> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>01合约</td><td>1785</td><td>1784</td><td>1</td><td>0.06%</td><td></td></tr><tr><td>05合约</td><td>1847</td><td>1836</td><td>11</td><td>0.60%</td><td></td></tr><tr><td>09合约</td><td>1808</td><td>1801</td><td>7</td><td>0.39%</td><td></td></tr><tr><td>甲醇主力合约</td><td>2179</td><td>2210</td><td>-31</td><td>-1.40%</td><td></td></tr><tr><td colspan="6">期货合约价差</td></tr><tr><td>价差</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>01合约-05合约</td><td>-62</td><td>-52</td><td>-10</td><td>-19.23%</td><td></td></tr><tr><td>05合约-09合约</td><td>39</td><td>35</td><td>4</td><td>11.43%</td><td></td></tr><tr><td>09合约-01合约</td><td>23</td><td>17</td><td>6</td><td>35.29%</td><td></td></tr><tr><td>UR-MA主力合约</td><td>-371</td><td>-409</td><td>38</td><td>9.29%</td><td></td></tr><tr><td colspan="6">主力持仓</td></tr><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>多头前20</td><td>148013</td><td>146841</td><td>1172</td><td>0.80%</td><td></td></tr><tr><td>空头前20</td><td>182341</td><td>174961</td><td>7380</td><td>4.22%</td><td></td></tr><tr><td>多空比</td><td>0.81</td><td>0.84</td><td>-0.03</td><td>-3.28%</td><td></td></tr><tr><td>单边成交量</td><td>136541</td><td>123442</td><td>13099</td><td>10.61%</td><td></td></tr><tr><td>郑商所仓单数量</td><td>259877</td><td>251601</td><td>8276</td><td>3.29%</td><td></td></tr><tr><td colspan="6">上游原料</td></tr><tr><td>品种</td><td>2月28日</td><td>2月27日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>无烟煤小块(晋城)</td><td>920</td><td>920</td><td>0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>动力煤坑口(伊金霍洛旗)</td><td>570</td><td>565</td><td>5</td><td>0.88%</td><td></td></tr><tr><td>动力煤港口(秦皇岛)</td><td>748</td><td>743</td><td>5</td><td>0.67%</td><td></td></tr><tr><td>合成氨(山东)</td><td>2096</td><td>2093</td><td>3</td><td>0.14%</td><td></td></tr><tr><td colspan="6">现货市场价</td></tr><tr><td>品种</td><td>2月28日</td><td>2月27日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>山东(小颗粒)</td><td>1860</td><td>1860</td><td>0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>山西(小颗粒)</td><td>1720</td><td>1720</td><td>0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>河南(小颗粒)</td><td>1830</td><td>1830</td><td>0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>东北地区(小颗粒)</td><td>1800</td><td>1800</td><td>0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>广东(小颗粒)</td><td>1930</td><td>1930</td><td>0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>广西(小颗粒)</td><td>1910</td><td>1910</td><td>0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>FOB中国:小颗粒</td><td>481</td><td>481</td><td>0.0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>美湾FOB:大颗粒</td><td>474</td><td>474</td><td>0.0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td colspan="6">跨区价差</td></tr><tr><td>区域</td><td>2月28日</td><td>2月27日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>山东-河南</td><td>30</td><td>30</td><td>0</td><td>0%</td><td></td></tr><tr><td>广东-河南</td><td>100</td><td>100</td><td>0</td><td>0%</td><td></td></tr><tr><td>广东-山西</td><td>210</td><td>210</td><td>0</td><td>0%</td><td></td></tr><tr><td>内外盘价差</td><td>7</td><td>7</td><td>0</td><td>0%</td><td></td></tr><tr><td colspan="6">基差</td></tr><tr><td>基差</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>山东基差</td><td>13</td><td>24</td><td>-11</td><td>-45.83%</td><td></td></tr><tr><td>山西基差</td><td>-127</td><td>-116</td><td>-11</td><td>-9.48%</td><td></td></tr><tr><td>河南基差</td><td>-17</td><td>-6</td><td>-11</td><td>-183.33%</td><td></td></tr><tr><td>广东基差</td><td>83</td><td>94</td><td>-11</td><td>-11.70%</td><td></td></tr><tr><td colspan="6">下游产品</td></tr><tr><td>品种</td><td>2月28日</td><td>2月27日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>三聚氰胺(山东)</td><td>5375</td><td>5375</td><td>0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>复合肥45%&河南)</td><td>3220</td><td>3220</td><td>0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>复合肥45%CL(河南)</td><td>2680</td><td>2680</td><td>0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>复合肥尿素比</td><td>1.61</td><td>1.61</td><td>0.00</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td colspan="6">化肥市场</td></tr><tr><td>品种</td><td>2月28日</td><td>2月27日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>硫酸铵(山东)</td><td>1180</td><td>1180</td><td>0.0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>硫磺(镇江)</td><td>4100</td><td>4050</td><td>50.0</td><td>1.23%</td><td></td></tr><tr><td>氯化钾(青海)</td><td>3250</td><td>3250</td><td>0.0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>氯化钾(温哥华)</td><td>321</td><td>321</td><td>0.0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>磷酸一铵(江苏)</td><td>3950</td><td>3950</td><td>0.0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>磷酸一铵(波罗的海)</td><td>680</td><td>680</td><td>0.0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>磷酸二铵(江苏)</td><td>4350</td><td>4350</td><td>0.0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>磷酸二铵(美湾地区)</td><td>700.7</td><td>700.7</td><td>0.0</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td