20260324-上海证券-计算机行业周报_英伟达GTC定调_推理时代_算力涨价与国产模型出海验证产业高景气_3页_386kb

计算机行业周报总结（2026年03月16日—2026年03月20日）

核心内容

本报告为2026年3月16日至3月20日的计算机行业周报，重点分析了大模型技术的持续迭代、AI算力需求的快速增长以及相关产业链的投资机会。

主要观点

1. 大模型技术持续突破

• 智谱：发布全球首个专为龙虾场景优化的通用大模型GLM-5-Turbo，性能显著优于前代模型。
• MiniMax：推出M2.7模型，首次实现模型深度参与自身迭代，具备复杂Agent Harness构建能力。
• OpenAI：推出GPT5.4mini与nano两款小模型，主打性能与速度的平衡及轻量级任务处理。
• 阿里：发布Qwen3.5-Max-Preview模型，登上全球大模型评测平台LMArena，得分进入第一梯队。

2. AI算力需求激增，云厂商集体涨价

• 受AI应用快速发展影响，全球算力需求持续攀升，核心硬件及相关基础设施成本显著上涨。
• 阿里云宣布AI算力及存储产品将最高涨价34%，自2026年4月18日起生效。
• 本次涨价反映AI算力供需关系的根本性逆转，行业将从“价格战”转向“价值战”。

3. 英伟达GTC大会推动算力发展

• 黄仁勋在GTC大会上指出，推理时代已到来，Token生成需求呈爆炸式增长。
• 英伟达Token成本目前为全球最低，推出Vera Rubin超级计算机平台及多款新芯片，全面投产以扩展全球最大AI工厂。

关键信息

市场表现

• 上证综指下跌3.38%，创业板指上涨1.26%，沪深300指数下跌2.19%。
• 计算机（申万）指数下跌4.74%，跑输上证综指1.36个百分点，跑输创业板指6.00个百分点，跑输沪深300指数2.55个百分点，位列全行业第20名。

投资建议

• 算力板块：关注寒武纪、海光信息、中科曙光、华丰科技、申菱环境、英维克、飞龙股份、欧陆通、中恒电气等公司。
• AIDC（AI数据中心）板块：关注东阳光、协创数据、科华数据、云赛智联、润建股份、润泽科技、数据港、杰创智能、大位科技等公司。
• AI应用板块：关注金山办公、科大讯飞、福昕软件、万兴科技、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、卓易信息、星环科技、普元信息等公司。

风险提示

• 下游景气度不及预期
• 政策推进不及预期
• 技术创新不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级说明

• 本报告采用相对评级体系，以沪深300指数为基准。
• 投资评级分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 评级基于分析师对行业基本面及估值的判断，不代表具体投资建议。

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用。
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• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并谨慎决策。

总结

本周计算机行业表现整体偏弱，但AI领域仍保持高景气度。大模型技术不断突破，云厂商算力需求激增，推动行业进入“价值战”阶段。英伟达GTC大会进一步凸显其在算力领域的领先地位，行业整体向高性能、低延迟方向演进。建议投资者关注算力、AIDC及AI应用三大细分领域，同时警惕行业风险。