20211205-东吴证券-商业贸易行业跟踪周报2021年第41期_迪阿股份询价结束_顺利发行_上市市值467.5亿元_珠宝特色国牌值得期待_9页_910kb

商业贸易行业跟踪周报2021年第41期总结

核心内容

本周商业贸易行业重点聚焦于迪阿股份的IPO进展及行业动态，同时涵盖了多家上市公司的重要公告和市场表现。

迪阿股份IPO进展

• 发行价与市值：迪阿股份确定发行价为116.88元/股，对应发行后市值467.5亿元，预计于2021年12月6日开始申购。
• IPO规模：IPO发行4001万股，占发行后公司总股本的10%。
• 品牌特色：公司旗下DR品牌以“一生只送一人”为核心理念，通过定制化、高品质的求婚钻戒和结婚对戒等产品，迅速在婚恋人群市场建立独特品牌形象。
• 财务表现：2021年前三季度实现收入34.1亿元，归母净利润9.9亿元，截至2021年上半年共有门店375家。
• 品牌文化壁垒：DR品牌通过绑定身份证的购买规则，强化了“唯一”与“真爱”的情感联结，形成难以复制的品牌文化壁垒。
• 投资建议：在珠宝行业具备差异化竞争优势，建议积极关注。
• 风险提示：包括身份信息风险、门店扩展不及预期等。

行业走势

• 本周行情：申万商业贸易指数上涨0.67%，上证综指上涨1.22%，深证成指上涨0.78%，创业板指上涨0.28%，沪深300指数上涨0.84%。
• 年初至今走势：申万商业贸易指数下跌4.23%，上证综指上涨3.87%，深证成指上涨2.91%，创业板指上涨17.27%，沪深300指数下跌5.95%。

主要观点

• 迪阿股份IPO顺利推进：迪阿股份凭借DR品牌的独特定位和创新营销模式，在珠宝行业中脱颖而出，具有较强的市场竞争力。
• 行业动态丰富：本周有多家上市公司发布重要公告，涵盖内部重组、股份回购、投资设立产业基金、申请综合授信等。
• 电商与供应链品牌化趋势明显：部分公司如阿里巴巴、京东、拼多多等在电商和供应链领域表现突出，估值维持“买入”评级。
• 化妆品与医美板块表现活跃：珀莱雅、贝泰妮、华熙生物等公司均获得“买入”或“增持”评级，行业前景被看好。
• 服饰与专业连锁公司稳步发展：波司登、李宁、安踏体育等公司业绩增长显著，部分企业估值被上调。

关键信息

本周重点公告

本周重点新闻

• 抖音电商更新退店规范：12月3日起生效，对商家退店提出明确要求。
• 微信更新外部链接管理措施：在点对点聊天和群聊场景中开放电商类外部链接直接访问功能。
• 云集公布Q3财报：净利润6140万元，连续三个季度盈利，复购率超80%。
• 抖音电商推出“送货上门”服务：支持中通、圆通、韵达等快递公司，降低投诉率。
• 阿里巴巴全球速卖通杭州服务中心落地：推动跨境电商发展，计划培养4.5万运营人才。
• 淘宝上线“一起逛”功能：支持用户在商品详情页和好友消息框中同步浏览商品。
• 国家药监局公布儿童化妆品标志“小金盾”：提升儿童化妆品辨识度，保障消费者知情权。
• “拆拆乐”完成300万元天使轮融资：主打盲盒购物，上线一周GMV超500万元。

行业公司估值表（基于2021年12月3日收盘价）

化妆品&医美板块

风险提示

• 迪阿股份：身份信息风险、门店扩展不及预期。
• 其他公司：扩产能不及预期、良品率提升不及预期、终端市场消费者接受度不及预期。