20240819-财通证券-豪迈科技-002595.SZ-产品结构优化_公司盈利能力持续提高_3页_442kb

豪迈科技公司点评总结

核心结论

报告维持“增持”投资评级，认为公司在产品结构优化与高需求环境下，盈利能力明显提升，未来增长潜力较大。

关键数据

• 2024年上半年实现营业收入4138亿元，同比增长169.7%；归母净利润960亿元，同比增长239.3%。
• 营收与利润增速迅猛，环比持续增长，Q2增长尤为显著。

经营亮点

• 轮胎模具业务: 受益于国内轮胎行业持续扩产，营收同比增长195.2%，毛利率达41.59%，略有下降但仍保持较高水平。
• 大型零部件: 燃机市场需求旺盛，风电业务订单回升，毛利率提升至24.48%，同比大幅增长43.6%。
• 机床业务: 正逐步完善产品结构，布局多轴复合加工与功能部件研发，营业收入占比稳定。

行业与公司前景

• 全球数控机床市场预计2024-2030年实现49%年复合增长率，公司有望抢占更新需求份额。
• 研报预计公司2024-2026年收入持续增长，归母净利润年增长幅度在10%-20%区间，估值PE逐步下降，但PE仍处高位。

风险提示

• 下游行业景气度波动、市场竞争加剧、原材料及汇率变动风险等。

投资建议

维持“增持”评级，建议长期跟踪产品矩阵完善进度与下游客户导入情况。