> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # LPG市场总结（2026年4月） ## 核心内容概述 本总结基于2026年3月31日至4月7日的LPG（液化石油气）市场数据，涵盖主要地区价格、进口利润、合约价差及行业动态等信息，旨在梳理当前市场走势及未来趋势判断。 --- ## 主要价格数据 | 项目 | 2026/03/31 | 2026/04/01 | 2026/04/02 | 2026/04/03 | 2026/04/07 | |------|------------|------------|------------|------------|------------| | 华南液化气 | 7370 | 7745 | 7935 | 8075 | 7845 | | 华东液化气 | 7136 | 7252 | 7252 | 7189 | 7076 | | 山东液化气 | 6370 | 6550 | 6710 | 6890 | 7000 | | 丙烷CFR华南 | 1000 | 980 | 1005 | 1005 | - | | 丙烷CIF日本 | 921 | 799 | 860 | - | 858 | | CP预测合同价 | 689 | 680 | 685 | 685 | - | | 山东醚后碳四 | 6510 | 6430 | 6440 | 6550 | 6730 | | 山东烷基化油 | 9400 | 9300 | 9400 | 9500 | 9400 | --- ## 关键市场指标 ### 1. 日度变化 - **华南液化气**：-230（下跌） - **华东液化气**：-113（下跌） - **山东液化气**：+110（上涨） - **山东醚后碳四**：+180（上涨） - **山东烷基化油**：-100（下跌） - **主力基差**：-70（下跌） ### 2. 日度行情 - **PG2605合约**：夜盘收于6520（-102） - **5-6月差**：+210（上涨） - **山东民用**：6990（+20） - **山东醚后**：6740（+80） - **山东丙烷**：6925（+85） - **龙口港丙烷**：7500（+0） --- ## 周度观点 ### 市场走势 - **盘面下跌**，**基差204（+792）** - **5-6月差243（+37）** - **最便宜交割品**： - 山东醚后：6600（+210） - 山东民用：6980（+540） - 华东民用：7149（+18） - 华南民用：8030（+720） ### 进口利润 - **丙烷进口利润持续回升** - **华南CP丙烷到岸贴水**：328（-40） - **AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水**：133（+81）、245（+63）、250（+5） - **FEI-MOPJ最新**：-140.5 ### 供应与库存 - **港口库存比基本持平** - **到港量**：56.7万吨（+0.35%） - **工厂库容率**：24.55%（-0.37pct） - **外放量**：51.6万吨（-0.04%） ### 生产情况 - **PDH开工率**：56.7%（-6.89pct） - **烷基化油开工率**：37%（-1.6pct） - **MTBE开工率**：65.65%（-1.65pct） - **出口订单**：维持在0 --- ## 市场分析与展望 ### 1. 外部因素 - **地缘政治扰动**：美伊冲突未现降温迹象，美国码头开工已打满 - **库存支撑**：4月库存仍有支撑，但后续供应短缺或将凸显 ### 2. 内部逻辑 - **保民生措施**：国内后续可能会有保民生措施，内外逻辑更加分化 - **合约价差**：PG5-6月差估值不低，存在一定的溢价空间 ### 3. 建议 - **短期策略**：建议以观望为主，市场存在较大不确定性 - **风险提示**：地缘政治消息扰动较大，需关注后续政策及供需变化 --- ## 附图说明 - **市场价：液化石油气：华南**、**华东**：展示区域价格走势 - **丙烷-液化石油气地区间**：反映丙烷与LPG价格关系 - **山东92#汽油-进口丁烷**：显示国内成品油与进口丁烷的对比 - **LPG纸面进口利润-华南**：反映进口利润变化 - **北亚丙烷/石脑油**、**丙烷/原油中东**：展示丙烷与原油、石脑油的价格关联 - **MB丙丁烷**、**Propane FOB中东-MB-50**、**Propane CIF Tokyo-MB**：反映不同市场间的价格差异及套利机会 - **免责声明**：强调信息来源的可靠性及分析仅供参考的性质 --- ## 总结 2026年4月初，LPG市场整体呈现震荡走势，价格受地缘政治及供需关系影响较大。国内主要地区价格有所波动，山东液化气价格上升，而华南和华东则有所下跌。进口利润持续回升，但需关注地缘政治风险对市场的影响。短期内建议保持观望态度，等待进一步的市场信号和政策变化。