20211210-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_8页_418kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会分析了多种农产品的市场动态，涵盖供需变化、价格走势、库存情况及期货操作建议。各品种均面临不同程度的库存压力与需求变化，部分品种受外部因素（如天气、政策）影响较大，整体市场情绪偏谨慎，建议以观望为主，部分品种可考虑短线操作。

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各农产品分析总结

花生

• 产量与进口：国内花生产量与去年基本持平或小幅增加，进口量也小幅上升，油厂库存维持高位。
• 需求与价格：下游花生油需求增长滞缓，油厂走货不畅，新季花生收购价在7400-7800元/吨，以刚需为主。
• 市场情况：河南产区现货市场交易僵持，农户惜售，通货米价格承压，普遍下调200-300元/吨至8400-8600元/吨。
• 期货操作：建议在8000点下方短空，止损点参考8300。

白糖

• 国际走势：ICE原糖期货下跌，受能源价格及其他大宗商品走弱拖累。
• 国内情况：2021/22年度全国累计产糖75.91万吨，销糖率22.18%，低于去年同期。
• 市场因素：进口糖数量远超预期，现货供应压力仍存，但春节备货临近，下游消费或回暖。
• 期货操作：建议郑糖2205合约短期观望。

棉花

• 国际走势：ICE棉花期货持稳，USDA报告显示全球21/22年度棉花库存下调。
• 国内情况：储备棉轮出暂停，进口资源及港口库存偏低，新棉集中上市导致市场货源宽松。
• 下游需求：纺企订单较少，利润下降，采购谨慎。
• 期货操作：建议郑棉2205合约在18900-20400元/吨区间高抛低吸。

苹果

• 库存与出库：全国冷库出库量加快，山东、陕西库容比下降，出库次果率维持在两至三成。
• 市场情况：果农惜售情绪强烈，但陕西产区因性价比较高，销售意愿增强，客商订货积极。
• 期货操作：建议苹果2201合约短期观望。

红枣

• 市场表现：红枣库存增加明显，现货价格有所松动，部分客商急于出货让利。
• 消费情况：虽进入传统旺季，但因成本高、售价上涨，下游客商采购量减少，消费未明显回暖。
• 期货操作：建议CJ2205合约短期观望。

豆一

• 价格走势：豆一日线转弱，下破60日均线，短线偏空。
• 市场因素：黑龙江产区大豆价格走弱，优质高蛋白大豆价格坚挺，企业拍卖增加市场利空预期。
• 期货操作：建议前期空单继续持有，止损60日均线。

豆二

• 价格走势：豆二日线仍为反弹势，小幅突破60日均线。
• 国际动态：巴西播种进度加快，阿根廷播种恢复，压制美豆价格。
• 期货操作：建议短期观望。

豆粕

• 基本面：国内饲料企业豆粕库存天数减少，油厂开机率回升，现货供应宽松。
• 市场因素：EPA提议削减生物柴油掺混比例，拖累豆油走势，进而压制豆粕。
• 期货操作：建议关注突破60日均线的有效性，短期观望。

豆油

• 价格走势：豆油面临上方均线压力，走势偏弱。
• 基本面：国内豆油库存小幅下降，但春节前备货启动预期，库存维持偏低。
• 市场因素：EPA提议削减生物柴油掺混比例，美豆油走弱，拖累国内油脂市场。
• 期货操作：建议短期观望。

棕榈油

• 产量与出口：马来西亚棕榈油进入减产季，产量减少，出口小幅回落。
• 库存情况：国内棕榈油库存下降，但消费淡季与价格高企导致需求疲软。
• 期货操作：建议短期震荡，观望为主。

生猪

• 供给与需求：生猪供应压力较大，12月出栏量有望增加，屠宰企业加快库存转鲜肉。
• 价格走势：猪价小幅反弹，远月反弹力度更大，近月反弹较弱。
• 期货操作：建议前期空单继续持有，止损60日均线。

玉米

• 国际走势：CBOT玉米期货收高，受饲料和生物燃料需求提振。
• 国内情况：企业库存偏低，春节前采购意愿增强，但主产区玉米上市量增加，卖压增强。
• 期货操作：建议关注40日均线支撑，短期走势震荡。

淀粉

• 市场表现：淀粉库存持续增加，企业开机率回升，但下游需求低迷。
• 基本面：库存处于历史同期最高水平，拖累淀粉价格。
• 期货操作：建议短期观望，整体较玉米走势偏弱。

鸡蛋

• 供需情况：鸡蛋供应充足，养殖户惜售，但双十一促销不及预期，现价涨幅趋缓。
• 市场预期：春节后需求预期下降，悲观情绪增强。
• 期货操作：建议偏空思路对待，期价继续下跌。

菜粕

• 价格走势：菜粕期价震荡走强，有突破前期震荡区间的趋势。
• 基本面：加籽价格高企，进口压榨利润倒挂，成本支撑强；油菜籽进口减少，压榨量偏低。
• 期货操作：建议关注2800附近压力位，05合约短期参与。

菜油

• 价格走势：菜油期价高位回落，波动风险增加。
• 基本面：加拿大油菜籽产量下调，支撑加籽价格；进口量减少，压榨量偏低，但消费能力差。
• 期货操作：建议短线参与，关注市场变化。

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总体市场趋势

• 多数农产品面临库存压力，需求增长乏力，市场交易活跃度较低。
• 国际市场波动对国内市场产生联动影响，尤其美豆油和巴西、阿根廷天气因素影响显著。
• 期货操作建议以短期观望为主，部分品种可考虑高抛低吸或止损策略。
• 春节前备货需求可能带来阶段性利好，但长期仍需关注库存与供需平衡变化。