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LPG早报分析总结

主要价格变化

山东醚后碳四价格当日下跌60元至4700元；山东醚后碳四日变动为-60。山东地区丙烷价格小幅上涨30元至4530元，华东地区丙烷价格下跌92元。

基差与月差变化

PG主力合约基差走弱至51（-74）。10-11月和11-12月价差分别变化－20和+3。上海仓单减少6手，PG-CP价差扩大至75，PG-FEI价差扩至67.6。

进口与运费

进口利润预测小幅上升，FEI和CP价格静稳，运费方面：美湾-日本运费上升至155美元/吨，中东-远东FEI-MOPJ价差推高至-41.5。

供应与需求动态

供应：进口量和到港资源增加，但外放量略有提升。
需求：化工需求减弱，PDH、烷基化、MTBE开工率均下降，部分地区厂库库存上升。山东为最便宜交割地，供应充裕抑制价格上涨。

套利及宏观信息

美亚套利窗口关闭，影响跨市场套利策略。FEI贴水、外运成本上升拉大内外价差。石脑油裂解价差走强，PDH利润下滑。

周度观点

综合内外盘环境，山东进口利润扩大、供应增加以及化工需求下滑因素共同作用，预计LPG市场整体偏弱。

风险提示

免责声明内容强调报告基于公开资料，仅供参考，投资者需自行承担风险。原材料成本变化和中东地缘政治可能带来新的变数。