20260407-国金期货-棉花期货日报_3页_727kb

棉花期货日报总结

核心内容

本报告为2026年4月7日的棉花期货日报，由研究员游镇齐撰写，分析了当日棉花期货市场的走势、现货市场情况以及影响因素，并对未来行情进行了展望。

1. 期货市场表现

• 价格走势：郑州商品交易所棉花期货主力合约当日呈现震荡下跌趋势。
• 价格数据：
  • 开盘价：15,315元/吨
  • 最高价：15,350元/吨
  • 最低价：15,210元/吨
  • 收盘价：15,220元/吨
  • 涨跌幅：下跌0.13%
• 成交量：当日成交153,570手，显示市场交投活跃。

2. 现货市场情况

• 基差水平：棉花期货基差为150元/吨，表明期货价格略低于现货价格，但贴水幅度较小。
• 历史基差波动：近一年来棉花期货基差波动范围为-500元/吨至500元/吨，平均为0元/吨，当前基差处于历史正常区间。

3. 影响因素分析

供应端

• 新棉种植：国内新棉即将开始种植，2026年新疆地区棉花种植面积下降已成定局，但减产幅度存在分歧。
• 远月合约表现：远月合约价格偏强，市场已对种植面积下降有所计价。

需求端

• 下游需求恢复：纺织企业开机率回升，订单有所改善，内需逐步恢复。
• 传统旺季影响：正值“金三银四”传统旺季，纺织行业开工率处于高位，对棉花需求支撑增强。

其他因素

• 通胀预期：国际大宗商品价格持续上涨，推升通胀预期，对农产品价格形成一定支撑。
• 地缘政治风险：全球地缘政治紧张局势加剧，霍尔木兹海峡航运受阻及主要产油国减产导致国际油价剧烈波动，能源成本可能通过产业链传导影响棉花价格。

4. 行情展望

• 短期趋势：预计棉花期货价格将在短期内维持区间震荡格局。
• 市场不确定性：需关注多种风险因素对价格的影响。

5. 风险提示

• 需求不及预期：若纺织服装行业复苏缓慢，可能对棉花需求造成压制。
• 供给过剩：若新棉产量大幅增加，可能对价格形成下行压力。
• 成本上涨：农业生产资料价格上涨可能推高棉花种植成本。
• 天气风险：极端天气可能影响棉花产量与质量。
• 政策调整：棉花相关政策的变化可能影响市场供需平衡。

6. 风险揭示及免责声明

• 资质声明：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 信息来源：报告中的基本资讯、数据和图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。
• 免责声明：
  • 报告信息可能存在局限性，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
  • 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
  • 国金期货不对因使用报告内容导致的损失承担任何责任。
  • 提醒交易者注意期市风险，谨慎入市。

7. 附加信息

• 图表说明：
  • 图1为棉花主力合约分时图，数据来源为wh6，国金期货研究所。
  • 另一张图片为国金期货的标识图。

以上为本日报的核心内容与关键信息，供投资者参考。