期货价格反弹，基差走弱。鸡蛋主产区均价5.1元/斤，主销区均价5.08元/斤，鸡蛋主力2610合约收于3793元/500千克，基差697元/500千克，较上周五走弱112元/500千克。 ### 主要观点 1. **现货走势**：鸡蛋价格高位震荡下行，开学及食品厂备货收尾压制终端拿货，库存先增后降整体仍处低位。 2. **供应端**：淘鸡积极性提升，老母鸡出栏量继续环比走高，出栏日龄延后，压栏惜淘现象弱化；库存呈现先增后减走势，整体仍偏紧。 3. **需求端**：周度销区销量环比小幅上升，但需求前旺后弱，贸易商按需控量采购，看跌情绪压制采购积极性；生猪价格低位，对鸡蛋的蛋白替代提振有限。 4. **周度小结**：短期鸡蛋行情维持震荡，中长期供应偏紧格局将得到缓解，远月上涨空间有限。 5. **策略建议**： - 中秋加工备货临近尾声，现货由高位回落，基差收敛； - 近月反弹动能减弱，不急于追多，等待中秋终端消费落地后再评估短多机会； - 若老鸡集中淘汰持续性不足，节后新开产增量释放，远月仍承压，关注淘鸡实际淘汰力度与节后需求退潮节奏。 ### 关键信息 - **淘汰鸡出栏量**：截至9月4日，全国主产区淘汰鸡出栏2477万只，环比增加110万只； - **淘汰鸡日龄**：延迟至550天； - **淘鸡价格**：下跌0.35至5.65元/斤； - **鸡苗价格**：下跌0.05至3.95元/只； - **生产环节库存**：0.99天，流通环节库存：1.08天； - **蛋鸡养殖预期利润**：63.38元/只，环比增长20.88元/只； - **风险提示**：淘鸡、天气、库存。 --- ## 三、玉米市场分析 ### 核心内容 本周玉米市场呈现震荡走势，期货价格小幅上涨，但现货价格维持2300元/吨，基差走弱。辽宁锦州港玉米平仓价为2300元/吨，玉米2611合约收于2303元/吨，主力11合约基差-3元/吨，较上周跌24元/吨。 ### 主要观点 1. **现货走势**：玉米价格维持2300元/吨，供强需弱基本面未变，新作玉米即将大量上市带来供应压力。 2. **供应端**：旧作玉米价格分化，华北陈粮供应充足，东北贸易商惜售；新作玉米种植成本上升，且8月恶劣天气导致部分产区有减产预期，但华北玉米长势良好，市场仍预计整体同比增产。 3. **需求端**：深加工企业开机率预计低位回升，但企业仍陷亏损，采购维持刚需；饲用端饲料消费缺乏增量，玉米终端需求偏弱；小麦托市收购启动，部分饲用需求回流玉米，但进口高粱、大麦仍有明显价差优势。 4. **库存**：截至8月28日，96家深加工企业玉米库存274.3万吨，较7月底减少77.1万吨；样本饲料企业库存可用天数25.17天，较7月底减少0.6天。 5. **周度小结**：短期供应压力升温，期货涨幅受限；中长期新作玉米上市将进一步释放供应压力，但种植成本上升和中储粮托市政策支撑期价跌幅有限，维持震荡磨底走势。 6. **策略建议**： - 短期11及01合约高位震荡，11运行区间2280-2320，01运行区间2300-2330； - 前期多单可逐步止盈离场； - 中长期关注新作玉米产量兑现情况，若减产超预期可回调做多，否则根据新粮上市节奏逢高空布局。 ### 关键信息 - **玉米进口量**：7月进口35万吨，环比增加22万吨，同比增加29万吨； - **北港玉米库存**：198万吨，环比增加1万吨； - **南港玉米库存**：41.4万吨，环比增加13.2万吨； - **深加工企业玉米库存**：269.7万吨，环比增加1.1万吨； - **玉米仓单**：79560手，环比增加15860手； - **风险提示**：玉米主产区天气、政策、替代品、饲用需求。 --- ## 四、风险提示 1. **生猪市场**：生猪疫情、规模场散户出栏情况、需求表现、二次育肥和冻品节奏、政策。 2. **鸡蛋市场**：淘鸡、天气、库存。 3. **玉米市场**：玉米主产区天气、政策、替代品、饲用需求。 --- ## 五、免责声明 - 本报告仅供参考，不构成任何投资建议； - 报告信息来源于公开资料，长江期货对其准确性与完整性不作保证； - 报告观点、结论及建议仅为参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断； - 报告版权为长江期货股份有限公司所有，未经许可不得翻版、复制、发布、引用或分发他人使用。