> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棉花期货日报总结 ## 一、核心内容 本报告为2026年4月1日发布的棉花期货日报，由研究员游镇齐撰写，旨在分析当日棉花期货及现货市场的行情走势、影响因素及未来展望。 ## 二、期货市场表现 - **CF2605合约**今日表现如下： - 开盘价：15,325元/吨 - 最高价：15,540元/吨 - 最低价：15,210元/吨 - 收盘价：15,245元/吨 - 日跌幅：0.55% - 市场交投活跃，空头力量略占优势。 ## 三、现货市场情况 - 国内棉花现货市场价格整体下跌。 - 棉花3128B现货价格指数为16,470元/吨，较前一日下降110元/吨。 ## 四、影响因素分析 ### 1. 供应端 - 国内新棉即将开始种植，2026年新疆地区棉花种植面积下降已成定局。 - 但减产幅度存在分歧。 - 远月合约表现偏强，市场已对减产预期有所计价。 ### 2. 需求端 - 下游纺织企业开机率回升，订单有所好转，内需逐步恢复。 - 当前正值“金三银四”传统旺季，纺织企业开工率处于高位。 ### 3. 成本端 - 国际大宗商品价格上涨，推升通胀预期，对农产品价格形成一定支撑。 - 地缘政治紧张局势持续发酵，霍尔木兹海峡航运受阻及主要产油国减产导致国际油价剧烈波动。 - 能源价格上涨可能通过成本传导影响纺织产业链。 ## 五、行情展望 - **短期走势**：棉花价格预计将维持震荡格局。 - **支撑因素**： - 全球减产预期强化 - 需求端旺季效应逐步显现 - 成本端能源价格上涨推高替代品成本 - **上行风险**： - 全球减产预期进一步加强 - 能源价格持续上涨 - 下游需求超预期恢复 - 地缘冲突加剧 - **下行风险**： - 国内库存压力加大 - 下游订单持续不足 - 替代品价格大幅下跌 ## 六、风险揭示及免责声明 - 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制或发布。 - 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，不保证其真实性、完整性和准确性。 - 报告中的信息或意见仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。 - 本公司不对投资者因使用本报告内容而产生的损失承担任何责任。 - 提醒交易者：期市有风险，入市需谨慎。