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華富證券快訊總結

核心內容

• 日期：2015年8月20日
• 機構：華富嘉洛證券期貨研究部
• 總結範圍：包括港股、A股、國際市場及個股分析等內容

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市場走勢總覽

中港股市

• 恒指週三高開後迅速下挫，最終下跌307.12點或1.31%，報收23167.85點。
• 国企指数下跌1.19%，红筹指数下跌1.21%。
• 大市成交額為917.73億港元。
• 恒指成分股中普遍下跌，僅5隻股份上漲，其中聯想(00992)逆市升4.26%，表現最佳。
• 油價下跌拖累港股中油企表現，國泰(00293)大跌7.68%，為跌幅最大藍籌。

美股及國際市場

• 美股下跌，華爾街股市連續兩日下跌。
• 美聯儲關注全球經濟，對9月是否加息尚未有一致意見。
• 美國CPI數據顯示7月環比增0.1%，低於預期，但房價上漲創8年新高。
• 美國MBA抵押貸款申請指數上升3.6%，反映市場對房地產的興趣。
• 油價暴跌4.3%，跌破41美元，創6年新低，影響美股表現。

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股指期權展望及策略

• 油價走勢是分析聯儲加息時點的重要指標。
• 聯邦基金利率預期與能源價格密切相關，若油價未見底，加息步伐可能延後。
• 關注CPI非核心部分是否受油價拖累，而核心CPI仍需觀察。

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股價調整與投資建議

呷哺呷哺(00520)

• 投資建議：增持
• 前收市價：3.98
• 目標價：5.25
• 止虧價：3.00

財務表現

• 上半財年總收入增長10.01%，達11.21億人民幣。
• 餐廳層面經營利潤下跌6.44%，經營利潤率下跌3.23個百分點至18.37%。
• 持有人應佔溢利增長42.72%，主要受益於一次性開支減少及短期投資收益。

未來展望

• 下半年及2016年開店速度可能放緩，主要因主營地區需求飽和。
• 集團將繼續拓展二三線城市，並加強新型業務（如外賣及送餐）。
• 集團估值目前較吸引，適合吸納。

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沽空數據

• 主要沽空股份包括：匯豐控股(00005)、中國平安(02318)、蒙牛乳業(02319)、南方A50(02822)等。
• 沽空金額佔總成交額比例較高，反映市場情緒偏空。

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重要經濟數據

日期	時間	指標內容	前值	預測值	公佈值
2015-08-17	7:01	英國8月Rightmove平均房屋要價指數(年率)	5.10%	-	6.4%
2015-08-17	7:50	日本第二季度名義GDP初值(季率)	2.30%	0.10%	0%
2015-08-17	17:00	歐元區6月季調後貿易帳(億歐元)	212	-	219
2015-08-17	20:30	美國8月紐約聯儲製造業物價獲得指數	5.32	-	0.91
2015-08-17	20:30	美國8月紐約聯儲製造業新訂單指數	-3.5	-	-15.7
2015-08-17	20:30	美國8月紐約聯儲製造業就業指數	-0.4	-	-
2015-08-18	4:30	美國6月外資淨買入公債(億美元)	534	-	698
2015-08-18	20:30	美國7月未季調核心消費者物價指數(年率)	1.80%	1.80%	1.8%
2015-08-19	16:30	英國7月政府收支短差(億英鎊)	139	-	-

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股份購回報告

• 購回日期：2015年8月18日至8月20日
• 主要購回股份包括：鼎億集團投資(00508)、理文造紙(02314)、領匯房產基金(00823)等。
• 購回總金額達數十萬港元不等，反映公司對股價的樂觀預期。

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股份推薦記錄

代號	股份名稱	推薦意見	目標價	分析員
00520	呷哺呷哺	增持	5.25	Brian
00494	利豐	-	-	-
00688	中國海外發展	-	-	-
00700	腾讯控股	-	-	-
00451	协鑫新能源	未到價	0.74	Brian
00699	神州租车	持有	17.06	Brian
02020	安踏体育	未到價	20.65	Brian
00327	百富环球	持有	14.05	Yvette
01361	361度国际	持有	3.13	Brian
00560	珠江船务	持有	3-3.2	Colin

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股價預期

• 買入：未來三個月股價上升20%以上
• 增持：未來三個月股價上升5%至20%
• 持有：未來三個月股價維持-5%至5%
• 减持：未來三個月股價下跌5%至20%
• 沽售：未來三個月股價下跌20%以上

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免責聲明

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• 該文件不構成任何投資建議，僅供參考。
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• 建議在投資前尋求專業意見。