colspan="6">供需面概览</td></tr><tr><td>日度数据</td><td>2月25日</td><td>2月24日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>国内尿素日度产量</td><td>21.80</td><td>21.77</td><td>0.02</td><td>0.11%</td><td></td></tr><tr><td>煤制尿素日产量</td><td>18.06</td><td>18.03</td><td>0.02</td><td>0.14%</td><td></td></tr><tr><td>气制尿素日产量</td><td>3.74</td><td>3.74</td><td>0.00</td><td>0.00%</td><td></td></tr><tr><td>尿素小颗粒日产量</td><td>17.49</td><td>17.46</td><td>0.02</td><td>0.14%</td><td></td></tr><tr><td>尿素生产厂家开工率</td><td>92.57</td><td>92.46</td><td>0.11</td><td>0.11%</td><td></td></tr><tr><td>周度数据</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>国内尿素周度产量(周三公布)</td><td>153.55</td><td>151.60</td><td>1.95</td><td>1.29%</td><td></td></tr><tr><td>国内尿素装置检修损失量(周三公布)</td><td>11.60</td><td>11.48</td><td>0.12</td><td>1.05%</td><td></td></tr><tr><td>国内尿素厂库存(周三公布)</td><td>117.60</td><td>103.04</td><td>14.56</td><td>14.13%</td><td></td></tr><tr><td>国内尿素港口库存(周四公布)</td><td>17.40</td><td>16.60</td><td>0.80</td><td>4.82%</td><td></td></tr><tr><td>国内东北地区尿素流入量(周五公布)</td><td>10.00</td><td>8.50</td><td>1.50</td><td>17.65%</td><td></td></tr><tr><td>国内尿素生产企业订单天数(周三公布)</td><td>7.12</td><td>9.41</td><td>-2.29</td><td>-24.34%</td><td></td></tr><tr><td>尿素观点</td><td colspan="5">上周国内尿素市场稳中偏强波动，截止周五收盘山东小颗粒主流出厂涨至1810元/吨，均环比前一周上涨20元/吨。春节假期尿素厂家多数已经完成春节预收任务，假期前需稳定为主，尿素日产能力在2万吨水平，短期供应较为充足，且假期库存较充裕，价格能维持高位。在需求端，华北、华北等地农业布局持续优化，尿素工厂有前期产能支出，在新单需求端和利好支撑下，报价延续低位。消息面上，周末伊朗局势为市场带来尿素价格上涨扰动，但数据显示该地缘事件对我国尿素供需基本面影响有限，总体来看，需求支撑下短期尿素或偏强运行为主，但中期部分承压企业陆续放量，总体来看，指导价和高供应压制尿素涨幅或受限。主力合约关注1800-1900区间，关注下游需求进展和库存累积情况。</td></tr></table> # 原油日报 投资咨询业务资格：证券许可【2011】1292号 2026年3月2日 广发期货 GF FUTURES 罗鸣 Z0023753 原油价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>Brent</td><td>72.87</td><td>70.84</td><td>2.03</td><td>2.87%</td><td rowspan="2">美元/桶</td></tr><tr><td>WTI</td><td>67.02</td><td>65.21</td><td>1.81</td><td>2.78%</td></tr><tr><td>SC</td><td>484.30</td><td>486.20</td><td>-1.90</td><td>-0.39%</td><td>元/桶</td></tr><tr><td>Brent M1-M3</td><td>0.19</td><td>0.33</td><td>-0.14</td><td>-42.42%</td><td rowspan="2">美元/桶</td></tr><tr><td>WTI M1-M3</td><td>0.46</td><td>0.32</td><td>0.14</td><td>43.75%</td></tr><tr><td>SC M1-M3</td><td>-0.40</td><td>0.50</td><td>-0.90</td><td>-180.00%</td><td>元/桶</td></tr><tr><td>Brent-WTI</td><td>5.85</td><td>5.63</td><td>0.22</td><td>3.91%</td><td rowspan="2">美元/桶</td></tr><tr><td>SC-Brent</td><td>-2.30</td><td>0.20</td><td>-2.49</td><td>-1271.43%</td></tr></table> 成品油价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>NYM RBOB</td><td>207.79</td><td>203.23</td><td>4.56</td><td>2.24%</td><td rowspan="2">美分/加仑</td></tr><tr><td>NYM ULSD</td><td>267.09</td><td>261.25</td><td>5.84</td><td>2.24%</td></tr><tr><td>ICE Gasoil</td><td>743.00</td><td>740.75</td><td>2.25</td><td>0.30%</td><td>美元/吨</td></tr><tr><td>RBOB M1-M3</td><td>-21.51</td><td>-22.76</td><td>1.25</td><td>-5.49%</td><td rowspan="2">美分/加仑</td></tr><tr><td>ULSD M1-M3</td><td>13.95</td><td>14.38</td><td>-0.43</td><td>-2.99%</td></tr><tr><td>Gasoil M1-M3</td><td>25.25</td><td>26.75</td><td>-1.50</td><td>-5.61%</td><td>美元/吨</td></tr></table> 成品油裂解价差 <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>美国汽油</td><td>20.25</td><td>20.15</td><td>0.11</td><td>0.52%</td><td rowspan="7">美元/桶</td></tr><tr><td>欧洲汽油</td><td>8.81</td><td>8.24</td><td>0.57</td><td>6.94%</td></tr><tr><td>新加坡汽油</td><td>8.15</td><td>8.43</td><td>-0.28</td><td>-3.31%</td></tr><tr><td>美国柴油</td><td>45.16</td><td>44.52</td><td>0.64</td><td>1.44%</td></tr><tr><td>新加坡柴油</td><td>21.65</td><td>27.31</td><td>-5.66</td><td>-20.73%</td></tr><tr><td>美国航煤</td><td>33.45</td><td>31.53</td><td>1.92</td><td>6.10%</td></tr><tr><td>新加坡航煤</td><td>23.03</td><td>27.04</td><td>-4.01</td><td>-14.83%</td></tr></table> # 原油观点 本次2月28日伊朗伊斯兰革命卫队通过无线电广播宣布禁止所有船只通过霍尔木兹海峡，是历史上首次官方宣布并实际执行的全面封锁，预示着本次冲突的烈度和复杂性超过以往，伊朗政权的稳定性可能被打破，原油的风险溢价大幅提高，周一原油料大幅高开。后续若地缘风险扩散或霍尔木兹海峡通行实质性受阻，油价势必持续大幅上涨；同时，若美伊冲突缓解，伊朗内部重归稳定，油价同样面临高额地缘溢价回吐的风险。从历史来看，地缘冲突对油价的影响多为脉冲式的，当前直接参与期货面临较大的风险敞口，通过期权参与的方式或可有效控制风险。。 数据来源：Bloomberg、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有。未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货。 知识图强,求实奉献,客户至上,合作共赢 # 原油产业价差日报图 投资咨询业务资格：证券咨询[2011]1292号2026年3月2日 广发增发REITs 张盛珍 Z0003135 Brent月差结构 Dubai月差结构 OMAN月差结构 SC月差结构 1-2 1-3 1-4 1-5 1-6 1-7 RB0B月差结构 USDL月差结构 Gasoil月差结构 532裂解价差 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1 数据来源：Bloomberg，广发期货研究所，请仔细阅读报告免责声明 声明。 ${12}/{14}$ ${12}/{14}$ ${12}/{14}$ ${13}/{14}$ 知识 目强： 求 实本 狱，客户至上，合作共赢。 ${13}/{14}$ ${12}/{14}$ ${12}/{14}$ $\Rightarrow$ 注微信 公众号 续 数据来源：Bloomberg，广发期货研究所，请仔细阅读报告免责声明 # 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但 1.部门 （期货） 这些节 参的理 性及完 属性不作 图1-2 1.本报 否三线 受人员 的不得！ 、见解 分析方法 8. 无 代表广 机构的立场，在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达 [表达的] 真并不 构成： 过品种 白皮肉 . 常温=2.1 风凡 白把。 