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2015年8月20日浙商晨报总结

核心内容概览

本报告汇总了多家上市公司在2015年8月的经营状况、战略动向及投资评级，重点分析了华鑫股份、浦发银行、中国电信、东方通、科陆电子和华伍股份等公司的表现，同时列出了近期精选公告及中报数据，为投资者提供参考。

主要观点与关键信息

华鑫股份

• 公司定位：上海仪电系地产平台，大股东华鑫置业拥有约78万平方米的已建成及在建物业。
• 财务表现：2014年主营业务收入5.63亿元，NAV约78亿元，公司市值89亿元，具有一定的安全边际。
• 业务结构：
  • 房地产业务销售收入3.05亿元，占比54%；
  • 租金收入0.93亿元，占比17%；
  • 其他收入包括出租车业务及电子产品销售。
• 战略动向：聚焦房地产业务，全面退出制造业。
• 投资评级：维持“买入”评级。

浦发银行

• 业绩表现：2015年上半年实现净利润239.03亿元，同比增长5.5%；非利息收入同比增长41.58%，主要来自银行卡和理财业务手续费收入。
• 息差表现：NIM同比下降5BP，但二季度环比提升22BP，受益于存款成本控制及非标投资扩张。
• 资产质量：不良率上升，关注贷款增长，但拨备覆盖率仍较高。
• 发展看点：混改、员工持股、混业经营、互联网金融等。
• 投资评级：维持“买入”评级。

中国电信

• 财务表现：2015年上半年实现营收1649.53亿元，净利润109.8亿元，同比下降4%。
• 用户增长：移动用户净增582万户，4G用户净增约2200万户，累计达2900万户；有线宽带用户净增261万户。
• 业务发展：
  • 手机上网流量收入增长43%，总流量增长77%；
  • 新兴业务收入同比增长近21%，占服务收入比近34%。
• 政策与市场：未收到与中国联通合并要求，看好运营商改革，尤其是联通的国企改革。
• 投资评级：维持“买入”评级。

东方通

• 股权激励：拟授予460万份股票期权，行权条件设定为2015-2018年净利润增长率分别不低于20%、70%、120%、185%。
• 战略布局：打造基础软件+创新应用云平台，布局军工行业，积极拓展数据增值服务。
• 政策支持：国务院发布《关于促进大数据发展的行动纲要》，推动数据互联共享。
• 投资评级：强烈推荐关注。

科陆电子

• 业绩表现：2015年上半年实现营业总收入9.3亿元，同比增长34.83%；净利润6831万元，同比增长20.68%。
• 新能源布局：
  • 拟投建5个光伏电站项目，合计200MW，总投资17.75亿元；
  • 已运营项目达480MW，预计年毛利润1.5亿元。
• 储能技术：已布局EMS、PCS、BMS及电池四大核心部件，成为储能领域领军企业。
• 能源互联网：打通各业务环节，积极布局微电网、能效管理、分布式发电等业务。
• 投资评级：建议积极关注。

华伍股份

• 业绩表现：2015年上半年归属母公司净利润3130.9万元，同比增长69.62%。
• 业务增长：风电制动系统收入同比增长近100%，轨交制动系统开始对外供货。
• 发展前景：产品为进口替代核心部件，风电+传统制动系统双增长，轨交制动系统打开未来成长空间。
• 投资预测：预测2015-2017年EPS分别为0.21/0.3/0.48元，对应P/E分别为49/34/21倍。
• 投资评级：维持“买入”评级。

近期个股推荐

精选公告一览

• 奥马电器：上半年营收增长5.71%，净利润增长12.34%。
• 浙江美大：上半年营收增长10.35%，净利润增长12.39%。
• 美菱股份：部分高管增持公司股票，占总股本0.1488%。
• 华意压缩：高级管理人员增持股票，占总股本0.0077%。
• 圣莱达：回应深交所问询函，确认徐虹与覃辉无关联。
• 立讯精密：实际控制人之一王来胜增持188万股。
• 环旭电子：因股权激励事项停牌5个工作日。
• 歌尔声学：上半年营收增长15.91%，净利润同比减少14.68%。
• 科远股份：拟增发不超过1975万股，募集不超过9.36亿元。
• 露笑科技：拟增发不超过3932万股，募集不超过13.19亿元。
• 特变电工：设立项目公司，投资建设光伏并网350MW及风电100MW项目。
• 东方铁塔：预中标特高压输电线路工程，中标额2.24亿元。
• 金杯电工：拟收购湖南星能高分子及新新线缆股权。
• 恒顺众昇：调整利润分配预案，每10股派0.6元，送5股，转增10股。

投资评级说明

• 证券评级：
  • 买入：证券相对于沪深300指数涨幅高于20%；
  • 增持：涨幅介于10%～20%；
  • 中性：涨幅介于-10%～10%；
  • 减持：涨幅低于-10%。
• 行业评级：
  • 看好：行业指数涨幅高于10%；
  • 中性：涨幅介于-10%～10%；
  • 看淡：涨幅低于-10%。

风险提示

本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。投资者应独立评估信息，根据自身情况做出决策，本报告不构成投资建议，也不承担相关法律责任。