20210714-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_7页_400kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会分析了豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油、生猪、白糖、棉花、苹果、红枣、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油、花生等主要农产品的市场走势及影响因素。整体来看，部分品种因天气、政策、供需变化等因素出现上涨或反弹，但多数品种仍面临需求疲软、库存压力、成本支撑减弱等挑战。

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主要观点与关键信息

豆一

• 价格走势：隔夜上涨0.25%，在60日均线处站稳。
• 影响因素：
  • 下游需求不振，学校食堂消费疲软，豆制品与蔬菜价格差异拉大。
  • 猪肉价格偏低，替代效应显现。
  • 中储粮上调收购价格，提振市场情绪。
  • 黑龙江降雨影响产量，支撑豆价。
• 关注点：6000元/吨的压力位。

豆二

• 价格走势：隔夜上涨1.37%，突破前高。
• 影响因素：
  • 美国大豆开花率、结荚率与优良率均低于市场预期。
  • 阿根廷大豆销售量低于去年同期，显示供应偏紧。
  • 天气因素对美豆种植形成一定影响。
• 关注点：4575元/吨的压力位。

豆粕

• 价格走势：隔夜上涨0.8%，60日均线获支撑。
• 影响因素：
  • 美豆优良率低于预期，提振豆粕成本支撑。
  • 国内大豆压榨量回升，豆粕库存基本稳定。
  • 8月后进口大豆减少，供应压力减轻。
  • 冻猪肉收储政策利好，支撑生猪产能及远期豆粕需求。
• 操作建议：前期多单可继续持有。

豆油

• 价格走势：隔夜上涨1.12%，60日均线支撑明显。
• 影响因素：
  • 国内豆油库存回升但仍处低位，限制下行空间。
  • 马棕出口恢复，库存增长符合预期。
  • 原油上涨提振生物柴油需求预期。
• 操作建议：前期多单可继续持有。

棕榈油

• 价格走势：隔夜上涨0.49%，马盘上涨2.92%。
• 影响因素：
  • 马来西亚棕榈油产量、进口、出口均高于预期，库存增长符合预期。
  • 马来出口增速回升，提振价格。
  • 国内库存下降，但进口利润改善可能缓解供应紧张。
  • 政策压力仍存，市场承压。
• 操作建议：短期逢高抛空。

生猪

• 价格走势：生猪期货承压于20000元/吨，短期震荡。
• 影响因素：
  • 华储网启动第二批猪肉收储，引导市场预期。
  • 养殖户惜售情绪升温，短期支撑猪价。
  • 生猪产能惯性增长，限制价格上行。
  • 学校放假，猪肉需求进入淡季。
• 操作建议：短期观望。

白糖

• 价格走势：国际原糖震荡上涨，国内糖价承压。
• 影响因素：
  • 国内工业库存高企，销糖进度滞后。
  • 郑糖跟随国际糖价回落，现货交易活跃度下降。
  • 基本面偏空，短期仍有下调空间。
• 操作建议：郑糖2109合约短期做空，目标5400元/吨。

棉花

• 价格走势：ICE棉花期货上涨0.33%，国内郑棉建议逢低买入。
• 影响因素：
  • USDA调降年末库存预估，利好市场。
  • 商业库存下降，储备棉轮出支撑市场。
  • 下游纺织需求淡季，局部限电压制用棉采购。
• 操作建议：郑棉2109合约短期逢低买入。

苹果

• 价格走势：短期震荡偏弱。
• 影响因素：
  • 冷库库存仍高于去年同期。
  • 嘎啦果未大量上市，客商货价格稳定。
  • 时令鲜果上市，替代效应显著。
• 操作建议：苹果2110合约短期逢高抛空。

红枣

• 价格走势：现货价格持稳，期价弱势延续。
• 影响因素：
  • 下游消费处于淡季，时令鲜果替代效应明显。
  • 产地供应充足，基本面偏空。
• 操作建议：CJ2109合约短期逢高抛空。

玉米

• 价格走势：隔夜上涨0.81%，但国内反弹较弱。
• 影响因素：
  • 外盘走强，美盘玉米上涨。
  • 国内进口玉米量大增，库存压力大。
  • 新季玉米生长良好，秋粮丰收预期。
  • 政策投放定向小麦、稻谷和进口玉米，压制市场。
• 操作建议：短期观望。

淀粉

• 价格走势：隔夜上涨1.22%，震荡偏强。
• 影响因素：
  • 玉米价格走弱，抑制淀粉价格。
  • 淀粉库存偏高，需求疲软。
  • 部分企业停工检修，供应减少。
• 操作建议：短期观望。

鸡蛋

• 价格走势：期价平稳下跌，但现货价格季节性上涨。
• 影响因素：
  • 在产蛋鸡存栏小幅下降，产蛋率下降，短期供应压力不大。
  • 食品企业中秋备货，走货加快。
  • 玉米和豆粕价格下跌，成本支撑减弱。
• 操作建议：短期观望。

菜粕

• 价格走势：隔夜上涨0.8%，60日均线震荡。
• 影响因素：
  • 美豆优良率不及预期，支撑粕价。
  • 国内油菜籽上市，供应增加。
  • 水产饲料投喂旺期，需求增长缓解供应压力。
• 操作建议：盘中顺势参与。

菜油

• 价格走势：隔夜上涨1.52%，表现强势。
• 影响因素：
  • 加拿大油菜籽产量下调，支撑全球供应。
  • 油菜籽期货连续上涨，外盘提振明显。
  • 国内菜油供应增加，但需求疲软。
• 操作建议：菜油2109合约盘中顺势参与。

花生

• 价格走势：PK2110合约震荡偏弱，空头加码。
• 影响因素：
  • 下游油厂走货不佳，需求有限。
  • 现货价格连续下跌，市场观望情绪浓厚。
  • 冻库货源销售缓慢，缺乏明确交易逻辑。
• 操作建议：PK2110合约在8900附近空开，止损9200。