20240204-开源证券-美国1月非农就业数据点评_非农超预期回升或促使联储降息时点后移_9页_953kb
报告摘要
- 非农就业数据超预期：1月美国新增非农就业353万人，高于预期，是2023年底以来平均值上行，显示劳动力市场强劲。
- 薪资增长上升：时薪同比上升45%，环比上升0.6%，虽有季节性因素，但工资增速支撑了通胀。
- 劳动力供需关系：职位空缺数上升至9026万人，空缺率稳定，供需紧张但再平衡过程继续。
- 美联储降息时点延后：非农数据强度预示通胀基础不稳固，影响美联储判断，预计到2季度初观察，可能6月份首次降息，并推迟后续节奏。
- 风险提示：国际局势紧张导致通胀超预期的可能性。
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