本报告1 反馈给： 2.3.5 特此公告。 及其 白广发期货治有未的广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何修改或以其他任何形式使用。 知识 图强 ，求 实本 客户 至上 合 作共 图 1 ${12}/{14}$ ${12}/{14}$ $\Rightarrow$ 注微信 公众号 (1)基因通过控制 通过控制_____,_____的合成来控制代谢过程,进而控制生物体的性状。 ${13}/{14}$ ${13}/{14}$ ${13}/{14}$ ${13}/{14}$ ${13}/{14}$ ${13}/{14}$ ${13}/{14}$ ${13}/{14}$ ${13}/{14}$ ${13}/{14}$ ${13}/{14}$ ${13}/{14}$ ${13}/{14}$ ${13}/{14}$ ${13}/{14}$ 1. 实验原理 （2）配发号 1. 实验 $\therefore m = \frac{3}{11}$ 图2 三更分 1. 实验原理 ${12}/{12}$ ${12}/{14}$ ${13}/{14}$ ${13}/{14}$ 回 回 际 命 图1 华 图 图 三 回 图 图 图2 $\frac{1}{2} =$ 华 图 图 回 图 图 图： 三 回 图 图 图2 # 商 ${12}/{14}$ ${13}/{14}$ 商 $\therefore m = \frac{3}{11}$ ; # ${12}/{12}$ $\frac{1}{2}$ $\therefore m = \frac{3}{11}$ ${12}/{14}$ 性及觉 ${12}/{14}$ 果的出 献， 1. 作及 1. 作及 献 ${19}/{19}$ 献 ${19}/{19}$ 1. 作及 献， ${12}/{12}$ 果的出 1. 有友 献 ${19}/{19}$ 果的出 1. 有友 献 例 10 1. 作及 献， ${12}/{12}$ ${12}/{14}$ $\therefore m = \frac{3}{11}$ ; ${12}/{12}$ 图2 T ${13}/{14}$ ${13}/{14}$ 3135 ${13}/{14}$ ${13}/{14}$ $\therefore m - 1 \neq 0$ ; $\therefore m = \frac{3}{11}$ ; 图 # 。 1 。 。 。 $\therefore m = \frac{3}{11}$ # 。 。 图1 。 。 $\therefore m = \frac{3}{11}$ ; 。 。 。 。 $\therefore m = \frac{3}{11}$ 图 。 图 (2) 。 ${12}/{12}$ # 。 。 1 。 。 1 1 。 1 ] 1 ↑ # $\therefore m = \frac{3}{11}$ 1 # 1 ] 7 $\therefore m = \frac{3}{11}$ ; 1 1 ] ↑ 1 3 1 ] ↑ 1 1 14 # 5 1 # # $\therefore m = \frac{3}{11}$ 2 14 1 $\therefore m = \frac{3}{11}$ (1) # 1 1 # ${12}/{12}$ 1 图 3 # 1 1 。 1 # - # 1 」 图 1 1 E # 聚酯产业链日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 广发期货 GF FUTURES 张晓珍 Z0003135 上游价格 <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>布伦特原油（4月）</td><td>72.48</td><td>70.75</td><td>1.73</td><td>2.4%</td><td rowspan="2">美元/桶</td></tr><tr><td>WTI原油（4月）</td><td>67.02</td><td>65.21</td><td>1.81</td><td>2.8%</td></tr><tr><td>CFR日本石脑油</td><td>637</td><td>633</td><td>4</td><td>0.6%</td><td rowspan="4">美元/吨</td></tr><tr><td>CFR中国MX</td><td>761</td><td>748</td><td>13</td><td>1.7%</td></tr><tr><td>CFR东北亚乙烯</td><td>710</td><td>705</td><td>5</td><td>0.7%</td></tr><tr><td>汇率（人民币中间价）</td><td>6.9228</td><td>6.9228</td><td>0.0000</td><td>0.0%</td></tr></table> PX相关价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>CFR中国PX</td><td>932</td><td>931</td><td>1</td><td>0.1%</td><td rowspan="6">美元/吨</td></tr><tr><td>PX现货价格（人民币）</td><td>7517</td><td>7509</td><td>8</td><td>0.1%</td></tr><tr><td>PX期货2605</td><td>7394</td><td>7382</td><td>12</td><td>0.2%</td></tr><tr><td>PX期货2609</td><td>7420</td><td>7388</td><td>32</td><td>0.4%</td></tr><tr><td>PX基差(05)</td><td>123</td><td>127</td><td>-4</td><td>-3.2%</td></tr><tr><td>PX05-PX09</td><td>-26</td><td>-6</td><td>-20</td><td>333.3%</td></tr><tr><td>PX-原油</td><td>403</td><td>415</td><td>-12</td><td>-2.8%</td><td rowspan="3">美元/吨</td></tr><tr><td>PX-石脑油</td><td>295</td><td>298</td><td>-3</td><td>-1.0%</td></tr><tr><td>PX-MX</td><td>171</td><td>183</td><td>-12</td><td>-6.6%</td></tr></table> PTA相关价格及价 <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>PTA华东现货价格</td><td>5155</td><td>5235</td><td>-80</td><td>-1.5%</td><td rowspan="8">元/吨</td></tr><tr><td>TA期货2605</td><td>5250</td><td>5260</td><td>-10</td><td>-0.2%</td></tr><tr><td>TA期货2609</td><td>5276</td><td>5270</td><td>6</td><td>0.1%</td></tr><tr><td>PTA基差(05)</td><td>-95</td><td>-25</td><td>-70</td><td>280.0%</td></tr><tr><td>TA05-TA09</td><td>-26</td><td>-10</td><td>-16</td><td>160.0%</td></tr><tr><td>PTA现货加工费</td><td>284</td><td>369</td><td>-85</td><td>-23.1%</td></tr><tr><td>PTA盘面加工费(05)</td><td>407</td><td>425</td><td>-18</td><td>-4.2%</td></tr><tr><td>PTA盘面加工费(09)</td><td>416</td><td>431</td><td>-15</td><td>-3.5%</td></tr></table> MEG相关价格及价 <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>MEG华东现货价格</td><td>3621</td><td>3641</td><td>-20</td><td>-0.5%</td><td rowspan="5">元/吨</td></tr><tr><td>EG期货2605</td><td>3703</td><td>3700</td><td>3</td><td>0.1%</td></tr><tr><td>EG期货2609</td><td>3835</td><td>3834</td><td>1</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>MEG基差(05)</td><td>-82</td><td>-59</td><td>-23</td><td>39.0%</td></tr><tr><td>EG05-EG09</td><td>-132</td><td>-134</td><td>2</td><td>-1.5%</td></tr><tr><td>外盘MEG价格</td><td>444</td><td>443</td><td>1</td><td>0.2%</td><td rowspan="3">美元/吨</td></tr><tr><td>石脑油制MEG现金流</td><td>-192</td><td>-190</td><td>-2</td><td>1.2%</td></tr><tr><td>外盘乙烯制MEG现金流</td><td>-86</td><td>-84</td><td>-2</td><td>2.4%</td></tr><tr><td>MEG进口利润</td><td>-113</td><td>-85</td><td>-28</td><td>33.2%</td><td>元/吨</td></tr></table> 下游聚酯产品价格及现金流 <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>POY150/48价格</td><td>7055</td><td>7080</td><td>-25</td><td>-0.4%</td><td