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景气趋势重于风格轮动 - 公募基金指数跟踪周报总结

核心内容概览

本报告为2026年6月15日至6月18日的公募基金指数跟踪周报，重点分析了权益市场、固收市场及公募基金市场动态，并对各类基金指数的表现进行了回顾与展望。

权益市场回顾与展望

市场表现

• 上证指数上涨1.46%
• 沪深300指数上涨3.44%
• 创业板指上涨11.02%
• 科技板块表现强势，电子、通信等领域涨幅居前
• 传统红利板块如煤炭、银行、石油石化明显回调

分析与展望

• AI算力硬件链持续性强，受益于全球AI数据中心建设
• 需求扩张与供给受限逻辑推动半导体板块估值上行
• 未来中报业绩仍是核心主题，"K型分化"趋势短期不会逆转
• AI产业趋势带来真实利润增长，短期加息预期难以影响AI方向
• 市场交易拥挤度上升，需灵活应对震荡整理，建议精选持有

固收市场回顾与展望

市场表现

• 债市收益率整体下行，短端下行明显
• 1年期国债收益率下行2.50BP至1.17%
• 10年期国债收益率下行1.28BP至1.73%
• 30年期国债收益率下行0.14BP至2.22%
• 期限利差扩大

分析与展望

• 央行提出“收窄利率走廊”，增强短端政策刚性约束
• 短端利率有进一步下行空间，长端利率震荡为主
• 美债收益率曲线走平，1年期美债收益率上行14BP至4.00%
• 债市短期或可逢跌布局，需关注季末资金面压力

公募基金市场动态

• 证监会主席吴清在陆家嘴论坛上支持沪深交易所推出主动管理ETF
• 上交所与深交所同步发布《主动管理交易型开放式证券投资基金业务指引》
• 主动管理ETF特点：
  • 不跟踪指数，主动选股
  • 全透明信息披露，每日公布持仓
  • 运作门槛高：管理人无重大违规，有5年以上管理经验，平均管理规模不少于100亿元
  • 持有证券数量不低于30只，前10大持仓权重不超过60%

基金指数表现跟踪

权益策略主题类指数

• 主动股基优选：上周上涨7.39%，近一月6.12%，今年以来24.81%，策略运行以来79.41%

投资风格类指数

• 价值股基优选：上周下跌0.21%，近一月-3.86%，今年以来-2.08%，策略运行以来18.47%
• 均衡股基优选：上周上涨7.46%，近一月5.06%，今年以来13.50%，策略运行以来47.53%
• 成长股基优选：上周上涨9.53%，近一月6.80%，今年以来31.07%，策略运行以来89.22%

行业主题类指数

• 医药股基优选：上周上涨2.42%，近一月-8.12%，今年以来-10.70%
• 消费股基优选：上周上涨3.88%，近一月-3.43%，今年以来-5.44%
• 科技股基优选：上周上涨14.61%，近一月11.44%，今年以来41.25%
• 高端制造股基优选：上周上涨13.99%，近一月12.78%，今年以来49.61%
• 周期股基优选：上周上涨3.25%，近一月-0.79%，今年以来4.39%

货币增强指数

• 货币增强策略指数：上周上涨0.03%，近一月0.10%，今年以来0.62%，策略运行以来5.13%

纯债指数

• 短期债基优选：上周上涨0.05%，近一月0.11%，今年以来0.83%，策略运行以来5.49%
• 中长期债基优选：上周上涨0.13%，近一月0.29%，今年以来1.83%，策略运行以来8.76%

固收+指数

• 低波固收+基金优选：上周上涨0.32%，近一月-0.11%，今年以来1.55%，策略运行以来6.19%
• 中波固收+基金优选：上周上涨1.19%，近一月1.09%，今年以来3.06%，策略运行以来9.72%
• 高波固收+基金优选：上周上涨1.30%，近一月1.00%，今年以来4.28%，策略运行以来12.83%

其他泛固收指数

• 可转债基金优选：上周上涨2.14%，近一月0.57%，今年以来6.37%，策略运行以来32.17%
• QDII债基优选：上周上涨0.26%，近一月0.38%，今年以来-1.14%，策略运行以来8.76%
• REITs基金优选：上周下跌1.77%，近一月-2.40%，今年以来-2.62%，策略运行以来27.25%

风险提示

• 模拟组合结果基于模型计算，非实盘业绩，存在模型失效风险
• 投资需谨慎，市场有风险
• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性
• 报告结论反映独立判断，不构成投资建议或预测
• 投资者应自行决策，自担风险

总结

本报告指出，当前市场趋势更偏向于景气驱动，科技板块尤其是AI相关细分领域表现突出，而传统红利板块回调明显。固收市场收益率整体下行，短端利率存在下行空间，长端利率震荡为主。公募基金市场迎来主动管理ETF制度化发展的新阶段，为市场提供更多投资工具。各类基金指数表现差异较大，科技与成长类指数涨幅显著，而价值与部分行业主题指数表现相对平淡。投资者应关注中报业绩与AI产业趋势，合理配置资产，兼顾收益与风险控制。