20240630-国盛证券-量化周报_市场短期可以期待小幅反弹_22页_2mb

好的，这是基于您提供的报告内容的分析与总结：

量化周报分析与总结

市场短期展望：小幅反弹预期

上周（6月24日-6月28日），大盘震荡下行，上证指数全周下跌1.03%。军工、地产、交通运输等板块确认日线级别下跌。短期来看，市场已出现缩量止跌迹象，下跌结构（1-3浪）尚不充分，预计未来一段时间市场将继续震荡筑底，可期待小幅反弹。

中期底部迹象显现，震荡筑底持续

中长期视角下，虽然上证指数、中证500等确认周线级别下跌，但仍处于时间窗口初期。然而，上证50、沪深300、科创50等指数的周线下跌已历经3年7-9浪结构，创业板指和科创50呈现明显3年周期背驰，预示当前大概率是中长期底部区域，对市场不宜过度悲观，中长期下行空间非常有限。

市场风格与因子分析

• 风格： 近期大市值、强动量股表现优异。
• 因子： 动量因子超额收益突出；残差波动率、非线性市值因子呈现显著负向超额收益；成长、杠杆等因子表现不佳。

行业景气与情绪观察

A股景气度高频指数自2021年10月下行至今，当前正处于缓慢震荡上行趋势，显示底部区域特征。交易情绪方面，波动率见底信号指向看多，成交额见顶信号指向看空，综合判断对后市持谨慎偏多观点。

行业重点关注

从中期角度看，部分行业周线级别下跌接近尾声或开始周线级别上涨，如银行（涨）、石油石化（涨）、电力及公用事业（涨）、家电（涨）、钢铁（跌近尾）、医药（跌近尾）、建材（跌近尾）、地产（跌近尾）、农林牧渔（跌近尾）。
需注意仍在周线级别下跌中或短期调整的行业，如汽车、非银行金融、通信、消费者服务等。

组合与策略表现

中证500增强组合本周跑赢基准0.67%，沪深300增强组合跑赢基准0.07%。算法推荐近期房地产概念股热度异动较高，或存在投资机会。

风险提示

报告重申量化模型观点基于历史统计与模型，存在失效风险。