rowspan="20">元/吨</td></tr><tr><td>FDY150/96价格</td><td>7290</td><td>7310</td><td>-20</td><td>-0.3%</td></tr><tr><td>DTY150/48价格</td><td>8160</td><td>8195</td><td>-35</td><td>-0.4%</td></tr><tr><td>聚酯切片价格</td><td>5905</td><td>5980</td><td>-75</td><td>-1.3%</td></tr><tr><td>聚酯瓶片价格</td><td>6252</td><td>6280</td><td>-28</td><td>-0.4%</td></tr><tr><td>瓶片期货PR2605价格</td><td>6164</td><td>6174</td><td>-10</td><td>-0.2%</td></tr><tr><td>1.4D直纺短纤价格</td><td>6635</td><td>6685</td><td>-50</td><td>-0.7%</td></tr><tr><td>短纤期货PF2604价格</td><td>6652</td><td>6658</td><td>-6</td><td>-0.1%</td></tr><tr><td>纯涤纱价格</td><td>10800</td><td>10800</td><td>0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>POY150/48现金流</td><td>195</td><td>145</td><td>50</td><td>34.4%</td></tr><tr><td>FDY150/96现金流</td><td>-70</td><td>-125</td><td>55</td><td>-44.1%</td></tr><tr><td>DTY150/48现金流</td><td>-95</td><td>-85</td><td>-10</td><td>11.8%</td></tr><tr><td>聚酯切片现金流</td><td>-55</td><td>-55</td><td>0</td><td>-0.1%</td></tr><tr><td>聚酯瓶片加工费</td><td>611</td><td>563</td><td>47</td><td>8.4%</td></tr><tr><td>瓶片盘面加工费(05)</td><td>414</td><td>416</td><td>-2</td><td>-0.6%</td></tr><tr><td>瓶片基差(05)</td><td>88</td><td>106</td><td>-18</td><td>-17.0%</td></tr><tr><td>1.4D直纺短纤加工差</td><td>945</td><td>920</td><td>25</td><td>2.7%</td></tr><tr><td>短纤盘面加工差(04)</td><td>956</td><td>891</td><td>65</td><td>7.3%</td></tr><tr><td>短纤基差(04)</td><td>-17</td><td>27</td><td>-44</td><td></td></tr><tr><td>纯涤纱现金流</td><td>-135</td><td>-185</td><td>50</td><td>-27.0%</td></tr></table> MEG港口库存及到港预期 <table><tr><td>品种</td><td>2月24日</td><td>2月9日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>MEG港口库存</td><td>98.2</td><td>93.5</td><td>4.7</td><td>5.0%</td><td rowspan="2">万吨</td></tr><tr><td>MEG到港预期</td><td>12.5</td><td>18.1</td><td>-5.6</td><td>-30.9%</td></tr></table> 聚酯产业链开工率 <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月13日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>亚洲PX开工率</td><td>84.9%</td><td>83.7%</td><td>1.2%</td><td>1.4%</td><td rowspan="13">%</td></tr><tr><td>中国PX开工率</td><td>92.4%</td><td>92.0%</td><td>0.4%</td><td>0.4%</td></tr><tr><td>PTA开工率</td><td>76.6%</td><td>74.8%</td><td>1.8%</td><td>2.4%</td></tr><tr><td>MEG综合开工率</td><td>79.0%</td><td>76.8%</td><td>2.2%</td><td>2.9%</td></tr><tr><td>煤制MEG开工率</td><td>84.0%</td><td>78.6%</td><td>5.4%</td><td>6.9%</td></tr><tr><td>聚酯综合开工率</td><td>79.5%</td><td>77.6%</td><td>1.9%</td><td>2.4%</td></tr><tr><td>直纺长丝开工率</td><td>76.8%</td><td>75.2%</td><td>1.6%</td><td>2.1%</td></tr><tr><td>聚酯瓶片开工率</td><td>69.2%</td><td>68.6%</td><td>0.6%</td><td>0.9%</td></tr><tr><td>直纺短纤开工率</td><td>74.1%</td><td>68.3%</td><td>5.8%</td><td>8.5%</td></tr><tr><td>纯涤纱开工率</td><td>42.0%</td><td>8.0%</td><td>34.0%</td><td>425.0%</td></tr><tr><td>江浙加弹机开工率</td><td>8%</td><td>5%</td><td>3.0%</td><td>60.0%</td></tr><tr><td>江浙织机开工率</td><td>12%</td><td>0%</td><td>12.0%</td><td>-</td></tr><tr><td>江浙印染开工率</td><td>12%</td><td>0%</td><td>12.0%</td><td>-</td></tr></table> 数据来源：Wind、iFind、CCF、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明 <table><tr><td>对二甲苯观点</td><td>PX高效益下2月亚洲及国内PX负荷高位运行；而春节假期聚酯负荷降至年内低点。1-2月PX和PTA整体供需较预期有所转弱，整体存累库预期。不过3月随着浙石化1条线进入检修，且节后下游部分PTA装置因加工费好转提前重启或提负，PX供需逐步好转；且目前PX交易切换至4、5月。3月PX供需预期好转，叠加油价在中东地缘提振下走势偏强，预计PX重心将受到提振。策略上，短期在7300-7700区间运行，区间下沿偏多对待。</td></tr><tr><td>PTA观点</td><td>部分PTA装置因加工费好转提前重启，节后PTA负荷有所提升。而春节假期聚酯负荷降至年内低点，预计2月累库幅度较大。因前期PTA加工费持续较好，节后部分检修装置提前重启或提负，3月PTA装置检修计划或不及预期，短期短期PTA驱动有限，绝对价格跟随成本端波动，后续关注下游开工恢复情况及PTA装置检修计划。策略上，短期在5200-5500区间震荡，低多对待，关注地缘对油价的影响。</td></tr><tr><td>乙二醇观点</td><td>中东地缘局势紧张，短期原油价格预计持续上涨，对乙二醇的成本支撑增强。从供需来看，3月榆林化学、榆能、中昆、中化学等装置均有停车或降负安排，结合古雷石化计划性检修落实，3月乙二醇国内供应明显下滑，且沙特多套装置暂无明确重启计划，中东局势或影响伊朗对华出口量下降，因此，3月中旬起外轮到港量将表现偏低水平，同时，3月聚酯负荷季节性回升，3月乙二醇有望小幅去库。策略上，关注EG2605在3700附近支撑；关注EG5-9逢低正套机会；看跌期权EG2605-P-3600逢高卖出。</td></tr><tr><td>短纤观点</td><td>目前短纤供需双弱。节后纯涤纱及涤棉纱工厂缓慢恢复中，尽管短纤工厂按计划减产，但短纤供需整体偏弱，短期短纤驱动偏弱，跟随原料波动为主，关注节后下游恢复情况。策略上，单边同PTA；PF盘面加工费在800-1100波动，关注低位做扩机会。</td></tr><tr><td>瓶片观点</td><td>根据CCF消息，华润江阴工厂120万吨/年瓶片装置计划3月初重启，三房巷一套75万吨/年装置预计3月中旬附近重启，因此，3月国内瓶片供应逐步提升，且节后归来，终端需求处于恢复阶段，预期表现趋弱，瓶片供需预期偏弱，同时中东紧张局势将推涨原料端，瓶片绝对价格仍跟随成本端波动，但加工费或回落。策略上，PR单边同PTA；PR主力盘面加工费预计在400-550元/吨区间波动，关注逢高做缩机会；逢低买入看涨期权。</td></tr></table> # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 扫一扫关注广发期货研究资讯 # 聚烯烃产业期现日报 投资咨询业务资格：证券许可【2011】1292号 2026年3月2日 张晓珍 Z0003135 <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>L2605收盘价</td><td>6597</td><td>6668</td><td>-71</td><td>-1.06%</td><td rowspan="11">元/吨</td></tr><tr><td>L2609收盘价</td><td>6672</td><td>6742</td><td>-70</td><td>-1.04%</td></tr><tr><td>PP2605收盘价</td><td>6611</td><td>6675</td><td>-64</td><td>-0.96%</td></tr><tr><td>PP2609 收盘价</td><td>6627</td><td>6692</td><td>-65</td><td>-0.97%</td></tr><tr><td>L59价差</td><td>-75</td><td>-74</td><td>-1</td><td>-1.35%</td></tr><tr><td>PP59价差</td><td>-16</td><td>-17</td><td>1</td><td>5.88%</td></tr><tr><td>LP05价差</td><td>-14</td><td>-7</td><td>-7</td><td>100.00%</td></tr><tr><td>华东PP拉丝现货价格</td><td>6500</td><td>6540</td><td>-40</td><td>-0.61%</td></tr><tr><td>华北LLDPE现货价格</td><td>6430</td><td>6490</td><td>-60</td><td>-0.92%</td></tr><tr><td>华北 LL基差</td><td>-170</td><td>-180</td><td>10</td><td>5.56%</td></tr><tr><td>华东 pp基差</td><td>-110</td><td>-135</td><td>25</td><td>0.00%</td></tr></table> PEPP非标价格 