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2026年6月12日沪锌市场周报总结

核心内容

本周沪锌主力合约承压下跌，周线跌幅为1.69%，收盘价为24360元/吨。整体市场呈现震荡调整态势，主要受宏观面与基本面双重影响。全球锌矿产量与消费量的供需平衡及国内锌矿进口量下降等因素共同作用，影响锌价走势。

主要观点

• 宏观因素：特朗普称取消打击伊朗计划，协议基本定稿，伊朗各方批准，可能周末在欧洲签署。但伊朗外交部尚未就协议达成最终结论，市场对协议的不确定性仍存。
• 基本面：海外锌矿山TC持续低位下探，国内锌矿库存下降，库存天数不足20天，炼厂检修减产增多。海外炼厂事故加剧供应担忧，沪伦比值走弱，出口窗口打开。
• 需求端：传统旺季已过，消费无明显亮点，镀锌板开工率下降。下游需求疲软，但部分领域如基建、家电等仍有一定支撑。

关键信息

期现市场

• 沪锌期价：截至2026年6月12日，沪锌收盘价为24360元/吨，较6月5日下跌420元/吨，跌幅1.69%。
• 伦锌期价：截至2026年6月11日，伦锌收盘价为3525.5美元/吨，较6月5日下跌69.5美元/吨，跌幅1.93%。
• 沪伦比值：截至2026年6月12日，沪伦比值为6.9，较6月5日下降0.3。
• 净持仓：截至2026年6月12日，沪锌前20名净持仓为19768手，较6月5日减少2358手。
• 持仓量：截至2026年6月12日，沪锌持仓量为193370手，较6月5日减少19521手，降幅9.17%。
• 现货价格：0#锌锭现货价为24400元/吨，较6月5日下跌340元/吨，跌幅1.37%。
• 现货升贴水：现货贴水65元/吨，较上周上涨30元/吨。
• LME升贴水：LME锌近月与3月价差为-1.43美元/吨，较6月4日增加21.12美元/吨。
• 库存情况：LME锌库存减少3200吨，降幅2.88%；上期所库存增加1035吨，增幅0.66%；国内社会库存减少1000吨，降幅0.43%。

供应端

• 全球锌矿产量：2026年3月产量为104.12万吨，环比增长7.82%，同比下降1.46%。
• 中国锌矿进口量：2026年4月进口量为447714.42吨，环比下降17.71%，同比下降9.5%。
• 全球精炼锌供需：2026年3月全球精炼锌产量为118.33万吨，消费量为115.06万吨，过剩3.27万吨。
• 中国精炼锌产量：2026年4月产量为64.9万吨，同比增加10.9%。
• 精炼锌进出口：2026年4月进口量为6035.79吨，出口量为3948.07吨。

下游需求

• 镀锌板：出口量持稳，但国内库存增加，1-4月库存同比增加15.11%。
• 房屋新开工面积：2026年1-4月新开工面积为13900.22万平方米，同比减少22.07%。
• 房屋竣工面积：2026年1-4月竣工面积为11885.8万平方米，同比减少5.09%。
• 房地产到位资金：2026年1-4月到位资金为26697.03亿元，同比减少18.4%；其中个人按揭贷款减少31.7%。
• 电网与基建投资：电网工程投资完成额同比增加24.95%，基建投资同比增加4.3%。
• 家电产量：冰箱产量同比增加19.3%，空调产量同比减少4.7%。
• 汽车行业：2026年5月汽车销售量和产量均有所下降，但整体市场仍有增长空间。

技术面与展望

• 技术面：持仓减量，价格调整，多空交投转淡。
• 行情展望：预计沪锌震荡调整，关注M60支撑位，上方M10压力位。

风险提示

• 期市有风险，入市须谨慎！

其他信息

• 研究报告来源：瑞达期货研究院，成立于2003年，具有较强的研究实力和行业影响力。
• 免责声明：本报告信息来源于公开可获得资料，瑞达期货对信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑是否符合其特定状况。