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甲醇早报总结（2024年5月6日）

日内多空关注

甲醇基本面整体延续偏强态势，上游供应紧张及库存库存偏低支撑价格，但下游部分装置降负或有降负计划，需关注情绪变化。

基本面数据

• 基差：江苏甲醇现货4月30日价格2655元/吨，基差97，现货升水期货。
• 库存情况：华东、华南港口甲醇社会库存总量降至4725万吨，周降205万吨。

盘面表现

甲醇期货主力合约2409，价格在20日均线上方，主力持仓呈现空单减少趋势，偏多信号。

多空因素分析

利多因素：

• 地缘政治紧张，原油价格大涨，能化产品或受益。
• 焦化限产持续兑现，部分装置检修或波动恢复（如神木、沂州等）。

利空因素：

• 前期部分临停装置陆续恢复，如神木、鹤壁、沂州科技等。
• 原料甲醇价格快速推涨，导致下游利润挤压，存在“负反馈”风险。

行情驱动及风险点

• 外盘到货趋紧，港口烯烃项目外采预期存不确定性。
• 成本端支撑减弱，进口成本维持2655元/吨高位。
• 中东局势缓和、美国非农数据逊预期，压制短期市场情绪。

节后展望

节日假期后，节前低库存叠加部分待发货支撑，节后累库程度或有限。但需警惕下游下游利润压缩引发的风险。

交易建议

• 短线2520-2570区间操作；
• 长线观望，短期波动或为主。