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>华东LDPE价格</td><td>8500</td><td>8550</td><td>-50</td><td>-0.58%</td><td rowspan="3">元/吨</td></tr><tr><td>华东HD膜价格</td><td>6650</td><td>6670</td><td>-20</td><td>-0.30%</td></tr><tr><td>华东HD注塑价格</td><td>6700</td><td>6700</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>华东 PP注塑价格</td><td>6480</td><td>6560</td><td>-80</td><td>-1.22%</td><td rowspan="3">元/吨</td></tr><tr><td>华东 PP纤维价格</td><td>6630</td><td>6710</td><td>-80</td><td>-1.19%</td></tr><tr><td>华东 PP低熔共聚价格</td><td>6700</td><td>6750</td><td>-50</td><td>-0.74%</td></tr></table> PE上下游开工（周四更新） <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>PE装置开工率</td><td>87.95</td><td>88.43</td><td>-0.47</td><td>-0.54%</td><td>%</td></tr><tr><td>PE下游加权开工率</td><td>18.22</td><td>19.80</td><td>-1.58</td><td>-7.98%</td><td>%</td></tr></table> PE周度库存 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>PE企业库存（周三更新）</td><td>57.97</td><td>34.37</td><td>23.60</td><td>68.66%</td><td rowspan="2">万吨</td></tr><tr><td>PE社会库存（周一更新）</td><td>59.78</td><td>51.63</td><td>8.15</td><td>15.79%</td></tr></table> PP周度库存（周三更新） <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>PP企业库存</td><td>73.99</td><td>39.12</td><td>34.87</td><td>89.14%</td><td rowspan="2">万吨</td></tr><tr><td>PP贸易商库存</td><td>24.97</td><td>17.67</td><td>7.30</td><td>41.31%</td></tr></table> PP上下游开工率（周四更新） <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>PP装置开工率</td><td>75.49</td><td>75.82</td><td>-0.32</td><td>-0.43%</td><td rowspan="3">%</td></tr><tr><td>PP粉料开工率</td><td>23.71</td><td>21.72</td><td>1.99</td><td>9.18%</td></tr><tr><td>下游加权开工率</td><td>36.74</td><td>28.19</td><td>8.55</td><td>30.3%</td></tr><tr><td>LLDPE PP观点</td><td colspan="5">受周末中东地缘局势升级影响，国际油价于周五夜间交易时段强势拉升，从成本端对聚烯烃市场形成提振。基本面来看，聚乙烯国产供应维持高位，其油制及石脑油制路线亏损本周加剧；聚丙烯行业则受3月计划内检修偏多及原料丙烷、丙烯价格上涨抑制，PDH等装置复产进度缓慢。需求方面，下游工厂受春节假期影响，开工率处于季节性低位。从估值水平看，当前利润已处于历史纵向偏低区间。尽管现实基本面承压，但市场对节后下游集中复工带来的补库需求仍存预期。后续需重点关注成本支撑的持续性及下游开工的实际恢复情况。</td></tr></table> 数据来源：Wind、卓创、彭博、隆众、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货其它附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有。未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”。 # 天然橡胶产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号15200 2026年3月2日 寇帝斯 Z0021810 现货价格及基差 <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>云南国营全乳胶(SCRWF):上海</td><td>16950</td><td>16950</td><td>0</td><td>0.00%</td><td rowspan="4">元/吨</td></tr><tr><td>全乳基差</td><td>-205</td><td>-175</td><td>-30</td><td>-17.14%</td></tr><tr><td>泰标混合胶报价</td><td>15900</td><td>16000</td><td>-100</td><td>-0.63%</td></tr><tr><td>非标价差</td><td>-1255</td><td>-1125</td><td>-130</td><td>-11.56%</td></tr><tr><td>杯胶：国际市场：FOB中间价</td><td>57.00</td><td>56.80</td><td>0.20</td><td>0.35%</td><td rowspan="2">泰铢/公斤</td></tr><tr><td>胶水：国际市场：FOB中间价</td><td>68.30</td><td>68.00</td><td>0.30</td><td>0.44%</td></tr></table> 月间价差 <table><tr><td>合约</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>9-1价差</td><td>-600</td><td>-600</td><td>0</td><td>0.00%</td><td rowspan="3">元/吨</td></tr><tr><td>1-5价差</td><td>495</td><td>465</td><td>30</td><td>6.45%</td></tr><tr><td>5-9价差</td><td>105</td><td>135</td><td>-30</td><td>-22.22%</td></tr></table> 基本面数据 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>12月泰国产量</td><td>494.20</td><td>483.30</td><td>10.90</td><td>2.26%</td><td rowspan="4">千吨</td></tr><tr><td>12月印尼产量</td><td>189.30</td><td>181.30</td><td>8.00</td><td>4.41%</td></tr><tr><td>12月印度产量</td><td>100.00</td><td>99.00</td><td>1.00</td><td>1.01%</td></tr><tr><td>12月中国产量</td><td>51.20</td><td>135.70</td><td>-84.50</td><td>-</td></tr><tr><td>开工率:汽车轮胎:半钢胎(周)</td><td>34.56</td><td>14.24</td><td>20.32</td><td>-</td><td rowspan="2">%</td></tr><tr><td>开工率:汽车轮胎:全钢胎(周)</td><td>29.17</td><td>14.20</td><td>14.97</td><td>-</td></tr><tr><td>12月国内轮胎产量</td><td>10656.3</td><td>10182.8</td><td>473.50</td><td>4.65%</td><td rowspan="2">万条</td></tr><tr><td>12月轮胎出口数量:新的充气橡胶轮胎</td><td>5843.0</td><td>5657.0</td><td>186.00</td><td>3.29%</td></tr><tr><td>12月天然橡胶进口数量合计</td><td>80.34</td><td>64.36</td><td>15.99</td><td>24.84%</td><td rowspan="2">万吨</td></tr><tr><td>12月进口天然及合成橡胶(包括胶乳)</td><td>95.00</td><td>79.00</td><td>16.00</td><td>20.25%</td></tr><tr><td>干胶:STR20:生产成本:泰国(日)</td><td>14248.0</td><td>14248.0</td><td>0.00</td><td>0.00%</td><td rowspan="3">元/吨</td></tr><tr><td>干胶:RSS3:生产成本:泰国(日)</td><td>18628.0</td><td>18628.0</td><td>0.00</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>干胶:RSS3:生产毛利:泰国(日)</td><td>572.0</td><td>572.0</td><td>0.00</td><td>0.00%</td></tr></table> 库存变化 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>保税区库存(保税+一般贸易库存)</td><td>667720</td><td>606757</td><td>60963</td><td>10.05%</td><td rowspan="2">吨</td></tr><tr><td>天然橡胶:厂库期货库存:上期所(周)</td><td>50601</td><td>50803</td><td>-202</td><td>-0.40%</td></tr><tr><td>干胶:保税库:出库率:青岛(周)</td><td>4.94</td><td>6.44</td><td>-1.50</td><td>-</td><td rowspan="3">%</td></tr><tr><td>干胶:一般贸易:入库率:青岛(周)</td><td>11.61</td><td>9.62</td><td>1.99</td><td>-</td></tr><tr><td>干胶:一般贸易:出库率:青岛(周)</td><td>12.69</td><td>9.58</td><td>3.11</td><td>-</td></tr></table> <table><tr><td>天胶观点</td><td>供应方面，海外主产区向减产停割过渡，总供应呈现缩量，原料价格持续上涨，叠加泰国天胶1月出口同环比降幅较大，强化泰国减产叙事。