20240522-国泰期货-集运指数（欧线）_偏强震荡_3页_636kb

集运指数（欧线）分析总结

核心内容

2024年5月22日，集运指数（欧线）呈现偏强震荡走势。从市场数据来看，主力合约从EC2406切换为EC2410，显示市场对中长期走势的看好。运价指数方面，SCFIS欧洲航线本期为3,070.53点，周涨幅达22.2%；SCFI欧洲航线本期为3,050点，周涨幅为6.3%。整体运价中枢预计在5月底为3300/5950点，6月初为3580/6250点，6月中旬为3700/6400点。

主要观点

• 短期走势：集运指数（欧线）短期呈现强势，06合约估值可能落在4100-4200点之间，受6月上旬可能的甩柜现象影响，06合约上行空间有限，建议逢回调再做多。
• 中长期走势：08合约估值或在4500点以上，上行趋势或未结束，可考虑轻仓试多。同时，关注10-12合约的反套入场机会。
• 运力与运价：从运力数据来看，5-6月期间上海/宁波-欧基的周均运力约29.1万TEU，6月上旬降至26.7万TEU，运力减少可能为运价上涨提供支撑。
• 宏观及行业动态：欧洲央行管委内格尔指出，若6月降息，后续未必继续降息；美国对以色列军事行动持保留态度；中远海运集运新增多组直达航线，进一步提升运力供给。

关键信息

运价指数数据

即期运欧线数据（部分）

汇率数据

风险提示

1. 市场资金风格切换及监管变化：需关注市场资金流向及政策变动对运价的影响。
2. 欧洲针对中国新能源汽车出口关税政策：若关税增加至50%以上，短期可能导致车企抢出口，长期可能影响中国车企的竞争力。
3. 海外补货力度：7-8月份对圣诞节等节日货物的补货力度将影响运价走势。

投资建议

• 单边策略：06合约上行空间有限，建议逢回调再做多；08合约可考虑轻仓试多。
• 套利策略：关注10-12合约的反套入场机会，中长期看好其趋势。

其他说明

本报告仅限专业投资者参考，不构成具体投资建议。投资者应自行评估风险，谨慎决策。报告信息来源于公开资料，本公司对其准确性、完整性或可靠性不作保证。市场有风险，投资需谨慎。