【计算机】行业周报：算力跟踪：英伟达再超预期，AI需求加速释放_18页_1mb

计算机行业周报总结：算力跟踪与AI需求加速释放

核心观点

• 持续逢低加仓：在半年报披露期即将结束，板块经历充分调整后，建议继续逢低布局，9月将迎来业绩真空期，风险偏好改善有助于板块估值修复。
• AI算力景气持续：英伟达业绩再超预期，AI算力需求持续增长，验证AI产业的高景气度。

主要观点与关键信息

1. 行业周观点

• 计算机（中信）指数：本周（8月20日-8月26日）下跌 4.37%，跑输创业板指数 0.66个百分点，跑输上证指数 2.20个百分点，位列全行业第22名。
• 市场预期：随着政策持续催化，AI相关需求有望回暖，建议投资者在风险偏好改善时关注算力和AI相关标的。

2. 算力跟踪

2.1 英伟达业绩表现

• Q2营收：135.1亿美元，环比增长 88%，同比增长 101%，远超预期。
• 净利润：61.88亿美元，同比增长 843%，净利率达 45.8%，创历史新高。
• 数据中心业务：Q2营收达103.2亿美元，同比增长 171%，成为业绩增长的核心驱动力。
• 未来展望：预计Q3营收为160亿美元，批准250亿美元股票回购计划，显示公司对未来发展充满信心。

2.2 AI算力需求增长

• 大模型训练算力：自2012年以来，全球头部AI模型训练算力需求每3-4个月翻一番，远超摩尔定律。
• 训练成本：GPT-3训练成本约1024颗A100芯片一个月，GPT-4训练成本约1亿美元。
• 中国算力增长：IDC预测，2021年中国智能算力规模为155.2EFLOPS，预计2026年将达1271.4EFLOPS，年复合增长率 52.3%。
• 智能算力趋势：2019-2026年中国智能算力规模及预测，年复合增长率 52.3%，显著高于通用算力的 18.5%。

2.3 投资建议

• 推荐标的：浪潮信息、亚康股份、中科曙光、寒武纪、海光信息、云赛智联、神州数码、中国长城、紫光股份、宝信软件、优刻得、青云科技、工业富联、中科创达、大华股份、拓尔思等。
• AI算力产业链：涵盖从芯片、服务器、云服务到软件及应用等多个环节。

重大新闻

人工智能

• 《开放加速规范AI服务器设计指南》发布：在OCP ChinaDay大会上发布，支持AIGC发展。
• 高盛预测：全球生成式AI投资规模到2025年或将达到2000亿美元。
• 度小满轩辕大模型2.0：计划于10月发布，提升对话与金融理解能力。
• 奇安信Q-GPT发布：推出安全机器人与大模型卫士，提升企业安全防护能力。

云计算

• 中国算力总规模全球第二：工信部在2023中国算力大会上披露，算力产业初具规模。
• 江苏算力数据有限公司揭牌：致力于提供多样化算力资源和服务，助力“东数西算”布局。

信创

• 华为开源CANTIAN引擎：支持PG、MySQL开源社区，推动国产数据库发展。

数据要素

• 安恒信息发布“数据合规流通数字证书”：助力数据要素流通，提升数据安全合规性。

本周行情回顾

• 计算机（中信）指数：下跌 4.37%。

• 主要指数表现：

  • 计算机（中信）：-4.37%
  • 计算机（申万）：-4.20%
  • 沪深300：-1.98%
  • 上证综指：-2.17%
  • 深证成指：-3.14%
  • 创业板指：-3.71%

• 周涨幅前五：

  • 恒银科技：29.44%
  • 汇金科技：24.82%
  • 先进数通：14.28%
  • 雄帝科技：12.87%
  • 汇金股份：12.72%

• 周跌幅前五：

  • 广联达：-22.33%
  • 中国软件：-19.94%
  • 太极股份：-16.56%
  • 天泽信息：-16.38%
  • 中孚信息：-13.41%

• 周换手率前五：

  • 久其软件：118.90%
  • 新晨科技：115.21%
  • 先进数通：113.95%
  • 安硕信息：108.59%
  • 熙菱信息：99.53%

行业新闻

• 《开放加速规范AI服务器设计指南》发布：细化AI服务器设计理论与方法，推动AI芯片创新。
• 高盛预测全球生成式AI投资：到2025年或达2000亿美元，对GDP影响显著。
• 度小满轩辕大模型2.0：提升对话与金融理解能力，加入海量金融数据。
• 奇安信发布Q-GPT安全机器人：提升企业安全防护，提升生产力。

一级市场投融资

• 本周共8起，涵盖种子轮到战略投资。
• 最大融资：声通科技完成 数亿元人民币 的C轮融资，领投方为重环基金。
• 主要投资方向：企业服务类7起，金融类1起。
• 融资公司：声通科技、必有科技、31会议、象印科技、智子引擎、粒界科技、长亮科技、创业慧康、久远银海、安恒信息等。

中标信息统计

• 总计中标金额：2.81亿元。
• 中标金额最大：太极股份，5411.37万元。
• 重点公司中标情况：
  • 用友网络：累计中标金额2371.70万元。
  • 广联达：累计中标金额1673.09万元。
  • 宝信软件：累计中标金额6064.74万元。
  • 美亚柏科：累计中标金额1703.00万元。
  • 恒生电子：累计中标金额1360.50万元。
  • 宇信科技：累计中标金额464.85万元。
  • 久远银海：累计中标金额283.68万元。
  • 深信服：累计中标金额464.90万元。
  • 优刻得：累计中标金额364.32万元。

风险提示

• 业绩不达预期：部分公司可能因市场或政策变动导致业绩低于预期。
• 下游需求波动：AI算力需求存在景气度不稳定风险。
• 科技创新影响：新技术可能带来短期业绩下降。

投资评级说明

• 股票评级：分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业评级：分为推荐、中性、回避。

信息披露

• 本公司履行信息披露义务，客户可查询静默期安排及关联公司持股情况。

法律声明

• 本报告仅供兴业证券客户使用，不构成投资建议。
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