20250309-宝城期货-股指衍生品周报_预计短期内股指震荡向上_18页_1mb

预计短期内股指震荡向上总结

核心内容

近期市场整体呈现震荡上涨趋势，两会政策落地符合市场预期，但未有超预期的表述，市场情绪偏积极乐观。政策层面，4%的赤字率、1.3万亿超长期特别国债以及4.4万亿地方政府专项债的安排均未超出市场预期，市场期待后续政策细则的出台。

主要观点

• 股指走势：本周上证50、沪深300、中证500、中证1000等主要股指均震荡上涨，但涨幅各异，整体市场情绪积极。
• 科技股表现：DeepSeek推动的中国科技资产价值重估逻辑依然存在，科技产业受到政策扶持和预期修复，科技股价格中长期向上。
• 消费股表现：短期内消费股驱动力不强，市场对居民部门收入预期上升仍存疑虑，需观察后续政策细则的落地效果。
• 期权市场：近期期权隐含波动率小幅下行，整体维持牛市价差策略，认为股指中长期趋势向好。

关键信息

1. 股指走势

2. 期权价格走势

• 50ETF：周跌幅为 $0.98%$，收于2.615
• 300ETF(上)：周跌幅为 $1.19%$，收于3.823
• 300ETF(深)：周跌幅为 $1.09%$，收于3.920
• 沪深300指数：周跌幅为 $1.13%$，收于3732.48
• 中证1000指数：周跌幅为 $1.43%$，收于5544.92
• 500ETF(上)：周跌幅为 $1.16%$，收于5.459
• 500ETF(深)：周跌幅为 $1.06%$，收于2.145
• 创业板ETF：周跌幅为 $2.02%$，收于1.938
• 深证100ETF：周跌幅为 $1.28%$，收于2.619
• 上证50指数：周跌幅为 $1.04%$，收于2560.25
• 科创50ETF：周涨幅为 $1.21%$，收于1.01
• 易方达科创50ETF：周涨幅为 $0.93%$，收于0.98

3. PCR指标

4. 隐含波动率

5. 股指期货基差与月差

• IF与IH近月合约：几乎平水
• IM与IC近月合约：贴水状态
• 远月合约：贴水幅度较大

结论

股指期货

两会政策符合市场预期，短期内股指预计震荡向上。科技资产价值重估逻辑持续，科技股中长期向好。消费股短期内驱动力不强，需关注政策细则的落地与效果。

ETF期权与股指期权

期权隐含波动率小幅下行，维持牛市价差策略，认为股指中长期趋势向好，继续看好市场走势。

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