需求方面，部分半钢胎企业正月初三复工，目前生产基本提升至高位水平，多数企业集中在初五至初七，整体产能利用率仍处于恢复阶段，目前订单陆续上量，外贸订单集中，部分企业内销产品缺货明显。库存方面，青岛地区天胶保税和一般贸易库存延续累库。综上，海外原料价格持续走强，以及下游逐步复工复产，需求端提振预期仍在，同时周末期间，中东局势紧张进一步发酵带动原油价格上涨，进一步利多胶价，前期多单继续持有，后续关注国储局抛储计划及中东局势变化</td></tr></table> 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”。 # 集运产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可 [2011] 1292号 2026年3月2日 广发期货GF FUTURES 罗鸣 Z0023753 现货报价 <table><tr><td>上海-欧洲未来6周运价参考</td><td>3月1日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>MAERSK马士基</td><td>1850</td><td>1830</td><td>20</td><td>1.09%</td><td rowspan="5">美元/FEU</td></tr><tr><td>CMA达飞</td><td>2493</td><td>2493</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>MSC地中海</td><td>2340</td><td>2340</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>ONE海洋网联</td><td>2735</td><td>3035</td><td>-300</td><td>-9.88%</td></tr><tr><td>OOCL东方海外</td><td>2430</td><td>2430</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr></table> 集运指数 <table><tr><td>结算价指数</td><td>2月23日</td><td>2月16日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>SCFIS（欧洲航线）</td><td>1573.51</td><td>1607.27</td><td>-33.8</td><td>-2.10%</td><td rowspan="2">点</td></tr><tr><td>SCFIS（美西航线）</td><td>1112.01</td><td>1131.24</td><td>-19.2</td><td>-1.70%</td></tr><tr><td>上海出口集装箱运价</td><td>2月27日</td><td>2月13日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>SCFI综合指数</td><td>1333.11</td><td>1251.46</td><td>81.6</td><td>6.52%</td><td>点</td></tr><tr><td>SCFI（欧洲）</td><td>1420</td><td>1361.00</td><td>59.0</td><td>4.34%</td><td rowspan="2">美元/TEU</td></tr><tr><td>SCFI（地中海）</td><td>2305</td><td>2177.00</td><td>128.0</td><td>5.88%</td></tr><tr><td>SCFI（美西）</td><td>1857</td><td>1787</td><td>70.0</td><td>3.92%</td><td rowspan="2">美元/FEU</td></tr><tr><td>SCFI（美东）</td><td>2691</td><td>2524</td><td>167.0</td><td>6.62%</td></tr></table> 期货价格及基差 <table><tr><td>合约</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>EC2604（主力）</td><td>1224.4</td><td>1236.0</td><td>-11.6</td><td>-0.94%</td><td rowspan="8">点</td></tr><tr><td>EC2605</td><td>1405.1</td><td>1414.8</td><td>-9.7</td><td>-0.69%</td></tr><tr><td>EC2606</td><td>1629.6</td><td>1621.1</td><td>8.5</td><td>0.52%</td></tr><tr><td>EC2607</td><td>1836.9</td><td>1812.0</td><td>24.9</td><td>1.37%</td></tr><tr><td>EC2608</td><td>1715.8</td><td>1715.0</td><td>0.8</td><td>0.05%</td></tr><tr><td>EC2610</td><td>1161.0</td><td>1152.9</td><td>8.1</td><td>0.70%</td></tr><tr><td>EC2612</td><td>1445.0</td><td>1435.0</td><td>10.0</td><td>0.70%</td></tr><tr><td>基差（主力）</td><td>349.1</td><td>337.5</td><td>11.6</td><td>3.44%</td></tr></table> 基本面数据 <table><tr><td>运力供给</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>环比</td><td>百分比变化</td><td>单位</td></tr><tr><td>全球集装箱运力供给</td><td>3386.44</td><td>3386.44</td><td>0.00</td><td>0.00%</td><td>万TEU</td></tr><tr><td>外贸相关指标</td><td>1月</td><td>12月</td><td>环比</td><td>百分比变化</td><td>单位</td></tr><tr><td>港口准班率（上海）</td><td>38.18</td><td>41.81</td><td>-3.63</td><td>-8.68%</td><td>%</td></tr><tr><td>港口挂靠情况（上海）</td><td>351.00</td><td>354.00</td><td>-3.00</td><td>-0.85%</td><td>个</td></tr><tr><td></td><td>12月</td><td>11月</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>月度出口金额</td><td>3577.47</td><td>3301.63</td><td>275.84</td><td>8.35%</td><td>亿美元</td></tr><tr><td>海外经济</td><td>2月</td><td>1月</td><td>环比</td><td>百分比变化</td><td>单位</td></tr><tr><td>欧元区:综合PMI</td><td>51.90</td><td>51.30</td><td>0.60</td><td>1.17%</td><td rowspan="3">点</td></tr><tr><td>欧盟消费者信心指数</td><td>-11.70</td><td>-11.70</td><td>0.00</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>美国制造业PMI指数</td><td>52.60</td><td>47.90</td><td>4.70</td><td>9.81%</td></tr><tr><td>OECD综合领先指标</td><td>1月</td><td>12月</td><td>环比</td><td>百分比变化</td><td>单位</td></tr><tr><td>G7集团</td><td>100.75</td><td>100.62</td><td>0.13</td><td>0.13%</td><td>点</td></tr><tr><td>集运欧线观点</td><td colspan="5"></td></tr></table> 数据来源：Wind、GeekRate、联合国港口监测、iFind,广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货，并不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 # 玻璃纯碱期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年3月2日 广发期货 GF FUTURES 蒋诗语 Z0017002 玻璃相关价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>华北报价</td><td>1050</td><td>1050</td><td>0</td><td>0.00%</td><td rowspan="7">元/吨</td></tr><tr><td>华东报价</td><td>1250</td><td>1250</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>华中报价</td><td>1100</td><td>1100</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>华南报价</td><td>1220</td><td>1220</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>玻璃2605</td><td>1062</td><td>1058</td><td>4</td><td>0.38%</td></tr><tr><td>玻璃2609</td><td>1166</td><td>1155</td><td>11</td><td>0.95%</td></tr><tr><td>05基差</td><td>-12</td><td>-8</td><td>-4</td><td>-50.00%</td></tr></table> 