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2016年12月29日晨会纪要总结

核心内容概览

2016年12月29日晨会主要围绕公司动态、行业分析及宏观策略等方面展开，重点分析了多个行业及公司的最新动态与投资建议。

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公司评论

好菜客

• 事件：定增过会，拟增发不超过2361万股，底价25.3元/股，募集资金不超过6亿元。
• 战略布局：聚焦定制家居智能生产、品牌建设与信息系统升级。
• 盈利预测：预计2016-2018年净利润分别为2.5亿、3.4亿、4.5亿，EPS分别为0.84元、1.09元、1.49元。
• 投资建议：维持“买入-A”评级，目标价未明确，但预期增长。
• 风险提示：管理团队磨合不及预期，地产销售大幅下滑。

瑞普生物

• 事件：增资瑞派宠物，提高控制权，推进宠物医院整合。
• 战略转型：从动保产品生产商向系统化解决方案服务商转型。
• 盈利预测：预计2016-2018年归属母公司净利润分别为1.7亿、2.5亿、4.0亿，EPS分别为0.42元、0.63元、0.98元。
• 投资建议：给予“买入-A”评级，目标价27元。
• 风险提示：产品销售不达预期。

国电南瑞

• 事件：因未披露重大事项临时停牌，关注资产注入时间窗口。
• 前景：有望成为国网国改标杆，参与电力交易及互联网业务升级。
• 投资建议：重点推荐国网系公司，如许继电气和涪陵电力。
• 风险提示：资产注入不及预期。

浪潮信息

• 事件：发布新一代关键应用主机天梭M13，是国产高端服务器的重大突破。
• 前景：与K1主机共同构成自主可控的高端服务器产品体系，提升竞争力。
• 投资建议：维持“买入-A”评级，目标价30元。
• 风险提示：市场拓展进度不及预期。

神州易桥

• 事件：与百望股份战略合作，推进发票数字化和纳税大数据。
• 进展：完成青海明杏生物转让，增厚投资收益。
• 投资建议：继续强烈推荐，期待协同效应。
• 风险提示：产业整合风险，新业务进展不达预期。

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行业评论

新三板

• 进展：2016年新增挂牌企业超过5000家，打破2015年记录。
• 趋势：挂牌速度可能放缓，质量下降，定增资金脱虚就实。
• 推荐关注：倍肯科技、英夫美迪、高思教育、九天飞行、新立讯。
• 风险提示：系统性风险，新三板政策推进不及预期。

环保行业

• 投资策略：PPP从概念到落地，推动环保行业变革。
• 推荐标的：监测龙头【聚光科技】【盈峰环境】、水治理龙头【碧水源】、环卫龙头【启迪桑德】、大宗固废利用龙头【神雾节能】。
• 风险提示：PPP项目收益率不及预期，环保投资幅度不及预期，环保政策力度不及预期。

房地产行业

• 投资策略：分析十年房价变化，识别地产牛股。
• 推荐标的：华夏幸福、苏宁环球、万科、金地。
• 观点：地产行业已从成长走向成熟，长期价值由ROE结构和融资能力决定。
• 风险提示：房地产投资下行，政策打压交易。

纯碱行业

• 趋势：行业景气度持续上升，17年景气度将明显高于16年。
• 逻辑：供需紧绷，无新增产能，需求稳定增长，环保冲击提升议价能力。
• 推荐标的：山东海化（300万吨）、三友化工（276万吨）、远兴能源（180万吨）。
• 风险提示：无新增产能，需求增长不及预期。

信托业

• 趋势：服务实体经济，流动性提升，监管工具丰富。
• 投资逻辑：2017年四大投资方向：个股经营模式、供给侧改革、PPP、财富管理。
• 推荐标的：爱建集团、安信信托、经纬纺机。
• 风险提示：信托费率和业务规模提升不及预期。

国家“十三五”信息化规划

• 亮点：支持互联网企业上市，突破核心技术，强化前沿技术布局。
• 投资建议：重视规划对产业的长期正向影响。
• 风险提示：政策推进不及预期。

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宏观策略评论

经济观察

• 事件：国海证券“假章门”事件解决，央行干预缓解流动性压力。
• 趋势：债券市场压力缓和，CPI可能走弱。
• 风险提示：房地产投资下行，美国政策不确定性，欧洲政治动荡和银行危机。

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固定收益评论

高频数据观察

• 趋势：12月国内商品价格整体上涨，但月中有触顶回落迹象。
• 海外动态：美国财政收敛，联储加息后大宗商品价格上涨动力消退。
• 观点：维持“美股涨、美债跌、大宗商品价格涨、美元指数涨”的组合难以持续。

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公司动态与融资信息

新增挂牌公司

• 数量：125家，重点推荐倍肯科技、英夫美迪、高思教育、九天飞行、新立讯。
• 趋势：新三板万家时代已到来，挂牌速度可能放缓。

IPO信息

• 公司：视源股份、泰嘉股份、杰克股份、华凯创意、利安隆、白银有色、中国科传、翔鹭钨业、江龙船艇、中国银河、荣晟环保、新雷能、至纯科技、和胜股份、海利尔。
• 发行方式：网上发行、网下配售、定向发行。
• 募资规模：从0.04亿元到73.60亿元不等。

增发信息

• 公司：奥拓电子、乐普医疗、宝硕股份、安信信托、神州信息、尤洛卡、华中数控、美特林科、寅源科技、真和丽、旭宇光电、北方国际、中化岩土、科迪乳业、美尚生态、瑞铁股份、弛达科技、联创投资、远望信息、建云科技、鼎楚节能、发现者、潜能燃气、朝歌科技、森霖木、丽华股份、云端传媒、善之农、*ST兴化、新海股份、新纶科技、海宁皮城、万里扬、恒信移动、光谷信息、微创光电、ST页游、太原重工、九生堂、成丰股份、金晋农牧、海欣药业、中税网、安澳智能、搜搜电商、茉印股份、随锐科技、中联网盟、弘方科技、朗骏智能、骏鼎达、中吉号、加勒股份、润凯实业。
• 募资规模：从0.01亿元到123.92亿元不等。
• 发行方式：非公开发行、定向发行。

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总结

本次晨会涵盖了多个行业和公司的最新动态，重点分析了定增、IPO、增发等融资活动对市场的影响。同时，对环保、房地产、信托等行业的投资策略进行了展望，强调了PPP模式、政策支持和行业景气度的重要性。此外，宏观层面关注了债券市场压力缓和及CPI走势，指出经济需求层面走弱的迹象。整体来看，市场在政策支持和行业整合的推动下，呈现出一定的增长潜力，但也面临一定的风险。