20250825-华宝证券-公募基金权益指数跟踪周报_科技行情扩散_市场继续上行_10页_1mb

好的，这是对提供的公募基金周报内容的总结：

市场普涨，成长风格凸显

上周（2025.08.18-2025.08.22），国内主要股票市场普遍上涨，成长风格显著优于价值风格，小盘股表现相对较好。市场成交量温和增长，上证指数、沪深300、创业板指以及科创50均有不同幅度上涨，显示市场整体呈现金字塔状繁荣。

领涨的板块仍聚焦于国家战略性新兴产业，特别是围绕人工智能（AI）技术不断衍生的价值链。AI产业链各环节继续吸引资本关注，非金属矿物制品制造业、通信设备板块中的中高端技术创业公司表现抢眼。同时，经历了前期较快上涨的医药产业链也持续贡献了增量涨幅，创新药企业在技术突破下估值继续提升。

值得注意的是，市场热度和结构分化仍在继续。在全球宏观流动性预期变化（特别是美联储可能的政策调整）背景下，市场情绪积极，资金继续向景气度高、增长确定性强的细分领域集中。但同时也隐含了资金轮动的需求，为估值相对较低的板块提供了潜在机会。板块内部也呈现进一步细分的趋势。

公募基金市场积极，多指数表现分化

宽基股基优选（基于930980.CSI风格）上周上涨超过3点，其叠加的各分类指数表现活跃：成长、医药、消费、科技、高端制造和周期股基指数分别有优异表现，超额收益显著，反映市场结构性行情下的普遍收益；相比之下，价值股基指数涨幅相对谨慎。

科技主题在过去一周表现尤为突出，录得超过5%的收益率，其他多个行业主题指数也普遍跑赢基准，科技、医药、消费等高景气板块被多数主动权益基金重点配置。

政策端影响加大，降息预期升温

市场监管方面，证监会宣布修改券商分类监管规定，增设自营投资权益类资产、代销权益基金、投顾服务等专项指标，意在引导券商提升中长期资金导入能力和投资研究能力，服务实体经济。

受美联储近期鹰派表态的市场影响，原本的高利率环境对依赖低估值的香港科技股市形成压力预期，但随后美联储主席鲍威尔讲话被解读为转向鸽派，降低了对港股有利的因素对整体市场流动性收紧的敏感性，并可能通过A股情绪传导提振港股。

风险与展望

展望未来，市场内部轮动与蓝筹补涨尚未完成，当前市场结构过渡期且缺乏显著利空，预计短期趋势趋强可能仍将持续。同时也需关注高估值板块的回调风险，估值挤压引发的波动加大。此外，政策导向对科技、国防军工（如读卖亮相关领域）、高端制造等行业仍将形成支撑。