纯碱相关价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>华北报价</td><td>1250</td><td>1250</td><td>0.0</td><td>0.00%</td><td rowspan="7">元/吨</td></tr><tr><td>华东报价</td><td>1230</td><td>1230</td><td>0.0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>华中报价</td><td>1230</td><td>1230</td><td>0.0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>西北报价</td><td>880</td><td>880</td><td>0.0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>纯碱2605</td><td>1194</td><td>1191</td><td>3.0</td><td>0.25%</td></tr><tr><td>纯碱2609</td><td>1257</td><td>1253</td><td>4.0</td><td>0.32%</td></tr><tr><td>05基差</td><td>56</td><td>59</td><td>-3.0</td><td>-5.08%</td></tr></table> 供需 <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月20日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>纯碱开工率</td><td>85.04%</td><td>84.73%</td><td>0.00</td><td>0.37%</td><td rowspan="5"></td></tr><tr><td>纯碱周产量（万吨）</td><td>79.10</td><td>78.81</td><td>0.3</td><td>0.37%</td></tr><tr><td>浮法日熔量(万吨)</td><td>14.86</td><td>14.80</td><td>0.1</td><td>0.41%</td></tr><tr><td>光伏日熔量（吨）</td><td>88560.00</td><td>86960.00</td><td>1600.0</td><td>1.84%</td></tr><tr><td>3.2mm镀膜主流价（元）</td><td>15.00</td><td>15.00</td><td>0.0</td><td>0.00%</td></tr></table> 库存 <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月20日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>玻璃厂库（万重箱）</td><td>7600.80</td><td>5535.20</td><td>2065.6</td><td>37.32%</td><td></td></tr><tr><td>纯碱厂库(万吨)</td><td>189.44</td><td>158.80</td><td>30.6</td><td>19.29%</td><td></td></tr></table> 地产数据当月同比 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>新开工面积</td><td>-19.31%</td><td>-27.73%</td><td>8.42%</td><td>8.42%</td><td rowspan="4"></td></tr><tr><td>施工面积</td><td>-47.13%</td><td>-41.95%</td><td>-5.18%</td><td>-5.18%</td></tr><tr><td>竣工面积</td><td>-18.36%</td><td>-25.39%</td><td>7.03%</td><td>7.03%</td></tr><tr><td>销售面积</td><td>-16.57%</td><td>-17.93%</td><td>1.36%</td><td>1.36%</td></tr><tr><td>纯碱观点</td><td colspan="5">节后在煤炭带动和部分企业降负荷影响下震荡上行。现货方面价格平稳,下游多观望,低价成交。供应端,博源银根提荷,四川和邦停车技改,产线负荷升降并存,周产量高位震荡;需求端,浮法玻璃产量低位徘徊,一条600吨/日产线引板,光伏玻璃周产量小幅增加,一条1600吨/日窑炉点火。库存方面,季节性累库明显,厂内库存处于历史高位。下周个别产线或将放水,同时下游多于正月十五后复工,此外,周末有重大国际地缘冲突事件发生,同时国内本周将有重要宏观会议召开,短期宏观方面扰动较多,可逢高空对待,参考1200上下,中期来看纯碱价格重心下方仍有空间,关注宏观及库存变化和需求恢复情况。</td></tr><tr><td>玻璃观点</td><td colspan="5">节后延续震荡走势。现货方面,多地取消节前去库优惠,现货价格重心有所上调,但产业开工较少,市场交投清淡。供应端,甘肃-600吨/日产线引板,日熔量总体处于数年来较低点;需求端,下游深加工与low-e多延迟复工至正月十五后。库存方面,季节性累库凸显,生产企业库存同比较高且仍存上升可能。节后玻璃产线变动较多,此外,周末有重大国际地缘冲突事件发生,同时国内本周将有重要宏观会议召开,短期宏观方面存在较大不确定性,在当前玻璃基本面仍较弱的态势下可逢高空操作,参考1080上下,关注节后宏观及下游复工及产线变动情况。</td></tr></table> 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 关注微信公众号 # LPG产业数据日报 投资咨询业务资格：证载许可【2011】292号 2026年3月2日 张晓珍 Z0003135 LPG价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>主力 PG2603</td><td>4051</td><td>4253</td><td>-202.0</td><td>-4.75%</td><td rowspan="9">元/吨</td></tr><tr><td>PG2604</td><td>4519</td><td>4566</td><td>-47.0</td><td>-1.03%</td></tr><tr><td>PG2605</td><td>4452</td><td>4492</td><td>-40.0</td><td>-0.89%</td></tr><tr><td>PG03-04</td><td>-468</td><td>-313</td><td>-155.0</td><td>49.52%</td></tr><tr><td>PG03-05</td><td>-401</td><td>-239</td><td>-162.0</td><td>67.78%</td></tr><tr><td>华南现货(民用气)</td><td>4800</td><td>4800</td><td>0.0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>可交割现货</td><td>4429</td><td>4444</td><td>-15.0</td><td>-0.34%</td></tr><tr><td>可交割现货基差</td><td>378</td><td>191</td><td>187.0</td><td>97.91%</td></tr><tr><td>华南现货基差</td><td>749</td><td>547</td><td>202.0</td><td>36.93%</td></tr></table> LPG外盘价格 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>FEI掉期 M1合约</td><td>615</td><td>601</td><td>13.8</td><td>2.29%</td><td></td></tr><tr><td>FEI掉期 M2合约</td><td>567</td><td>555</td><td>12.3</td><td>2.21%</td><td rowspan="3">美元/吨</td></tr><tr><td>CP掉期 M1合约</td><td>549</td><td>553</td><td>-4.5</td><td>-0.82%</td></tr><tr><td>CP掉期 M2合约</td><td>551</td><td>551</td><td>-0.2</td><td>-0.04%</td></tr></table> LPG库存(周五更新) <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>LPG炼厂库容比</td><td>21.1</td><td>24.2</td><td>-3.1</td><td>-12.85%</td><td>%</td></tr><tr><td>LPG港口库存</td><td>203</td><td>202</td><td>0.7</td><td>0.37%</td><td>万吨</td></tr><tr><td>LPG港口库容比</td><td>30.4</td><td>30.3</td><td>0.0</td><td>0.07%</td><td>%</td></tr></table> LPG上下游开工率（周五更新） <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>上游-主营炼厂开工率</td><td>82.17</td><td>81.81</td><td>0.36</td><td>0.44%</td><td rowspan="5">%</td></tr><tr><td>样本企业周度产销率</td><td>100</td><td>101</td><td>-1.00</td><td>-0.99%</td></tr><tr><td>下游-PDH开工率</td><td>65.6</td><td>62.7</td><td>2.91</td><td>4.64%</td></tr><tr><td>下游-MTBE开工率</td><td>67.9</td><td>68.0</td><td>-0.14</td><td>-0.21%</td></tr><tr><td>下游-烷基化开工率</td><td>36.9</td><td>36.5</td><td>0.31</td><td>0.84%</td></tr></table> 数据来源：Wind、卓创、彭博、隆众、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”。 