20210628-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_9页_418kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会分析了主要农产品的市场走势与基本面情况，涵盖豆类、油脂、棉花、水果、饲料等品种，整体呈现下游需求疲软、供应端宽松、价格弱势震荡的格局。

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各品种主要观点与关键信息

豆一

• 价格走势：隔夜上涨 -1.48%
• 需求端：农户腾库、学校食堂消费减弱、蔬菜价格低廉、猪肉价格偏低，压制大豆需求。
• 支撑因素：国储收储价格稳定在2.875元/斤，部分蛋白厂入市采购，关内大豆消化较快，南方余粮有限。
• 操作建议：维持弱势震荡，建议暂时观望。

豆二

• 价格走势：隔夜上涨 -1.21%
• 基本面：美国大豆播种进度超预期，但优良率下降，阿根廷收获进度加快。
• 市场预期：美豆种植面积预期偏空，宏观面偏紧，生物柴油需求放缓，压制价格。
• 操作建议：短期弱势震荡，等待均线回归，建议观望。

豆粕

• 价格走势：隔夜上涨 -0.24%
• 基本面：美豆价格受天气好转、种植面积预期偏空等因素压制，国内豆粕库存持续上升。
• 供应端：国内大豆压榨量维持高位，预计库存继续增加。
• 操作建议：短期震荡，等待美豆进一步指引，建议观望。

豆油

• 价格走势：隔夜上涨 -1.82%
• 基本面：国内豆油库存上升，产量和压榨量维持高位，下游提货缓慢。
• 外部因素：美豆油价格下跌，巴西豆出口放缓，国内进口利润向好，后期供应宽松。
• 操作建议：低位震荡，等待均线回归，建议观望。

棕榈油

• 价格走势：隔夜上涨 -2.19%
• 基本面：马来西亚产量季节性增长，出口量小幅下降，印尼降低出口关税。
• 库存情况：沿海地区库存下降，后期到港量增加，供应宽松。
• 操作建议：低位震荡，等待均线回归，建议观望。

生猪

• 价格走势：延续反弹，短期做空动能不足。
• 供应端：大猪、育肥猪集中上市，产能释放。
• 需求端：气温上升、进口冻肉流入，抑制需求。
• 预期：7月中旬大猪存栏探底，供应压力缓解；北方疾病或影响7-8月出栏。
• 操作建议：前期空单止盈离场，短期反弹延续。

白糖

• 价格走势：短期偏多思路对待。
• 基本面：巴西乙醇利润高，糖厂倾向压榨乙醇；国内天气炎热，饮料需求上升。
• 库存情况：工业库存仍处高位，但贸易商补货需求增加。
• 操作建议：郑糖2109合约短期偏多。

棉花

• 价格走势：短期高抛低吸。
• 基本面：国内商业库存下降，但配额增发、抛储等隐性利空因素存在。
• 需求端：下游纺企开机率低，产成品累库，原料需求有限。
• 操作建议：郑棉2109合约在15600-16300元/吨区间高抛低吸。

苹果

• 价格走势：短期暂且观望。
• 基本面：新产季收购价格预计在2.5元/斤附近，低于去年同期。
• 库存情况：全国苹果库存320万吨，冷库压力较大。
• 操作建议：苹果2110合约短期观望。

红枣

• 价格走势：短期高抛低吸。
• 基本面：产区走货一般，销区货源偏紧，成本支撑较强。
• 操作建议：CJ2109合约在8000-8700元/吨区间高抛低吸。

玉米

• 价格走势：隔夜下跌0.46%
• 基本面：国内玉米价格跌至贸易商成本线，供应端上量低迷。
• 需求端：小麦和进口谷物到货集中，替代效应明显，玉米需求受压。
• 操作建议：短期供需两弱，建议观望。

淀粉

• 价格走势：隔夜下跌1.34%
• 基本面：玉米价格持续下跌，淀粉深加工开机率低，下游需求疲软。
• 库存情况：淀粉库存处于历史高位，拖累价格。
• 操作建议：短期观望。

鸡蛋

• 价格走势：窄幅震荡
• 基本面：新开产蛋鸡数量小幅增加，但总体供应变化不大。
• 需求端：院校采购减少，蔬菜价格低，抑制需求。
• 操作建议：鸡蛋09合约短期在4650-4850区间交易，止损各50。

菜粕

• 价格走势：隔夜下跌0.04%
• 基本面：国内菜粕供应增加，但水产养殖利润较好，提振需求。
• 外部因素：美豆期货下跌，压制菜粕价格。
• 操作建议：菜粕2109合约暂时观望。

菜油

• 价格走势：隔夜收跌0.85%
• 基本面：国内菜油库存回升，下游需求疲软，采购意愿不强。
• 外部因素：美豆油价格下跌，影响国内油脂走势。
• 操作建议：顺势短线参与，低位震荡，等待均线回归。

花生

• 价格走势：PK2110合约窄幅震荡
• 基本面：油厂走货不佳，进口花生补充需求，现货价格持续下跌。
• 操作建议：观察PK2110合约突破方向，向上突破9250多开，向下突破8850空开，止损点9000。

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总体市场判断

整体来看，多数农产品价格维持弱势震荡，受下游需求疲软、供应宽松影响，部分品种如豆一、豆粕、豆油、淀粉等价格承压。但国储收储、进口支撑、部分品种库存下降等因素对价格形成一定支撑。操作上建议以观望为主，等待市场进一步信号。