20150820-华创证券-晨会纪要_17页_676kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份金融行业晨会视点报告，涵盖了全球宏观、固收、机械军工、电新、传媒等多个领域，提供了市场分析、行业观点、公司点评、财经要闻及投资建议等内容，旨在为投资者提供全面的市场动态与投资参考。

主要观点与关键信息

一、全球宏观分析

美联储7月FOMC会议纪要显示，美联储尚未实现政策收紧的条件，但接近实现。多数与会者认为，需要看到更强劲的经济增长和劳动力市场改善，才能考虑加息。
加息预期变化：9月加息概率降至35%，而12月加息概率升至66.9%。
美元波动影响：美元上涨对人民币形成贬值压力，加剧资本外流，影响中国资本市场。
市场影响：会议纪要释放的偏鸽派信号有助于缓解人民币贬值压力，对债券市场形成支撑。

二、固收市场分析

资金利率趋势：尽管央行通过MLF等工具释放流动性，但被动型宽松难以有效降低资金利率。
债券市场供需关系：市场资金紧张，债券供给压力大，配置机构态度谨慎。
债券市场风险：供需不平衡和对股市不乐观情绪支撑分级A价格，但风险仍在累积。
投资建议：建议关注折价率不高、下折保护较好的分级A品种，谨慎对待高溢价品种。

三、机械军工行业分析

动车组招标：铁总招标351列动车组，南北车中标金额相近，全年招标预计超450列，总金额将超800亿元。
轨交产业链：建议关注整车厂商及核心零部件企业，如中国中车、永贵电器等。
公司点评：
- 烟台冰轮：中报显示投资收益大幅增长，业绩有望持续发展，推荐评级。
- 星光农机：业绩短期承压，但未来行业空间巨大，推荐评级。
- 泰豪科技：通过剥离亏损业务实现扭亏为盈，聚焦军工和电力改革，推荐评级。
- 派思股份：受益于国内能源调整，布局燃气输配市场，首次评级“中性”。

四、电新与传媒行业分析

林洋电子：子公司更名加码微网，布局“发、用”两端，推荐评级。
华策影视：具备强大内容制作能力，聚焦制作打造内容帝国，给予“强烈推荐”评级。

五、财经要闻

大数据发展：国务院通过《大数据发展行动纲要》，利好具备大数据能力的公司，如东方国信、银之杰等。
大电商发展：支持电商发展，利好线上线下融合企业，如京东、阿里、苏宁等。
北斗应用推广：阿里与兵工集团成立千寻位置，推动北斗应用，利好振芯科技、华力创通等。
低空空域政策：年内有望落地，带动机场空管基建热潮，利好川大智胜、四创电子等。
充电桩市场：政策与需求双重驱动，市场规模有望达千亿，利好特锐德、奥特迅等。
深圳国企重组：人事调整加速国企改革，关注深南电A、深深宝A等。
上海工业搬迁：高污染企业搬迁释放投资机会，利好土地资源持有企业。
医疗信息化：成为“十三五”重点突破领域，利好银江股份、延华智能等。
进口光纤预制棒反倾销：利好国内一体化企业，如中天科技、亨通光电等。
农牧渔板块：受节假日及政策利好影响，值得关注，利好新研股份、一拖股份等。
白酒行业：旺季来临，景气上行，利好贵州茅台、五粮液等。
3D打印商用加速：在医疗、建筑等领域应用广泛，利好中航重机、华工科技等。

公司动态

金融行业：多家银行和券商被汇金受让股权，如中国银行、工商银行等。
环保与公用事业：东江环保、天富能源、川投能源等业绩增长。
新能源与电力设备：科远股份、露笑科技、泰胜风能等拟募资或业绩增长。
通信与计算机：二六三、东方通信、华宇软件等业务进展或业绩改善。
医药生物：泰格医药、金宇集团、长春高新等业绩增长或战略调整。
基础化工与石油化工：部分企业如鹏翎股份、美都能源、云煤能源等业绩改善。
房地产与建筑：北辰实业、中国电建等业绩增长或筹划重大事项。

投资评级体系

公司投资评级：
- 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
- 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。
- 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%-10%之间。
- 回避：预期未来6个月内跌幅超过沪深300指数10%。
行业投资评级：
- 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上。
- 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%-5%之间。
- 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

风险提示

分级A：风险仍在累积，需关注下折触发点。
机械军工：政策与行业竞争可能带来业绩波动。
其他行业：如3D打印、医药、能源等，需关注技术发展与市场变化。

总结

本文档内容涵盖了全球宏观、固收、机械军工、电新、传媒等多个领域的市场分析与投资建议，重点分析了美联储政策、国内流动性、行业动态及公司表现。其中，轨交、3D打印、白酒、医疗信息化、充电桩、国企改革等板块被重点看好，而分级A、部分机械设备、医药生物等领域则存在一定风险。投资者可结合市场趋势与公司基本面，选择具备成长性与稳定性的标的进行配置。

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