知识图强,求实奉献,客户至上,合作共赢 关注微信公众号 # 纯苯-苯乙烯日报 广发期货 GF FUTURES 2026年3月2日 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 张晓珍 Z0003135 上游价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>布伦特原油（4月）</td><td>72.48</td><td>70.75</td><td>1.73</td><td>2.4%</td><td rowspan="2">美元/桶</td></tr><tr><td>WTI原油(4月)</td><td>67.02</td><td>65.21</td><td>1.81</td><td>2.8%</td></tr><tr><td>CFR日本石脑油</td><td>637</td><td>633</td><td>4</td><td>0.6%</td><td rowspan="5">美元/吨</td></tr><tr><td>CFR东北亚乙烯</td><td>710</td><td>705</td><td>5</td><td>0.7%</td></tr><tr><td>CFR中国纯苯</td><td>777</td><td>784</td><td>-7</td><td>-0.9%</td></tr><tr><td>纯苯-石脑油</td><td>140</td><td>151</td><td>-11</td><td>-7.3%</td></tr><tr><td>乙烯-石脑油</td><td>73</td><td>72</td><td>1</td><td>1.4%</td></tr><tr><td>纯苯（中石化华东挂牌价</td><td>6150</td><td>6150</td><td>0</td><td>0.0%</td><td rowspan="7">元/吨</td></tr><tr><td>纯苯华东现货</td><td>6090</td><td>6130</td><td>-40</td><td>-0.7%</td></tr><tr><td>BZ期货2604</td><td>6125</td><td>6161</td><td>-36</td><td>-0.6%</td></tr><tr><td>BZ期货2605</td><td>6174</td><td>6200</td><td>-26</td><td>-0.4%</td></tr><tr><td>BZ基差(04)</td><td>-35</td><td>-31</td><td>-4</td><td>12.9%</td></tr><tr><td>BZD4-BZ05</td><td>-49</td><td>-39</td><td>-10</td><td>25.6%</td></tr><tr><td>纯苯进口利润</td><td>-105</td><td>-120</td><td>15</td><td>-12.6%</td></tr><tr><td>汇率（人民币中间价）</td><td>6.9228</td><td>6.9228</td><td>0.0000</td><td>0.0%</td><td></td></tr></table> 苯乙烯相关价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>苯乙烯华东现货</td><td>7650</td><td>7710</td><td>-60</td><td>-0.8%</td><td rowspan="9">元/吨</td></tr><tr><td>EB期货2604</td><td>7524</td><td>7570</td><td>-46</td><td>-0.6%</td></tr><tr><td>EB期货2605</td><td>7484</td><td>7531</td><td>-47</td><td>-0.6%</td></tr><tr><td>EB基差 (04)</td><td>126</td><td>140</td><td>-14</td><td>-10.0%</td></tr><tr><td>EB04-EB05</td><td>40</td><td>39</td><td>1</td><td>2.6%</td></tr><tr><td>EB现金流（非一体化）</td><td>612</td><td>652</td><td>-40</td><td>-6.1%</td></tr><tr><td>EB现金流（一体化）</td><td>45</td><td>143</td><td>-98</td><td>-68.3%</td></tr><tr><td>EB-BZ现货价差</td><td>1560</td><td>1580</td><td>-20</td><td>-1.3%</td></tr><tr><td>EB04-BZ04</td><td>1399</td><td>1409</td><td>-10</td><td>-0.7%</td></tr><tr><td>CFR中国苯乙烯</td><td>967</td><td>972</td><td>-5</td><td>-0.5%</td><td>美元/吨</td></tr><tr><td>EB进口利润</td><td>-146</td><td>-126</td><td>-20</td><td>16.0%</td><td>元/吨</td></tr></table> 纯苯及苯乙烯下游现金流 <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>苯酚现金流</td><td>-793</td><td>-820</td><td>27</td><td>-3.3%</td><td rowspan="6">元/吨</td></tr><tr><td>己内酰胺现金流（单产品</td><td>-540</td><td>-630</td><td>90</td><td>-14.3%</td></tr><tr><td>苯胺现金流</td><td>1723</td><td>1589</td><td>135</td><td>8.5%</td></tr><tr><td>EPS现金流</td><td>200</td><td>140</td><td>60</td><td>42.9%</td></tr><tr><td>PS现金流</td><td>-370</td><td>-410</td><td>40</td><td>-9.8%</td></tr><tr><td>ABS现金流</td><td>-1150</td><td>-1106</td><td>-44</td><td>4.0%</td></tr></table> 纯苯及苯乙烯库存（周度，隆众） <table><tr><td>品种</td><td>2月24日</td><td>2月9日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>纯苯江苏港口库存</td><td>30.40</td><td>29.70</td><td>0.70</td><td>2.4%</td><td rowspan="2">万吨</td></tr><tr><td>苯乙烯江苏港口库存</td><td>15.81</td><td>9.62</td><td>6.19</td><td>64.3%</td></tr></table> 纯苯及苯乙烯产业链开工率变化（周度，隆众，华瑞） <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月19日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>亚洲纯苯开工率（华瑞）</td><td>77.6%</td><td>77.6%</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td><td rowspan="10">%</td></tr><tr><td>国内纯苯开工率</td><td>79.4%</td><td>78.6%</td><td>0.8%</td><td>1.0%</td></tr><tr><td>国内加氢苯开工率</td><td>62.7%</td><td>58.1%</td><td>4.6%</td><td>7.9%</td></tr><tr><td>苯酚开工率</td><td>90.0%</td><td>89.0%</td><td>1.0%</td><td>1.1%</td></tr><tr><td>己内酰胺开工率</td><td>74.5%</td><td>74.1%</td><td>0.4%</td><td>0.5%</td></tr><tr><td>苯胺开工率</td><td>89.1%</td><td>89.3%</td><td>-0.1%</td><td>-0.1%</td></tr><tr><td>苯乙烯开工率</td><td>74.2%</td><td>73.2%</td><td>1.0%</td><td>1.4%</td></tr><tr><td>下游PS开工率</td><td>49.0%</td><td>49.7%</td><td>-0.7%</td><td>-1.4%</td></tr><tr><td>下游EPS开工率</td><td>12.2%</td><td>0.0%</td><td>12.2%</td><td>#DIV/0!</td></tr><tr><td>下游ABS开工率</td><td>70.7%</td><td>70.5%</td><td>0.2%</td><td>0.3%</td></tr></table> <table><tr><td>纯苯观点</td><td>近期国内外纯苯装置平稳运行；下游苯乙烯行业利润大幅修复，目前负荷维持，短期需求端支撑偏强。虽2月纯苯供需预期好转，但因进口压力仍存，且目前纯苯港口高库存下，纯苯自身驱动仍有限，价格跟随油价及下游苯乙烯波动。策略上，偏多对待；EB04-BZ04价差（目前1399），1500以上尝试做缩。</td></tr><tr><td>苯乙烯观点</td><td>因苯乙烯行业利润较好，2月苯乙烯工厂负荷提升明显，而部分下游春节期间停车减负，加上物流影响，节后苯乙烯港口库存大幅增加。3月部分苯乙烯装置存重启预期，不过也有部分装置存检修计划，预计3月供应增量有限；需求端，节后下游需求逐步回升，叠加前期出口发船，3月苯乙烯供需预期或小幅去库。且近期油价在中东地缘提振下走势偏强，预计短期苯乙烯受到提振走势偏强。关注节后下游开工恢复情况以及伊朗苯乙烯装置动态。策略上，偏多对待；EB04-BZ04价差（目前1399），1500以上尝试做缩。</td></tr></table> 数据来源：Wind、CCF、隆众、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“ST天路”，且注明出处为“ST天路”， 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