20230705-国泰期货-所长早读_75页_2mb

报告摘要

原油：OPEC+进一步减产（日均减量310万桶）支撑油价反弹，中东原油价格上涨对亚洲需求形成扰动，亚洲买家转向北海、美国等地采购，需关注亚洲需求转向对出口的影响。
黄金&白银：美联储加息预期较强，美元指数回升压制贵金属，黄金短期震荡调整，白银承压下行，长期看空。
铜&铝：铜库存低位支撑价格，铝价在18000关口徘徊，供需博弈，氧化铝增仓企稳。
锌、铅：锌供应端支撑较强，需求疲软压制价格；铅基本面多空交织，库存高位震荡。
镍&不锈钢：镍供应扰动与成本支撑短期存支撑，不锈钢需求疲软挤压利润，短期窄幅震荡。
锡：OPEC+减产与宏观预期提振锡价，但供需压力限制反弹空间。
工业硅、铁矿石、螺纹钢&热轧卷板：硅基本面延续弱势；铁矿供需矛盾未解，震荡反复；螺纹钢供需边际转弱，预期反复，热轧卷板产业预期分化。
硅铁&Mn硅：供需双增，库存去库乏力，价格探涨受阻，稳中偏弱。
焦炭&焦煤、动力煤&玻璃：焦煤焦炭供需宽松，偏弱震荡；玻璃短期反弹难延续，中期震荡。
PTA/MEG、甲醇：PTA供应宽松，上方空间有限；MEG累库压制涨幅，关注反套；甲醇利润压缩，做缩利润策略。
尿素、苯乙烯、纯碱：尿素农需转弱，价格回调；苯乙烯短期偏强但中期偏弱；纯碱短期偏弱，中期震荡。
LPG、短纤&PF、PVC：LPG低位震荡；短纤短期偏强但中期承压，关注反套；PVC中长期弱势难改。
燃料油、棕榈油/豆油/豆粕/玉米/白糖、棉花、鸡蛋/生猪：燃料油跟随原油波动；棕榈油受马棕产量下滑影响，豆油受美豆种植面积下调支撑，豆一技术性偏强震荡；玉米进口成本支撑短期偏强，白糖高位震荡；棉花短期偏多，鸡蛋短期观望，生猪短期观望，预期利多谨慎参与。